银行业同业存单周报：同业存单发行规模下降

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《同业存单周报（2023.12.23-2023.12.29）》2023-12-29 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 最近市场情况 ⚫ 实际发行额占比：1.按评级来看，本期（2023.12.30-2024.01.05，下同）AAA级存单实际发行总额占比为 81%，较上期（2023.12.23-2023.12.29，下同）下降 11.4pct；AA+级存单实际发行总额占比为 54%，较上期下降 13.7pct；AA 级存单实际发行总额占比为 42%，较上期下降 22.1pct。2.按银行来看，本期股份制商业银行存单实际发行总额占比为 93%，较上期下降 0.3pct；城市商业银行存单实际发行总额占比为 53%，较上期下降 28.4pct；农村商业银行存单实际发行总额占比为 95%，较上期下降 4.2pct。 ⚫ 信用利差：1.按评级来看，AAA-级存单信用利差为 1.06bps；AA+级存单信用利差为 6.00bps；AA 级存单信用利差为 11.00bps；AA-级存单信用利差为 29.00bps；A+级存单信用利差为 51.00bps；A 级存单信用利差为77.00bps；A-级存单信用利差为 103.00bps。2.按银行来看，本期城商行发行存单信用利差为 34bps；农商行发行存单信用利差为 14bps。 发行市场概况 ⚫ 同业存单各期限发行利率：1 个月 2.16%, 3 个月 2.33%, 6 个月 2.62%。相较于上期，涨跌幅分别为-51.36bps、-34.17bps、-4.56bps。 ⚫ 发行数量：本期发行同业存单 201 款，融资 760 亿元，发行规模较上期下降。截至 2024 年 01 月 05 日，存量同业存单 14660 款，共计 146996 亿元。 ⚫ 发行期限结构：与上期相比，本期 1 个月、3 个月、6 个月同业存单发行占比下降，9 个月、1 年同业存单发行占比上升。其中，1 年同业存单发行占比最高，为 50.8%。 ⚫ 发行主体结构：与上期相比，本期发行同业存单的商业银行中，国有行、农商行发行占比下降，股份行、城商行发行占比上升。其中，城商行同业存单发行占比最高，为 41.8%。 ⚫ 发行银行：本期兴业银行同业存单发行 124 亿元占据首位，交通银行发行75 亿元排名第二。 ⚫ 同业存单持有人概况 持有人结构：截至2023 年 11 月底，在上海清算所托管的存单总额为 145058亿元，较 10 月上升。其中广义基金持有 73891 亿元，占比 50.9%，占比较10 月下降；商业银行及政策行持有 53196 亿元，占比 36.7%，占比较 10月上升；非银机构及其他持有 17970 亿元，占比 12.4%，占比较 10 月上升。 银行持有情况：截至 2023 年 11 月底，农商行持有存单 20281 亿元，占比38.1%，占比较 10 月下降；国有商业银行持有存单 10473 亿元，占比 19.7%，占比较 10 月下降；城商行持有存单 7668 亿元，占比 14.4%，占比较 10 月下降；政策行持有存单 5298 亿元，占比 10.0%，占比较 10 月上升；股份行持有存单 2879 亿元，占比 5.4%，占比较 10 月下降。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 同业存单发行规模下降 同业存单周报（2023.12.30-2024.01.05） ＃createTime1＃ 2024 年 01 月 05 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周发行存单的达成率与信用利差概况 .......................................................... - 3 - 2、全市场同业存单发行利率统计 .......................................................................... - 6 - 3、本周发行与到期概况 .......................................................................................... - 8 - 4、同业存单持有人概况 .......................................................................................... - 9 - 5、数据列表 ............................................................................................................ - 10 - 风险提示 .................................................................................................................. - 15 - 图表目录 表 1、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 6 - 表 2、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 7 - 表 3、同业存单变动概览（单位：款/亿元） ........................................................ - 8 - 表 4、同业存单持有人结构 ..................................................................................... - 9 - 表 5、数据列表：同业存单发行与到期月度统计(单位：亿元；只) ................. - 10 - 表 6、数据列表：同业存单持有人月度统计(单位：亿元) ................................. - 12 - 图 1、不同评级存单实际发行比例 .......................................................................