房地产行业动态：全国土地推盘去化情况高频跟踪

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 全国土地推盘去化情况高频跟踪（05.25-05.31） 行业动态信息 土地推盘：【土地】本周住宅类土地供地建面 772.89 万平，同比-36.24%，环比+135.21%;住宅类供地均价 7144 元/平，同环比和上周相比均上涨，其中同比+31.37%，环比+21.83%。【推盘】五月累计推盘 776 套，同比+5%，较四月扩大 3 个百分点；环比+23%；一二三线分别推盘 59、608、112 套，一三线城市同比回落，三线城市同比上升。 政策面：天津滨海新区放宽落户，给予储备人才住房和生活补贴；苏州市政府召集数十家房企来进行座谈会，若苏州楼市几大指标得不到控制，7 月后楼市调控会继续加码；雄安新区：将针对房地产开发项目、户口迁入等出台具体配套政策。 公司动态信息 上市公司：【中国金茂】：拟发行 84 亿元资产支持计划；【合肥城建】：以 17.51 亿竞得合肥包河区 S1903 号地块；【阳光城】：拟在大湾区投资 45 亿元，与佳兆业签署战略合作协议；【大悦城】：以 13.46 亿元收购天津中北镇项目在建工程及土地使用权。【新湖中宝】：收到接获年报问询函，涉现金流为负、资产受限等 15 问题；【宋都股份】：成功发行 8 亿元 8.5%利率公司债券。 板块观点：站在当前时点，行业政策已迎来两大重要转变：1、行业政策已从 2016 年 10 月至 2018 年底的“严调严控”转变为2018 年底以来的“以稳为中心”；2、流动性层面来看改善已经兑现，对于行业的支撑体现在消费端房贷利率下行和放款速度加快，以及供给端房企融资体量上升和成本有所下行两方面，历史上板块相对估值在政策触底至基本面回稳区间处于上升通道，而目前的政策以及基本面正在此区间。 我们认为地产依然具备配置价值，尤其是二线地产商因融资环境趋于改善、估值处于相对低位而具备更大的市场弹性。建议优选：1、具备成长弹性（阳光城、荣盛发展）；2、具备 ROE 突破能力（招商蛇口、万科、保利、华侨城）；3、享受存量价值红利（光大嘉宝、中粮地产），以及物业服务板块等。 维持 买入 江宇辉 jiangyuhui@csc.com.cn 18621759430 执业证书编号：S1440517120002 发布日期： 2019 年 06 月 6 日 市场表现 相关研究报告 -33%-23%-13%-3%7%2018/5/152018/6/152018/7/152018/8/152018/9/152018/10/152018/11/152018/12/152019/1/152019/2/152019/3/152019/4/15房地产开发沪深300房地产 21031828/36139/20190606 16:511 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周百城土地市场总览 本周住宅类土地供地建面 772.89 万平，同比-36.24%，环比+135.21%;住宅类供地均价 7144 元/平，同环比和上周相比均上涨，其中同比+31.37%，增幅减小 6 个百分点，环比+21.83%。一二三线城市供地建面分别为 31、636、106 万平米，其中二线城市同环比均上涨，一三线城市同环比较下降。 图：百城住宅类供地建面（万方） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 图：百城住宅类供地均价（元/平） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 表：百城住宅类供地建面及均价 百城住宅类供地建面（万方） 同比 环比 百城住宅类供地均价（元/平） 同比 环比 2018/9/21 378.68 -78.76% -22.64% 4613 11.75% -24.61% 2018/9/28 223 -93.26% -41.11% 4476 33.49% -2.97% 2018/10/5 417.03 485.40% 87.01% 5106 172.90% 14.08% 2018/10/12 676.13 -46.58% 62.13% 3809 -21.19% -25.40% 2018/10/19 310.01 -62.26% -54.15% 5129 162.08% 34.65% 2018/10/26 530.17 -53.19% 71.02% 10591 325.85% 106.49% 2018/11/2 326.04 -85.68% -38.50% 4673 13.28% -55.88% -100%-50%0%50%100%150%01002003004005006007008009002019/4/122019/4/192019/4/262019/5/32019/5/102019/5/172019/5/242019/5/31百城住宅类供地建面（万方）环比-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%0100020003000400050006000700080002019/4/122019/4/192019/4/262019/5/32019/5/102019/5/172019/5/242019/5/31百城住宅类供地均价（元/平）环比21031828/36139/20190606 16:51 2 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 2018/11/9 578.86 -59.54% 77.54% 6961 122.18% 48.96% 2018/11/16 894.33 -23.62% 54.50% 3477 -22.89% -50.05% 2018/12/7 293.86 -63.87% -67.45% 5127 11.89% -23.77% 2018/12/14 361.64 -42.29% 23.07% 4060 -41.63% -20.81% 2018/12/21 198.57 -78.27% -45.09% 3115 -43.39% -23.28% 2018/12/28 613.45 4.69% 208.93% 10250 16.96% 229.05% 2019/1/4 1033.52 151.10% 68.48% 6244 8.33% -39.08% 2019/1/11 162 -65.15% -84.33% 2722 -53.29% -56.41% 2019/1/18 358 -31.92% 120.99% 9514 444.28% 249.52% 2019/1/25 181.5 -54.34% -49.30% 4436 87.25% -53.37% 2019/2/1 325 175.31% 79.06% 4820 -52.20% 8.66% 2019/2/8 482.59 -10.81% 48.49% 4672 97.63% -3.07% 2019/2/15 208.57 -67.98% -56.78% 4524 59.02% -3.17% 2019/2/22 589.04 3663.83% 182.42% 6309 146.06% 39.46% 2019/3/1 394.54 -28.21% -33.02% 10818 71.