供应增加预期仍在，双焦震荡偏弱运行

供应增加预期仍在，双焦震荡偏弱运行姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272024年2月17日期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号01主要观点02焦炭基本面数据03焦煤基本面数据目录CONTENTS主要观点01主要观点➢焦炭：节前焦炭价格小幅反弹，主要还是超跌后的反弹。目前独立焦企基本处于盈亏平衡附近，焦炭供应以稳为主，并未有进一步减产的预期，春节期间独立焦企焦炭累库为主，同时下游钢厂补库存并不是很低，节后钢厂对焦炭第三轮提降预期仍在，预计焦炭盘面震荡偏弱运行。➢焦煤：节后焦煤供应增加的预期仍在，主产地矿山矿山复产较快，下游需求回升缓慢，焦化厂和钢厂利润普遍较低，焦煤供需基本面逐步走弱，预计焦煤价格震荡偏弱运行。➢风险提示：•焦煤供应减量超预期。焦炭基本面数据02焦炭产量以稳为主资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所404550556065707580851月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日 6月16日 7月21日 8月25日 9月29日 11月3日 12月8日独立焦企日均产量（万吨）2020年2021年2022年2023年2024年4243444546474849501月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日 6月16日 7月21日 8月25日 9月29日 11月3日 12月8日247家钢厂焦炭产量2020年2021年2022年2023年2024年铁水产量延续回升，但相对缓慢资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所60657075808590951001月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日6月16日7月21日8月25日9月29日11月3日12月8日247家钢厂高炉产能利用率2020年2021年2022年2023年2024年1701801902002102202302402502601月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日6月16日7月21日8月25日9月29日11月3日12月8日247家钢厂日均生铁产量2020年2021年2022年2023年2024年春节期间焦企累库，钢厂去库资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250焦企焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年3004005006007008009001000钢厂焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年港口库存下降，总库存减少资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250300350港口焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年4006008001000120014001600焦炭总库存2020年2021年2022年2023年2024年焦煤基本面数据03洗煤厂开工率明显回落，主要是假期影响，节后会逐步复产资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所25303540455055606570751月1日 1月29日 3月4日 4月8日 5月15日 6月19日 7月24日 8月28日 10月2日 11月10日12月15日110家洗煤厂日均产量2020年2021年2022年2023年2024年253545556575851月1日 1月29日 3月4日 4月8日 5月15日 6月19日 7月24日 8月28日 10月2日 11月10日12月15日110家洗煤厂开工率2020年2021年2022年2023年2024年焦煤可用天数下降，但下游补库意愿一般资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所8590951001051101151201251301月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日 6月16日 7月21日 8月25日 9月29日 11月3日 12月8日钢厂+焦化厂焦炭日均产量2020年2021年2022年2023年2024年101214161820221月1日 1月29日 3月3日 4月7日 5月12日 6月16日 7月21日 8月25日 9月29日 11月3日 12月8日钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数2020年2021年2022年2023年2024年独立焦企和钢厂焦煤库存下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所50010001500200025001月1日 2月3日 3月11日4月21日5月29日 7月9日 8月19日9月29日11月6日 12月17日独立焦企焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年6507508509501050115012501月1日 2月3日 3月11日 4月21日 5月29日 7月9日 8月19日 9月29日 11月6日 12月17日247家钢厂焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年港口库存持平资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所01002003004005006007001月1日2月3日 3月11日 4月21日 5月29日 7月9日 8月19日 9月29日 11月6日 12月17日港口焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年01002003004001月1日 2月3日 3月11日 4月21日 5月29日 7月9日 8月19日 9月29日 11月6日 12月17日矿山焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年洗煤厂库存下降，总库存回落资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250300洗煤厂精煤库存2020年2021年2022年2023年2024年15002000250030003500400045001月1日 2月3日 3月11日 4月21日 5月29日 7月9日 8月19日 9月29日 11月6日 12月17日焦煤总库存2020年2021年2022年2023年2024年免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com