通信行业周报：端侧AI产品丰富度持续推进，Wi-Fi 7部署进程加速

证券研究报告 行业周报 端侧 AI 产品丰富度持续推进，Wi-Fi 7 部署进程加速 ——通信行业周报（2024.1.8-1.14） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行业核心观点 行情回顾：过去一周（2024.1.8-1.14），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-1.61%、-1.32%，中信通信指数涨跌幅为-3.22%，在中信30个一级行业排第28位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:南京熊猫8.98%、ST中嘉8.84%、意华股份8.4%、科信技术3.85%、中富通3.58%。股价跌幅前五名为：恒信东方-13.81%、盟升电子-12.08%、日海智能-8.32%、移为通信-7.99%、深桑达A-7.78%。 过去一周通信板块呈现明显下降走势，细分板块普遍下跌：细分板块增值服务II、电信运营II近一周涨跌幅分别达到-5.23%、-4.23%，通信设备子板块下跌2.73%，通讯工程服务板块下跌2.58%。 产业要闻追踪： 事件 1 1 月 9 日，在 2024年科技界的首场盛事国际消费电子展（CES）上，联想集团携 40 多款基于人工智能的全新设备与解决方案亮相，涵盖 Yoga 、ThinkBook 、ThinkPad 、ThinkCentre 和 Legion 等众多产品系列，为消费者和企业用户带来前所未有的个人计算体验。 点评 推理算力的海量需求催化端侧 AI 初步兴起。AI 推理算力的规模远高于AI 训练，模型的推理成本随着日活用户数量及使用频率的增加而扩大，推高云端计算成本。而混合 AI 可支持生成式 AI 的开发者和提供商利用边缘终端的计算能力实现降本增效，带来高性能、个性化、隐私和安全优势。 端云协同成为终端厂商发展 AI 的主要思路。为了平衡内存、执行速度、功耗三大问题， “端云协同”成为目前手机厂商部署大模型的最优选。云端千亿级别大模型用于解决需要大算力、大参数模型的问题，而手机端测的 AI 模型聚焦于运行数据安全性高、需要实时反馈、网络条件较差的轻量化问题。 端侧 AI 发展进程逐步加快，市场处于一片蓝海。根据群智咨询预测，2024 年 AIPC 出货量将达到 1300 万台，渗透率将达到 7%，并有望于2025-2026 年保持两位数以上的年增长率。预计 2027 年全球 AI PC 出货量将达到 1.5 亿台，渗透率提升至 79%，目前联想、惠普、三星、LG、戴尔、宏碁等厂商均加大对 AI PC 产品布局。 我们认为，随着端侧 AI 的持续性发展，物联网等终端有望与 AI 大模型形成耦合，助力物联网应用的爆发式增长。 建议关注：广和通、移远通信等。 事件 2 北京时间 1 月 10 日下午，Boingo Wireless 在内华达州拉斯维加斯的一个公交站部署了 Wi-Fi 7，据称这是第一个在公共场所采用该技术的现网。 点评 Wi-Fi 技术推进有条不紊。2019 年，Wi-Fi 6 宣布通过引入 ODFMA、功耗改进和双向 MU-MIMO 实现对上一代技术的巨大进步。在 2.4 和 5 GHz 频率下运行，效率方面实现超过 30% 的可观吞吐量增加。根据 IT 之家消息，新一代 Wi-Fi 7 技术预计将于 24 年 Q1 末之前推出，可同时在 2.4、5 和 6 GHz 的所有三个频段上运行，可在编码、信道、空间流等各层面实现突破。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《三大卫星直连技术并进，手机直连发展正当时》 ——2024 年 01 月 09 日 《5.5G 需求驱动行业高增，AI&卫星互联网双线共振》 ——2024 年 01 月 04 日 《芯片国产化进程持续加速，智算中心迈入扩容期》 ——2023 年 12 月 27 日 -18%-10%-2%7%15%24%32%40%49%01/2303/2306/2308/2310/2301/24通信沪深3002024年01月17日行业周报 我们认为，鉴于 Wi-Fi 7 技术在传输密度、信道使用、空间流数量等方面带来的潜在升级，相关产品有望在 AR/VR/XR、全屋视频分发、游戏、远程医疗、企业制造、虚拟培训、教育、酒店场所等场景加快商业化落地。 建议关注：锐捷网络、紫光股份、共进股份等。 行业要闻： 全球 AI 专利申请量累计达 129 万，中国占比 64%位列第一。从产业规模看，全球人工智能产业规模快速增长。2023 年全球人工智能市场收入预计达 5132 亿美元，同比增长 20.7%；在专利申请授权方面，2013-2023 年Q3，全球 AI 专利申请量累计达 129 万，全球 AI 专利授权量累计超 51万，中国 AI 专利申请量占全球 64%，位列全球第一。 SIA：半导体销售额 2023 年 11 月同比增 5.3% 2024 年将实现两位数增长。美国半导体行业协会（SIA）1 月 9 日宣布，2023 年 11 月全球半导体行业销售额总计 480 亿美元，比 2022 年 11 月的 456 亿美元总额增长5.3%，比 2023 年 10 月的 466 亿美元总额增长 2.9%。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 4 1.1 板块走势 ........................................................................... 4 1.2 涨跌幅 top5 ...................................................................... 4 2 产业要闻追踪 .............................................................................. 5 3 行业重要新闻 .............................................................................. 7 3.1 运营商 ..............................................................................