产业面面观第15期：比较研究视角，细读“新质生产力”

1 投资策略│策略专题 请务必阅读报告末页的重要声明 比较研究视角，细读“新质生产力” ——产业面面观第 15 期 专题内容摘要 科技创新是我国长期以来发展的主旋律，从 80 年代提出“科学技术是第一生产力”的重要论断，到“三个代表”重要思想中提出“先进社会生产力的发展要求”，再到十九大中首提高质量发展，科技创新持续受到顶层重视。2023 年总书记提出新质生产力，一经提出便成为各方重点学习的对象。本期产业面面观中，我们深入学习理论知识、复盘历史政策、梳理当下政府工作目标，尝试解读新质生产力的提出有何深意、哪些行业值得关注、存在哪些投资机会？ ➢ 历史提法对比，新质生产力“新”在哪里？ 同历史上“新四化”的提法有别，新质生产力关注总量问题，涉及新兴产业与未来产业，发展模式更注重科技创新，由多行业融合外延至多生产要素的优化组合。新质生产力提出的本质在于当下宏观环境和发展阶段有所变化。对外在逆全球化的背景下，我国面临科技领域限制。对内则面临经济增长放缓、发展不均的问题。新质生产力有望帮助我国科技产业提高国际竞争力，为经济转型方式提供理论基础，在因地制宜的指导思想下解决地区发展不均问题。 ➢ 围绕中央层面部署，自上而下梳理行业线索 新质生产力中提及的目标包含培育壮大新兴产业、布局建设未来产业、改造提升传统产业。我们梳理了 2010 年至今高级别会议与文件中提及的相关产业，依照政策指引自上而下寻找更需重要的方向。战略新兴产业方面，政策对其重视程度较高，结构上多个会议及文件中频提新一代信息技术、新能源、绿色环保。未来产业方面，整体政策关注度不及战略新兴产业，但在十四五规划后有显著提升，结构上量子信息、生物制造、人工智能提及次数较多。 ➢ 结合地方两会精神，自下而上有何补充与细化 在新质生产力提出后，地方政府工作报告中广泛提到发展新质生产力，并列明具体支持行业。战略新兴产业来看，地方政府整体重视程度高，结构上多地提及新能源、绿色环保、新材料。未来产业来看，整体关注度不及战略新兴产业，率先发展人工智能是多地共识，其余涉及行业分化明显，突出因地制宜这一指导思想。传统产业来看，转型升级方式主要为智能化与绿色化，地方两会提及产业与多地传统支柱产业重合度较大，包括石油、化工、钢铁等。 风险提示：1）产业发展不及预期。2）政策重心转变。3）统计口径偏差。 证券研究报告 2024 年 03 月 11 日 作者 分析师：包承超 执业证书编号：S0590523100005 邮箱：baochch@glsc.com.cn 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 分析师：万清昱 执业证书编号：S0590523100004 邮箱：wanqy@glsc.com.cn 分析师：吴安东 执业证书编号：S0590523100006 邮箱：wuand@glsc.com.cn 联系人：付祺泰 邮箱：fuqt@glsc.com.cn 相关报告 1、《关于景气因子的逻辑探讨》2024.03.09 2、《2024 年政府工作报告解读》2024.03.05 请务必阅读报告末页的重要声明 2 投资策略│策略专题 正文目录 1. 本周聚焦：比较研究视角，细读“新质生产力” .......................... 3 1.1 新质生产力“新”在哪里？ ....................................... 3 1.2 围绕中央层面部署，自上而下梳理行业线索 ....................... 9 1.3 结合地方两会精神，自下而上有何补充与细化 .................... 11 2. 前沿跟踪：近期海内外新兴产业重要政策及事件一览 ................... 15 2.1 近期国内新兴产业重要政策及事件 ............................. 15 2.2 近期海外新兴产业重要政策及事件 ............................. 16 3. 附录 ............................................................ 17 3.1 附录 1：新质生产力指标构建思路 .............................. 17 3.1 附录 2：新质生产力分项指标选用情况 .......................... 18 3.1 附录 3：2011-2021 年主要省市新质生产力指标情况 ............... 19 3.1 附录 4：AI 赋能各产业提升收益情况 ........................... 20 3.1 附录 5：历年重要会议及文件提及产业情况梳理 .................. 20 4. 风险提示 ........................................................ 21 图表目录 图表 1： 总书记在黑龙江考察调研期间首提新质生产力理论 .................. 3 图表 2： 总书记在政治局第十一次集体学习时对新质生产力作出的系统阐述 .... 4 图表 3： 新质生产力的内涵与外延 ....................................... 5 图表 4： 新质生产力的“三要”与“三不要” ................................. 5 图表 5： 新质生产力与“新四化”对比 ..................................... 6 图表 6： 全球主要经济体人均劳动生产率情况 ............................. 7 图表 7： 人均 GDP 增长往往伴随着科技产业占比的提升 ...................... 7 图表 8： 各省市新质生产力指标分化较大 ................................. 7 图表 9： 东北地区、西部地区新质生产力指标增速落后 ...................... 7 图表 10： 当前我国知识和技术产出得分位居世界前列 ...................... 8 图表 11： 当前我国创新指数得分同发达国家差距不大 ....................... 8 图表 12： 新质生产力相关政策历史沿革 .................................. 8 图表 13： 政府工作报告、中央经济工作会议中科技段落顺位提升 ............. 9 图表 14： 2010 年后重要会议及文件中涉及产业梳理 ....................... 10 图表 15： 战略新兴产业中新一代信息技术、新能源、新能源汽车提及次数较多 10 图表 16： 未来产业政策提及次数有所分化，量子信息、生物制造、人工智能提及次数较多 ................