传媒行业周报:苹果头显Vision Pro预订踊跃,微软Copilot Pro打造AI办公新范式
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 #industryId# 传媒行业 #investSuggestion# 推荐 ( #investSuggestionChange# 维持 ) 重点公司 重点公司 EPS(元) 评级 23E 24E 果麦文化 1.17 1.57 增持 恺英网络 0.69 0.86 增持 姚记科技 2.04 2.45 增持 浙文互联 0.18 0.22 增持 皖新传媒 0.52 0.59 增持 三七互娱 1.49 1.75 增持 芒果超媒 1.17 1.42 买入 华策影视 0.28 0.35 增持 吉比特 20.2 24.6 增持 完美世界 0.79 0.97 增持 盛天网络 0.42 0.58 增持 电魂网络 1.44 1.72 增持 利欧股份 0.08 0.11 增持 分众传媒 0.35 0.42 增持 昆仑万维 0.86 0.97 增持 中文在线 0.18 0.24 增持 来源:兴业证券经济与金融研究院 相关报告 《【兴证传媒】每周一报 20230114:1GPT Store 重磅发布,春节档影片陆续定档》 《【兴证传媒】每周一报 20240107:Vision Pro 有望 1.26 于美国发售,AI 应用将迎“App Store 时刻”》 《【兴证传媒】每周一报 20240101:情绪回拨反弹已至,重点把握三条主线》 #emailAuthor# 分析师: 李阳 liyangyjs@xyzq.com.cn S0190518080004 杨尚东 yangshangdong@xyzq.com.cn S0190521030003 sAuthor# 投资要点 #summary# ⚫ 2023 年 01 月 15 日至 01月 21 日申万传媒行业下跌 1.67%,表现弱于沪深 300(-0.44%),强于创业板(-2.60%)。子板块中,涨幅较大的是游戏板块、院线板块;跌幅较大的是数字阅读板块、电商产业链板块、广电板块、网红产业链板块和大众出版板块。SW 传媒中涨幅居前的是*ST 美盛、龙版传媒、流金科技、神州泰岳和上海电影;跌幅居前的是电声股份、智度股份、遥望科技、贵广网络和返利科技。 ⚫ 重点数据跟踪:1)综艺方面,截至 2024 年 1 月 20 日 12 时,芒果 TV 本周进入 TOP50 共有综艺 11 部,《花儿与少年·丝路季》周末排名第 5;优酷本周进入 TOP50 共有综艺 3 部,《这!就是街舞第 6 季》周末排名第 6;爱奇艺本周进入 TOP50 共有综艺 1 部,《势不可挡》周末排名第 8;腾讯视频本周进入TOP50 共有综艺 2 部,《炙爱之战》周末排名第 16。2)从剧集来看,2024 年 1月 15 日至 1 月 21 日,腾讯视频有 4 部剧进入 TOP20,爱奇艺有 4 部剧进入TOP20,芒果 TV 有 2 部剧进入 TOP20,优酷视频有 3 部剧进入 TOP20。 ⚫ AI 革命扬帆起航,短剧、小程序游戏等新业务形态层出不穷,传媒作为应用主阵地,有望继续成为 2024 年投资主线。传媒板块处于行业基本面复苏期,景气度有望持续回暖,并进入 AI 产品密集亮相期,行情有望整体再现回升趋势。OpenAI 发布 2024 年目标:AGI、GPT-5、更好的语音模型、更高的费率限制;更好的 GPTs;更好的推理能力;对唤醒/行为程度的控制;视频模型;个性化;更好的浏览;开源等,预期 2024 年 AI 将会迎来更多的应用落地、升级和提效。大模型侧,2024 年 1 月 11 日,OpenAI 官方发布了 GPT Store,Q1 将推出GPT 创建者收入计划,创建者可以根据 GPT 的使用情况获得收入,标志着OpenAI 从人工智能模型提供商向平台演变迈出的一大步,同时 OpenAI 也发布了新的付费版本 ChatGPT Team。2014 年 1 月 15 日,微软推出 Copilot Pro,与 Microsoft 365 完美融合,预计将大幅改善个人和企业使用 AI 处理日常工作的方式。AI 多模态侧,2024 年 1 月,Pika 上线 Pika 1.0 付费计划,分为标准和专业两个档次,分别是 10 美元和 60 美元,在免费版本中,用户将拥有基础的 300 积分,可以生成60个视频。Midjourney将在未来数月内推出“文本转视频”模型,未来还将开发 3D 生成。MR 侧,苹果 Vision Pro 于 1 月 19 日开始预购,产品上线即售罄,在线订单交货日期已推迟至 3 月 8-15 日。此外,苹果已于近期推出了Vision Pro App Store 与 Apple Immersive Video 空间影音格式,未来或将进一步丰富苹果 MR 软件生态。当前时点,传媒板块在经历情绪宣泄及短期剧烈调整后,板块估值逼近历史低点、性价比凸显,传媒反弹机遇已至。 ⚫ 重点推荐三条主线: 1)影视板块。春节档临近,《第二十条》《热辣滚烫》《飞驰人生 2》《红毯先生》《熊出没·逆转时空》《我们一起摇太阳》等重磅电影陆续定档,有望为影视板块带来投资机遇,且 AI 多模态持续取得进展、应用场景不断丰富,催化不断。看好影视院线板块,推荐上海电影、光线传媒、万达电影,建议关注横店影视、百纳千成等。 2)游戏板块。版署办法草案的主旨是促进游戏行业繁荣健康发展而非抑制,并且文件目前仅为草案,后续有较大修改空间。同时近期版号超预期下发、主流媒体发声持续验证政策端回拨趋势,情绪宣泄后游戏板块有望迎来超跌反弹,推荐恺英网络、吉比特、完美世界、盛天网络等,建议关注出海方向的神州泰岳等。 3)AI&MR 应用。苹果 Vision Pro 将于 2 月 2 日在美国上市,首批备货 40 万台左右,2024 年销量目标 100 万台,推动产业革命与内容生态崛起。MR 内容端,推荐罗曼股份、宝通科技,建议关注凡拓数创、华立科技、佳创视讯等。 风险提示:政策监管趋严,游戏版号进展低于预期,影视剧播出效果低于预期,宏观经济波动 苹果头显 Vision Pro 预订踊跃,微软 Copilot Pro 打造 AI 办公新范式 #createTime1# 2024 年 01 月 22 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、行业一周表现回顾及动态跟踪 .......................................................................... - 4 - 2、投资观点 .............................................................................................................. - 5 - 2.1、传媒行业观点 ...............................................
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