罗兰贝格全球医疗器械报告2023-罗兰贝格

罗兰贝格全球医疗器械报告 2023报告企业如何通过卓越运营和 ESG 绩效，来“破解”盈利困境？《罗兰贝格全球医疗器械报告2023》深入研究了 100+全球领先的医疗器械行业上市企业。 2022至2023年行业受能源和原材料价格上涨、通货膨胀推高人员薪酬、全球供应链中断等影响，业内企业多出现盈利能力下滑问题。 为了应对利润率的持续下滑，企业亟需在短期内实现卓越运营，并在长期内将环境、社会和治理 (ESG) 绩效作为核心运营指标。本报告的核心是罗兰贝格从2019至2022年，持续对医疗器械行业“优胜者”企业的数据库进行研究。罗兰贝格标识医疗器械行业“优胜者”为同时具备强劲的营收和利润增长的企业，并使用明确和稳健的绩效指标体系以区分“优胜者”、“现金产生者”、“无利可图者”和“表现不佳者”。 尽管研究中的企业样本在产品组合和服务提供方面相当多元，我们的分析结果表明，医疗器械企业中的“优胜者”都具备以下四个特点：1）商业领导力，2）战略连贯性，3）经过验证的执行能力，4）合适的规模和财务状况。《罗兰贝格全球医疗器械报告2023》突出了企业在盈利能力和利润率趋势上的显著差异。 总部位于德国的医疗器械企业在利润水平上承受的压力最为显著，其平均息税折旧摊销前利润率（EBITDA）从2022年上半年的17%降至仅占2023年上半年收入的14%。相较于欧洲其他国家、北美或亚太地区，德国表现不佳的医疗器械企业所占比例较高，其盈利能力与美国企业的差距仍维持在8%，尽管美国企业的利润率已从本年年初的25%下降至年中的 22%。全球视角下，医疗器械行业的检验中心和诊断解决方案、 牙科、医疗辅助设备细分领域的“优胜者”比例最高。这些细分市场的企业，或受惠于新冠疫情期间产生的有利的市场环境，或是在创新主导的高增长市场赛道，或两者兼而有之。与此同时，手术器械细分市场在疫情期间受到打击，由于医院开展的手术减少，而医疗耗材和器械制造商同时不得不面对2022年初以来的通胀压力。而在所处细分市场因素之外，那些医疗器械“优胜者”企业往往有更低的制造成本（制造成本 COGS: “优胜者”占营收的43.7%而“表现不佳者”占54.6%），更长的领导任期（“优胜者”为5.6年而“表现不佳者”为3.6年），以及更为稳健的财务状况（负债与息税折旧摊销前利润比 DEBT-TO-EBITDA RATIO：“优胜者”为1.8而“表现不佳者”为5.1）。这些决定企业优胜与否的关键绩效指标展现了卓越运营的重要性，但同时企业也不应忽视巩固ESG举措的必要性。封面: nicolas_/gettyimages摘要2 罗兰贝格 | 全球医疗器械报告 2023 罗兰贝格全球医疗器械报告2023最终向企业领导层提出了一些核心问题：1. 我的企业在成为“优胜者”的道路上处于什么位置——它还需要为患者、客户、股东和雇员部署哪些“优胜者”的关键要素？2. 我的企业在产品开发、制造到商业化领域表现出与卓越运营的差距有多大？3. 我的企业是否有明确的ESG绩效议程，包括明确的战略目标展望和推动其实现的稳健战略举 措？通过回答这些问题并应用“优胜者”的最佳企业实践，所有企业领导者都可以带领企业达成卓越且持续增长的股东回报。3 罗兰贝格 | 全球医疗器械报告 2023目录 1 2 3 4 5 6医疗器械行业观点 – 盈利能力持续承压行业优胜 – 诊断细分继续领跑，亚洲市场方兴未艾 企业优胜 – 高效的运营能力、前瞻的 ESG 愿景 制胜良方– 短期以卓越运营为抓手制胜良方– 长期以ESG绩效为要务 附录51015182125Page4 罗兰贝格 | 全球医疗器械报告 2023医疗器械行业观点 – 盈利能力持续承压 全球医疗器械行业的息税折旧摊销前利润率（EBITDA）在2022年下降了3%。在全球主要国家控制住新冠疫情的情况下，利润的急剧下滑归咎于地缘政治引发的能源和原材料价格上涨以及通胀驱动的工资上涨。尽管企业试图将生产成本转嫁给终端客户，但大多数企业并未能完全做到这一点。因而，医疗器械企业必须更加关注卓越运营和创新定价模式，并考量与产品和服务相关的价值主张。未来几年，医院端持续不断的成本压力将导致行业环境充满挑战，而医疗器械行业也将被实现上述目标的企业重塑。 A 尽管2021至2022年医疗器械行业总营收增长接近11%，相较之下其过去五年的年均增长率维持在8%，但医疗器械行业的盈利能力仍面临挑战。在欧洲，俄罗斯袭击乌克兰后的成本增加侵蚀了该地区医疗器械企业的利润（影响包括总部、生产和研发成本）。 因此，总部位于欧洲的企业与美国和亚太地区竞对之间的盈利能力差距——罗兰贝格在上一期全球医疗器械行业报告中发现了这一点——进一步扩大。 2022年欧洲医疗器械企业息税折旧摊销前利润率（EBITDA）平均仅为销售额的17%，落后美国同业7%，这一数值比去年进一步恶化了3%。 B 资料来源：CapIQ, Roland Berger12222222421息税折旧摊销前利润率 [%]营收增长率 [EUR bn]20184132019439202042820215112022567+8 %复合年增长率A 疫情后，尽管营收持续增长，但利润率大幅下滑 罗兰贝格医疗器械研究 样本企业财务指标, 2018 – 20225 罗兰贝格 | 全球医疗器械报告 2023资料来源：CapIQ, Roland Berger按区域分列的主要业绩指标, 2012 – 2022B 盈利差距：德国医疗器械企业盈利大幅落后于北美/亚洲竞对复合年增长率COVID-19COVID-1981415161718192021222324252627801041201401601802002202401312141516171819202122北美亚太德国欧洲北美亚太德国欧洲Ø 2023252624242323222019161717151320Average1312141516171819202122息税折旧摊销前利润率 [%]营业收入 [EUR bn]7.7 %6.9 %5.3 %4.2 %6 罗兰贝格 | 全球医疗器械报告 2023总部位于德国的医疗器械企业面临着更大的挑战，其盈利能力在所有区域中最低并且受疫情影响的时间最长，平均息税折旧摊销前利润率（EBITDA）从2021年的15%下降至2022年的13%。由于其平均息税折旧摊销前利润率（EBITDA）分别落后于亚太和美国竞争对手整整10%和11%，德国医疗器械企业只能比同业更少投资于研发、生产和商业运营。由于更高的通胀压力和能源成本，欧洲医疗器械企业必须掌握高效的运营能力，包括高度生产自动化。 对德国医疗器械企业而言最首要的是，通过更严格地重新思考卓越运营，并更坚决地聚焦于成功细分市场而非其他细分市场，来扭转利润下滑的趋势。话虽如此，欧洲的部分医疗器械企业仍然表现强劲，例如卡尔蔡司（Carl Zeiss）、西门子医疗（Siemens Healthineers）、士卓曼（Strau-mann）、索诺瓦（Sonov）和帝肯（Tecan）。在本研究的后续部