轻工纺服行业周报：纺织出口企稳向好，家居制造产业持续升级

证券研究报告 行业周报 纺织出口企稳向好，家居制造产业持续升级 ——轻工纺服行业周报（20240108-0112） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行情回顾：过去一周（2024.01.08-2024.01.12，下同），A股SW纺织服装行业指数上涨0.15%，轻工制造行业下跌1.28%，而沪深300下跌1.35%，上证指数下跌1.61%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第7位和第19位。 1） 纺织服装：纺织出口逐步走出低谷，12 月同比增长回正。 根据海关总署发布的最新数据，按美元计， 23 年 12 月纺织服装出口252.7 亿美元，同比 7 个月后再次转为正增长，增幅为 2.6%，环比增长 6.8%。出口逐步走出低谷，企稳向好。其中纺织品出口同比增长3.5%，服装出口增长 1.9%。 2023 年我国纺织服装累计出口 2936.4 亿美元，同比下降 8.1%，虽然未能突破 3000 亿美元，但降幅小于预期，出口额仍高于 2019 年。从出口市场看，我国在欧、美、日传统市场仍占据主导地位，在新兴市场的出口额和占比也在逐年增加。“一带一路”共建国家已成为拉动出口的新增长点。2024 年，随着稳经济、稳外贸的政策措施进一步落地、外需逐步回升、贸易往来更加便利、外贸新业态新模式加速发展，我国纺织服装出口仍有望继续保持增长态势。 太平鸟（603877.SH）： 1 月 8 日晚间公司发布业绩预告，预计 23 年度实现归母净利润为 4.15 亿元左右，与 22 年同期相比，预计增加 2.3亿元，同比增加 125%左右。业绩变动主要原因是，报告期内，公司坚定推进组织变革，强化品牌力和产品力，严控商品零售折扣，加速关闭低效门店，聚焦公司经营质量提升。公司营业收入同比下降 9%左右，但销售毛利率同比增加 6 个百分点，公司经营费用同比下降 9%左右，对利润增长贡献较大。 特步国际(1368.HK)：1 月 9 日，特步国际披露了 23 年第四季度及全年中国内地业务运营状况。23Q4 特步主品牌零售销售（包括线上线下渠道）同比增长超过 30%，零售折扣水平约七折。23 年特步主品牌零售销售同比增长超过 20%，渠道存货周转周期在四个月至四个半月。23 年 12 月特步国际宣布以 6100 万美元收购索康尼所在合资公司权益，同时收购索康尼在中国 40%的拥有权权益。索康尼在 2023年上半年成为特步国际旗下首个实现盈利的新品牌。 2） 轻工制造：中央经济会议支持家居发展，睡眠经济或迎来新周期。 12 月召开的中央经济工作会议，提出了多项关系着家居行业发展的重要政策。落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展；积极培育智能家居、国货“潮品”等新的消费增长点；推动大规模设备更新和消费品以旧换新；促进房地产市场平稳健康发展，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。这些政策和措施，每一条都将给家居行业带来重要影 [Table_Industry] 行业: 纺织服饰 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 杜洋 Tel: 021-53686169 E-mail: duyang@shzq.com SAC 编号: S0870523090002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《户外行业空间大、崛起快，国产扫地机出海正当时》 ——2024 年 01 月 07 日 《我国纺服出口持续回暖，家居企业加大海外供应链布局》 ——2024 年 01 月 01 日 《运动品牌加速国际化布局，亚马逊欧洲站优化佣金物流》 ——2023 年 12 月 24 日 -20%-16%-13%-10%-6%-3%1%4%7%01/2303/2306/2308/2310/2301/24纺织服饰沪深3002024年01月14日行业周报 响，也让近年来受到较大压力和挑战的家居行业对 2024 年发展更有信心。 会议重点提出了对科技创新和制造业发展的支持。家居是制造业的重要组成部分，也是积极发展科技创新推动产业升级的重要行业。会议提出要加大对制造业研发的扶持力度，鼓励企业引进先进的生产技术和设备，提升产品质量和附加值，这将有助于家居企业提升核心竞争力，实现从传统制造向高端制造的转型。 会议还提出了积极培育新的消费增长点，其中智能家居和国货“潮品”成为关注的焦点。智能家居是家居行业的重要板块，也是近年来增长最为迅速的品类，促进智能家居消费，也将有力激发整个家居市场复苏，家居企业应抓住这一机遇，加强研发创新，开发出更多符合消费者需求的智能家居产品。同时，通过创新设计和品牌打造，提升品牌的知名度和美誉度，满足消费者对品质生活的追求。 睡眠经济迎来新周期。睡眠正在成为一场全新的生活革命。2023 年，中国睡眠经济市场的预计规模高达 4955.8 亿元，预计到 2027 年，这一数字有望进一步增长至 6586.8 亿元。从传统家居品牌到科技企业，一个围绕睡眠经济的新赛道正迎来提速窗口。无论是资本巨头进军睡眠领域，还是华为、苹果、小米等科技公司布局睡眠检测，亦或是软体家居企业发力智能床垫，睡眠经济赛道渐热。随着《“健康中国2030”规划纲要》的实施，大健康产业已经成为国家战略的一部分，相关机构预测，2023 年我国大健康产业规模将达到 14.48 万亿元。 顾家家居（603816.SH）：1 月 10 日，顾家家居发布关于股东完成股份过户登记暨控制权变更的公告。根据该公告，顾家集团和 TB Home已将其持有的合计 2.42 亿股顾家家居股份过户至盈峰睿和投资，过户手续已办理完成。本次交易完成后，盈峰睿和投资持股为 29.42%，变为公司最大股东；顾家集团、TBHome 合计持有 17.85%的公司股权（其中包括 7.83%的可交换债券已质押股份）。转让完成后，公司的控股股东由顾家集团变更为盈峰睿和投资，公司实际控制人也由顾江生、顾玉华、王火仙女士变更为何剑锋。 3）跨境电商： 23 年跨境电商进出口同增 15.6%，TikTok Shop 即将登陆拉美。 当前，跨境电商已经成为全球贸易的一股新势力，我国网民规模突破10 亿，是世界第一大网络零售市场，跨境电商增长尤为迅猛。在 12 日国新办就 2023 年全年进出口情况举行发布会上，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良表示，根据初步测算，2023 年，我国跨境电商进出口 2.38 万亿元，增长 15.6%。其中，出口 1.83 万亿元，增长19.6%；进口 5483 亿元，增长 3.9%。参与跨境电商进口的消费者人数逐年增加，2023 年达到 1.63 亿。跨境电商快速发展，每个人都能“买全球、卖全球”，既满足了国内消费者多样化个性化需求，又助力我国产品通达全世界，成为外贸发展重要动能。 2023 年，海关针对跨境电商的发展趋势和特点量体裁衣，推进海关跨境电商监管综