电力设备与新能源行业点评研究：政府工作报告聚焦新型能源体系构建

1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 电力设备与新能源 政府工作报告聚焦新型能源体系构建  行业事件： 第十四届全国人民代表大会第二次会议于24年3月5日上午9时在人民大会堂举行开幕式，国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。  关键词一：可再生能源 政府工作报告中强调大力发展绿色低碳经济，制定支持绿色低碳产业发展政策，推进能源结构绿色转型。2023年我国天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重为26.4%，同比提升0.4pct，近年来连续稳步攀升，以风电光伏为代表的新能源电力装机的快速增长，是促进清洁能源消费占比不断提升的重要驱动力。  关键词二：技术创新 政府工作报告中提到推动各类生产设备更新和技术改造，加快前沿新材料产业发展，积极打造新增长引擎。技术和政策是新能源发展最重要的两个驱动力，我们认为光伏领域的BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池技术、0BB、合金浆料、电镀铜，锂电领域的复合铜箔、LMFP，以及氢电解槽、液流电池、核聚变等新技术新材料值得关注。  关键词三：“新三样”出口 政府工作报告中提到推动外贸稳规模、优结构，电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口增长近30%。目前能源属性正在由“资源禀赋”向“技术制造”演变，碳中和全球化大势所趋。更多海外新兴市场初具规模，电动汽车、锂电池、光伏海外渗透率有望进一步提升。我们认为产品与产能共同出海将为锂电光伏板块业绩继续增长提供强大驱动力。  关键词四：新型能源体系 政府工作报告中提到深入推进能源革命，加快建设新型能源体系。鼓励以旧换新，提振新能源汽车消费；加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能及发展前沿新兴氢能。报告强调了发展特高压大基地外送通道、分布式能源、新型储能，这些均为解决风光消纳的重要措施。2024年，22个省市把氢能发展写入地方政府工作报告，从地方升级到中央，说明氢能发展已进入中央视野。  关键词五：全国统一电力市场体系 政府工作报告中强调了深化能源电力体系改革。报告中提到了积极推进电力市场化交易。2023年，我国统一电力市场体系建设取得了积极成效，同时存在一定不足。2024年还需进一步统筹以下工作，一是统筹推进电力市场建设；二是完善电力辅助服务市场制度；三是进一步推进省级电力市场建设；四是稳妥推进区域电力市场建设；五是强化电力市场监管。  投资建议：关注各板块细分投资机会 光伏方面建议关注隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等；风电方面建议关注泰胜风能、东方电缆、三一重能等。锂电方面建议关注宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等；储能方面建议关注阳光电源、南都电源、同飞股份等；氢能方面建议关注华电重工、双良节能等；电力设备方面建议关注中国西电、思源电气、金盘科技等；电力方面建议关注华能国际、三峡能源、江苏新能等。 风险提示：新能源车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；原材料价格波动；海外政策变化风险 证券研究报告 2024 年 03 月 06 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 相关报告 1、《电力设备：复合铜箔产业化拐点或将至》2024.03.03 2、《电力设备：全球电表进入需求放量阶段》2024.02.25 -50%-30%-10%10%2023/32023/72023/112024/3电力设备沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 政府工作报告能源关键词频现 第十四届全国人民代表大会第二次会议于 3 月 5 日上午 9 时在人民大会堂举行开幕式。国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大二次会议作政府工作报告，包含过去一年工作回顾和 2024 年经济社会发展总体要求和政策取向，其中提到需加快发展方式绿色转型，制定支持绿色低碳产业发展政策，积极参与和推动全球气候治理等相关内容。我们认为光伏、锂电新技术与出口方向值得关注，此外，新型氢能领域与能源电力领域投资机遇同样值得关注。 2. 加强技术创新及出海，构建新型能源体系 2.1 关键词一：可再生能源 2024 年政府工作报告中强调大力发展绿色低碳经济，制定支持绿色低碳产业发展政策，推进能源结构绿色转型。报告中提到过去一年我国可再生能源发电装机规模历史性超过火电，全年新增装机超过全球一半。根据《中华人民共和国 2023 年国民经济和社会发展统计公报》，2023 年我国天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量比重为 26.4%，同比提升 0.4pct，近年来连续稳步攀升，以风电光伏为代表的新能源电力装机的快速增长，是促进清洁能源消费占比不断提升的重要驱动力。 2.2 关键词二：技术创新 2024 年政府工作报告中强调扩大有效投资，发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新经济社会薄弱领域补短板。报告中提到推动各类生产设备更新和技术改造，加快前沿新材料产业发展，积极打造新增长引擎。技术和政策是新能源发展最重要的两个驱动力，技术变革仍未停止，而且在行业规模化后，创新发展出现加速态势。我们认为光伏领域的 BC、TOPCon、HJT、钙钛矿电池技术、0BB、合金浆料、电镀铜，锂电领域的复合铜箔、LMFP，以及氢电解槽、液流电池、核聚变等新技术新材料，都处在 0 到 1 阶段，能够提升行业效率、降本能力和发展天花板，也可以享受溢价及高速成长。 2.3 关键词三：“新三样”出口 2024 年政府工作报告中强调深化改革扩大开放，持续改善营商环境，推动外贸稳规模。报告中提到出台建设全国统一大市场总体工作方案，清理一批妨碍公平竞争的政策规定。推动外贸稳规模、优结构，电动汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口增长近 30%。完善吸引外资政策，拓展制度型开放。扎实推进共建“一带一路”高质量发展。目前能源属性正在由“资源禀赋”向“技术制造”演变，碳中和全球化大势所请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业点评研究 趋。光伏方面，除欧洲、北美等传统市场外，中东、南美等新兴市场初具规模；锂电方面，国内新能源车销量渗透率已达 30%，未来增速预期放缓，而放眼全球，新能源车渗透率仅 16%，海外依然拥有较大上升空间。为了保障供应链安全，并与下游客户形成更强粘性，出海建厂成为重要趋势，产品与产能共同出海，我们认为将为锂电继续增长提供强大驱动力。 2.4 关键词四：新型能源体系 2024 年政府工作报告中强调深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。报告中提到鼓励和推动消费品以旧换新，提振新能源汽车消费；加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求；发展前沿新兴氢能，加强行业统筹布局与投资引导，防止产能过剩和低水平重复建设。报告中强调了发展特高压大基地外送通道、分布式能源、新型储能，这些均为解决风光消纳的重要措施