现货止跌，盘面震荡延续

现货止跌，盘面震荡延续姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272024年1月20日期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号01主要观点02焦炭基本面数据03焦煤基本面数据目录CONTENTS主要观点01主要观点➢焦炭：焦炭第三轮现货提降暂未开启，供应端焦炭产量环比减少，短期难以提升。需求端，铁水产量环比两周增量，焦炭刚性需求略有转好。前期钢厂控制焦煤采购，随着库存消耗，近期有增加采购需求。焦炭市场矛盾有所缓解，预计盘面跟随钢材震荡。➢焦煤：临近春节加上前期河南煤矿事故，焦煤供应有减少预期。需求端，下游补库需求继续释放，市场开始回暖，线上竞拍流拍减少，部分煤价止跌反弹。短期供应的减量给予焦煤价格支撑，但年后有产量释放预期，预计焦煤价格震荡为主。➢风险提示：•焦煤供应减量超预期，盘面转为上行。焦炭基本面数据02焦炭产量延续下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所404550556065707580851月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日独立焦企日均产量（万吨）2020年2021年2022年2023年2024年4243444546474849501月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日247家钢厂焦炭产量2020年2021年2022年2023年2024年铁水产量环比继续回升资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所60657075808590951001月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日247家钢厂高炉产能利用率2020年2021年2022年2023年2024年1701801902002102202302402502601月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日247家钢厂日均生铁产量2020年2021年2022年2023年2024年各环节库存仍在增加，预计接下来钢厂还会有些补库资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250焦企焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年3004005006007008009001000钢厂焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年投机需求有所改善，港口库存增加，焦炭总库存延续增加资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250300350港口焦炭库存2020年2021年2022年2023年2024年4006008001000120014001600焦炭总库存2020年2021年2022年2023年2024年焦煤基本面数据03洗煤厂开工率下降，临近春节预计保持低位资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所25303540455055606570751月1日 2月3日 3月11日 4月15日 5月22日 6月26日 7月31日 9月4日 10月13日11月17日12月22日110家洗煤厂日均产量2020年2021年2022年2023年2024年253545556575851月1日 2月3日 3月11日 4月15日 5月22日 6月26日 7月31日 9月4日 10月13日11月17日12月22日110家洗煤厂开工率2020年2021年2022年2023年2024年焦炭产量继续下降，焦煤刚性需求下降，但补库和投机有所改善资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所8590951001051101151201251301月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日钢厂+焦化厂焦炭日均产量2020年2021年2022年2023年2024年101214161820221月1日 1月31日 3月10日 4月14日 5月19日 6月23日 7月28日 9月1日 10月6日 11月10日12月15日钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数2020年2021年2022年2023年2024年焦化厂和钢厂焦煤库存环比增加资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所50010001500200025001月1日 2月5日 3月18日 4月28日 6月5日 7月16日 8月26日 10月6日 11月13日12月24日独立焦企焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年6507508509501050115012501月1日2月5日 3月18日 4月28日 6月5日 7月16日 8月26日 10月6日 11月13日12月24日247家钢厂焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年港口库存增加，上游煤矿库存减少资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所01002003004005006007001月1日2月5日 3月18日 4月28日 6月5日 7月16日 8月26日 10月6日 11月13日12月24日港口焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年01002003004001月1日 2月5日 3月18日 4月28日 6月5日 7月16日 8月26日 10月6日 11月13日12月24日矿山焦煤库存2020年2021年2022年2023年2024年洗煤厂精矿库存小幅回升，总库存延续增加资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250300洗煤厂精煤库存2020年2021年2022年2023年2024年15002000250030003500400045001月1日 2月5日 3月18日 4月28日 6月5日 7月16日 8月26日 10月6日 11月13日12月24日焦煤总库存2020年2021年2022年2023年2024年免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com