传媒行业：中信出版即将IPO上会，关注6月重点新游戏上线及进口电影上映表现

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 中信出版即将 IPO 上会，关注 6 月重点新游戏上线及进口电影上映表现 【市场走势回顾】 本周传媒板指上涨 1.87%，上证综指上涨 1.60%，深证成指上涨 1.66%，创业板指上涨 2.76%。本周板块涨幅前三：百洋股份（26.18%）、大晟文化（17.89%）、金逸影视（17.12%）；板块跌幅前三：聚力文化（-10.75%）、文化长城（-8.66%）、立思辰（-8.60%）。年初至今板块涨幅前三：人民网（158.77%）、金逸影视（158.25%）、中视传媒（75.87%）；板块跌幅前三：ST 游久（-49.66%）、ST 东网（-37.17%）、聚力文化（-35.84%）。 【核心观点】 中信出版即将上会，中信出版以经管、社科类图书品类见长，同时布局图书全产业链及相关文化创意产业。若中信出版顺利过会，大众出版优质公司将形成聚集(新经典，中信出版，中国出版)，对板块形成带动效应。新经典华语作家二季度持续发力，公司已出版余华、麦家、张爱玲、王小波等作品，读者关注度逐步提升。公司版权储备提升，丰富中期作品矩阵。 国有传媒板块，建议继续关注次新股新媒股份，IPTV 业务扩张确定性高，OTT 产业全国布局带来良好拓展空间。5G 领域继续密切跟踪牌照发放以及广电全国一张网整合进程，关注贵广网络、华数传媒等。 游戏板块，近期新上线游戏产品市场表现优秀，六月多款重要产品将推出或进一步推升市场关注度与投资情绪。A 股主要游戏厂商近期陆续推出新游，吉比特《异化之地》5/16 上线后持续位列付费榜第一，《伊洛纳》预计将于 6/10 开启测试；三七互娱《剑与轮回》5/16 安卓上线，已于 5/21 开启删档付费测试的《精灵盛典》也有望近期正式推出；完美世界《云梦四时歌》5/21 上线，《完美世界》上线三个月持续表现稳健，后续仍有《我的起源》等多款作品储备；哔哩哔哩《BanG Dream!》5/30 iOS 上线，预计 6/5 安卓上线。六月还将有西山居《剑网 3》（6/12）、掌趣科技《一拳超人》6/19、游族网络《权力的游戏》（6/27）等多款重磅作品推出。当前建议重点跟踪新产品上线对公司带来的业绩预期提振。继续推荐游族网络、吉比特、完美世界、三七互娱。 电影板块，6 月市场将迎来多部进口大片同期或先于北美上映，包括《X战警：黑凤凰》（6/6）、《黑衣人：全球追缉》（6/14）、《千与千寻》（6/21）、《玩具总动员 4》（6/21）等，预计对国内一二线影院票房表现有更好提振，建议继续关注中国电影，万达电影。 【风险提示】 行业增速放缓；政策性风险；商誉减值风险；解禁减持风险。 维持 买入 崔碧玮 cuibiwei@csc.com.cn 18510249707 执业证书编号：S1440518090002 发布日期： 2019 年 06 月 02 日 市场表现 相关研究报告 2019/5/26 网络文学监管趋严，推荐关注游戏，大众阅读，IPTV 及内容审核相关标的 2019/5/19 市场波动加剧，优选估值优势与业绩弹性兼备个股 2019/5/12 “吃鸡”变现提升游戏行业增速回暖预期，IPTV 产业获市场关注 -37%-27%-17%-7%3%13%2018/5/222018/6/222018/7/222018/8/222018/9/222018/10/222018/11/222018/12/222019/1/222019/2/222019/3/222019/4/22互联网传媒上证指数传媒 1 传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表1： 重要事件提示 时间 项目 重要电影上映 6.06 周四 《追龙 2》、《X 战警：黑凤凰》 6.14 周五 《黑衣人：全球追缉》、《妈阁是座城》、《冠军的心》 6.21 周五 《千与千寻》、《玩具总动员 4》 重要游戏上线/测试 6.05 周三 《阴阳师：百闻牌》删档不付费测试（网易） 《遇见逆水寒》公测（网易） 《BanG Dream!》公测（哔哩哔哩） 6.10 周一 《伊洛纳》精英服测试（吉比特） 6.12 周三 《剑网 3：指尖江湖》不删档测试（腾讯，金山软件） 6.13 周四 《青璃》上线（网易） 6.19 周三 《一拳超人》上线（掌趣科技） 资料来源：Wind，Bloomberg，公司公告，中信建投证券研究发展部 2 传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、市场走势回顾 ................................................................................................................................................... 4 1.1 行业板块走势 ............................................................................................................................................. 4 1.2 传媒个股走势 ............................................................................................................................................. 5 二、上市公司动态 ................................................................................................................................................... 7 2.2 上市公司公告 ............................................................................................................................................. 7 2.2.1.影视及内容 ...................................................................................................................................... 7 2.2.2.游戏 ................................................................................................................................................ 10 2.2.3.院线及影院 ........................