医药生物行业跟踪周报IVD领域多因素共振，重点推荐新产业、安图生物等

证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 东吴证券研究所 1 / 31 请务必阅读正文之后的免责声明部分 医药生物行业跟踪周报 IVD 领域多因素共振，重点推荐新产业、安图生物等 2024 年 03 月 03 日 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《底部位置叠加多因素催化，重点看好创新药等方向》 2024-02-25 《医药估值极具有吸引力，重点推荐中药 OTC 及创新药》 2024-02-19 增持（维持） [Table_Tag] 关键词：#稀缺资产 #市盈率低于过去十年历史平均 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周、年初至今医药指数涨幅分别为 1.72%、-10.05%，相对沪指的超额收益分别为 0.34%、-13.16%；本周生物制品、化药及器械等股价涨幅较大，医药商业、中药及医疗服务等股价涨幅较小；本周涨幅居前众生药业（+23.96%）、英诺特（+16.49%）、东宝生物（+13.17%），跌幅居前南华生物（-11.18%）、奕瑞科技（-10.12%）、 *ST 太安（-9.59%）。涨跌表现特点：本周医药板块均出现小幅上涨，但大市值补涨更加明显，其中 GLP1 减重药成为热点。 ◼ IVD 板块全面迎来复苏，推荐发光和出海板块。IVD 板块在 2023Q3 短期受到反腐影响，实际使用量和设备入院均受影响。目前反腐边际改善，学术会议开始恢复，我们预计业绩降在 2024Q1 环比加速，IVD 常规业务将在 2024 年迎来全面恢复。此前压制板块估值的集采因素，在 2023Q4的发光集采温和落地后，情绪压制消除，预计后续集采降延续温和政策。建议关注 1）在本次集采和未来集采中具备综合优势的龙头企业，推荐新产业、安图生物，关注亚辉龙等；2）2024Q1 和 2024 全年业绩高增速的企业，推荐新产业、科美诊断、安图生物等，关注亚辉龙等；3）具备出海能力，且集采影响小的企业，推荐新产业，关注亚辉龙；4）检测试剂盒有望超预期的企业，关注英诺特、艾德生物等。 ◼ 再生元/赛诺菲共同宣布，FDA 已受理度普利尤单抗（Dupixent）的第6 个潜在新适应症上市申请，并获 FDA 优先审评，作为某些未控制的慢性阻塞性肺病（COPD）成人患者的附加维持治疗。美国过敏、哮喘和自免学会（American Academy of Allergy, Asthma & Immunology, AAAAI）年会在美国首都华盛顿特区召开。会议期间，天辰生物 LP-003的 II 期临床数据首次公开。2 月 23 日，如果获得批准，度普利尤单抗将成为 COPD 的唯一生物疗法，也是十多年来第一种针对该疾病的新治疗方法。中国和欧盟的监管申请也在审查中。2 月 26 日，根据数据显示LP-003 过敏性鼻炎 II 期临床研 （NCT06046391/CTR20231145）达到主要终点，并获得积极结果。 ◼ 具体配置思路：1) 创新药领域：百济神州、恒瑞医药、迈威生物、赛生药业、海思科、迪哲医药、和黄医药、科伦博泰、康方生物、康诺亚等；2) 优秀仿创药领域：翰森制药、先声药业、信立泰、一品红、中国生物制药、科伦药业等；3) 血制品领域：派林生物、上海莱士、天坛生物、博雅生物等；4) IVD 领域，重点推荐安图生物、新产业、科美诊断等；5) 药店领域：健之佳、老百姓、一心堂、益丰药房等；6) 耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；7) 科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等。8)中药领域：太极集团、佐力药业、方盛制药、康缘药业等。9) 消费医疗领域：济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；10) 其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；11) 其它消费医疗：三诺生物，建议关注我武生物等；12) 低值耗材及消费医疗领域：康德莱、鱼跃医疗等。 ◼ 风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等 -31%-28%-25%-22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2023/3/32023/7/22023/10/312024/2/29医药生物沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 31 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 1.1. 医药估值极具有吸引力，重点推荐中药 OTC 及创新药....................................................... 4 2. 看好发光和出海方向，集采担忧减弱，反腐边际改善投资机会 .................................................. 8 2.1. 化学发光集采温和落地，反腐影响边际减弱......................................................................... 8 2.2. IVD 是医药板块中出海潜力领先的板块 ................................................................................. 9 3. 研发进展与企业动态 ........................................................................................................................ 10 3.1. 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） ............................................... 11 3.2. 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况........................................................................... 17 3.3. 重要研发管线一览................................................................................................................... 23 4. 行业洞察与监管动态 ........................................................................................................................ 24 5. 行情回顾 ......................................