公用事业及环保产业行业研究：电源投资高增，风光发电显著增长

敬请参阅最后一页特别声明 1  本周（12.17-12.22）上证综指下跌 0.94%，创业板指下跌 1.23%。公用事业板块下跌 0.51%，碳中和板块上涨 0.22%，环保板块下跌 2.51%，煤炭板块上涨 1.84%。  12 月 20 日，国家能源局发布 1-11 月份全国电力工业统计数据。截至 11 月底，全国累计发电装机容量约 28.5亿千瓦，同比增长 13.6%；新增发电装机容量约为 283.1 百万千瓦，比去年同期增加 137.7 百万千瓦。全国发电设备累计平均利用 3282 小时，比上年同期减少 94 小时。全国发电累计厂用电率为 4.7%，同比增加 0.02%。  1-11 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 7713 亿元，同比增长 39.6%。电网工程完成投资 4458 亿元，同比增长 5.9%。  1-11 月份，全国供电煤耗率为 303.4 克千瓦时，同比下降 0.1%；全国供热量约为 49.5 亿百万千焦。同比增长4.0%；全国供热耗用原煤约为 2.9 亿吨，同比增长 7.7%；全国供电量为 7.2 万亿千瓦时，同比增长 5.5%。  1-11 月份，全国新增 220 千伏及以上变电设备容量约为 2.0 亿千伏安，与去年同期下降 537 万千伏安；新增 220千伏及以上输电线线路长度约为 29.9 百万米，与去年同期相比减少约 4.2 百万米。  为贯彻落实国务院关于加快推进电子证照扩大应用领域和互通互认要求，进一步提升“互联网+政务服务”水平，现在全国范围内推行应用电力业务许可证、承装（修、试）电力设施许可证电子证照。  2 月 22 日，陕西省发展和改革委员会发布关于建立煤电容量电价机制有关事项的通知。其中提出，煤电容量电价按照回收煤电机组一定比例固定成本的方式确定。陕西电网 2024～2025 年煤电容量电价为每年每千瓦 100 元（含税）。  12 月 19 日，湖南省发展和改革委员会、国家能源局湖南监管办公室、国网湖南省电力有限公司发布关于支持分布式光伏发展规范相关管理事项的通知。文件提出，全力支持户用自然人光伏电站建设。鼓励居民建设户用自然人光伏电站,电网企业要全力保障项目接入和消纳,做好“一站式”服务,简化程序办理相关并网手续,并提供并网咨询、电能表安装、并网调试及验收等服务。  火电板块：建议关注火电资产高质量、积极拓展新能源发电的龙头企业华能国际；积极承担省内保供任务，资产价值有望重估的龙头企业浙能电力、江苏国信、皖能电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。环保板块：建议关注灵活性改造中全负荷脱硝环节龙头企业青达环保。  电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。  环保板块：环境治理政策释放不及预期等。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1. 行情回顾 .................................................................................... 4 2. 每周专题 .................................................................................... 6 3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 9 3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 9 3.2 天然气价格跟踪 ........................................................................ 11 3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 12 4. 行业要闻 ................................................................................... 13 5. 上市公司动态 ............................................................................... 13 6. 投资建议 ................................................................................... 14 7. 风险提示 ................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4 图表 2： 本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 3： 本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 4： 本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 5： 本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 6： 本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 7： 本周环保行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 8： 本周煤炭行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 9： 本周煤炭行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 10： 碳中和上、中、下游板块 PE 估值情况 .....