电子1月周专题：基金电子行业持仓连续攀升

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 电子 1 月周专题（01.29—02.02） 基金电子行业持仓连续攀升 ➢ 电子行业基金重仓配比接近历史高位 基金对电子行业的重仓比例自 2022Q3 阶段性低谷（7.96%）以来，连续 5个季度环比提升，2023Q4 达到 13.26%，环比提升 2.25 个百分点，接近历史高位。近两个季度电子板块重仓占比提升主要受等部分消费电子零部件价格上涨、24 年消费复苏预期等因素驱动。 ➢ 电子行业配比维持排名第三 2023Q4 电子重仓市值占比 13.26%，排名维持第 3 名（上季度排名第 3 名，占比 11.01%）。排名电子行业前面的行业分别是食品饮料、医药生物，分别占比 13.65%、13.57%（上季度分别占比 14.00%、12.18%），食品饮料占比下降，医药生物占比提升。 ➢ 基金重仓股超配比例环比提升 基金重仓股超配比例为 5.59%，环比提升。截至 2023Q4，电子板块超配比例为 5.59%，环比提升 1.84 个百分点，创 22Q2 以来的新高，距离历史高位仍有差距。 ➢ 中芯国际仍为第一大重仓股，头部持仓市值多数上升 2023Q4 基金持有市值的前 10 名和 2023Q3 基本一致，仅有 2 家公司工业富联、紫光国微退出前十，2 家公司海光信息、卓胜微进入前十。2023Q4，中芯国际持股总市值约 322 亿元，环比增长 10%，连续 3 个季度位居基金第一大重仓股。立讯精密的持股总市值环比大幅上涨 37%，自 22Q4 后重回第2 名。前 10 名里中微公司、传音控股、兆易创新环比有所下降，分别下降4%、25%、24%，其余均环比上涨。 ➢ 电子行业投资建议 1）建议关注 MR 代工企业立讯精密，零部件公司长盈精密/领益智造/兆威机电等，设备相关标的杰普特/深科达/易天股份/华兴源创/荣旗科技等。 2）行业库存处于相对低位，爆款手机的发布快速拉动了产业链上游芯片的需求。建议关注消费电子产业链标的：卓胜微、唯捷创芯、思特威。 3）OLED 渗透率有望加速提升，根据 Omdia，智能手机 OLED 渗透率从 2018年的 29%提升至 2022 年的 48%，建议关注 OLED 面板企业：维信诺。 风险提示：数据统计存在特定范围内偏差的风险、贸易摩擦加剧的风险、下游消费需求复苏不及预期的风险、AI 产业化不及预期的风险。 证券研究报告 2024 年 02 月 04 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn 相关报告 1、《电子：我国半导体销售额与全球半导体销售额正相关》2024.01.27 2、《电子：设备行业持续景气，估值水平相对偏低》2024.01.20 -30%-17%-3%10%2023/22023/62023/102024/2电子沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 基金 2023 年 Q4 电子行业持仓分析 .................................... 3 1.1 电子行业基金重仓及行业排名分析 .............................. 3 1.2 电子行业基金标配及超配分析 .................................. 4 2. 基金重仓个股分析 ................................................. 5 2.1 基金持股市值及数量排名 ...................................... 5 2.2 基金持股占流通股比例及加仓数量排名........................... 6 3. 投资建议：建议关注消费电子产业链 .................................. 7 4. 风险提示 ......................................................... 8 图表目录 图表 1： 2015Q1-2023Q4 电子行业基金重仓配比 ............................ 3 图表 2： 2023Q4 基金重仓行业配比 ....................................... 4 图表 3： 电子板块行业标准配置比例 ..................................... 4 图表 4： 2015 年 3 月-2023 年 12 月剔除新增上市公司后市值情况（单位：亿元） ..................................................................... 5 图表 5： 电子板块行业超配比例 ......................................... 5 图表 6： 电子行业基金持股市值前十个股 ................................. 6 图表 7： 电子行业持有基金数前十个股 ................................... 6 图表 8： 电子行业持股占流通股前十个股 ................................. 7 图表 9： 电子行业基金加仓排名前十个股 ................................. 7 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业周报 1. 基金 2023 年 Q4 电子行业持仓分析 1.1 电子行业基金重仓及行业排名分析 电子行业的基金重仓配比接近历史高位。基金对电子行业的重仓比例自 2022Q3阶段性低谷（7.96%）以来，连续 5 个季度环比提升，2023Q4 达到 13.26%，环比提升2.25 个百分点，接近历史高位。近两个季度电子板块重仓占比提升主要受等部分消费电子零部件价格上涨、24 年消费复苏预期等因素驱动。 图表1：2015Q1-2023Q4 电子行业基金重仓配比 资料来源：Wind，国联证券研究所 2023Q4 电子重仓市值占比 13.26%，排名维持第 3 名（上季度排名第 3 名，占比11.01%）。排名电子行业前面的行业分别是食品饮料、医药生物，分别占比 13.65%、13.57%（上季度分别占比 14.00%、12.18%），食品饮料占比下降，医药生物占比提升。 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业周报 图表2：2023Q4 基金重仓行业配比 资料来源：Wind，国联证券研究所 1.2 电子行业基金标配及超配分析 电子行业标准配比为 7.67%，环比持续提升。截至 2023Q4，电子行业标准配置比例为 7.67%，环比