海外汽车行业周报：华为智能汽车开放股权合作，新势力11月销量同比高增

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外汽车周报(2023.11.27-2023.12.1)证券研究报告汽车＃investSuggestion＃推荐＃investSuggestionChange＃（维持）相关报告＃emailAuthor＃兴业证券经济与金融研究院分析师：余小丽yuxiaoli@xyzq.com.cnSFC：AXK331SAC：S0190518020003李梦旋limengxuan@xyzq.com.cnSAC：S0190523060003＃assAuthor＃张忠业zhangzhongye@xyzq.com.cnSAC：S0190522070004请注意：李梦旋、张忠业并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。指数表现（截至 2023/12/1）指数名称指数点位年内涨幅周内涨幅近一个月涨幅香港汽车与汽零11,35211.6%-7.6%-2.1%恒生指数16,830-14.9%-4.2%-1.6%A 股汽车与汽零11,51910.3%-0.9%1.5%沪深 3003,483-10.0%-1.6%-2.5%MSCI 全球/汽车29944.5%1.2%13.7%纳斯达克指数14,30536.7%0.4%11.3%道琼斯工业指数36,2469.3%2.4%9.7%标普 5004,59519.7%0.8%9.6%资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理投资要点：＃summary＃本周行情：2023/11/27 至 2023/12/1（以下简称“本周”）香港汽车与汽车零部件指数收益率为-7.6%，跑输恒生指数（-4.2%）；A 股汽车与汽车零部件指数收益率为-0.9%，跑赢沪深 300（-1.6%）；MSCI 全球/汽车指数收益率为 1.2%，跑输道琼斯工业指数（2.4%）。年初至今（截至 2023/12/1），香港汽车与汽车零部件指数收益率为 11.6%，跑赢恒生指数（-14.9%）；A 股汽车与汽车零部件指数收益率为 10.3%，跑赢沪深 300（-10.0%）；MSCI全球/汽车指数收益率为 44.5%，跑赢道琼斯工业指数（9.3%）。华为新设汽车公司已向四家车企发出股权开放邀请。11 月 25 日，华为与长安汽车签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，长安汽车拟投资该目标公司并开展战略合作。11 月 28 日，华为表示已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。新势力品牌 11 月新车销量同比高增：2023 年 11 月，零跑、理想、小鹏、赛力斯、蔚来新车销量各为 1.85、4.10、2.00、 2.03、1.60 万台；合计为 11.59 万台，同比增长 92.1%，环比增长 3.2%；其中理想、小鹏、赛力斯同比高增长，增速各为 173%、245%、107%。LUCID GROUP（LCID.O）首次评级覆盖：主打电动豪华的美国造车新势力。Lucid Group是一家位于加利福尼亚州的豪华电动汽车制造商，主要针对价格在 10 万美元左右的高端豪华市场，品牌定位高于 BBA，与保时捷类似。公司核心技术包括业界领先的电驱系统、模块化电池组，以及配备自主研发软件的“Wunderbox”充电系统。沙特 PIF 为持股 60%的大股东，公司受邀在沙特建立工厂。公司交付量趋于稳定，单车亏损持续较高，暂未找到合适的盈利方式。我们预测 2023-2025 年公司将实现交付 0.8/1.1/3.0 万辆；ASP 为9.8/9.0/8.1 万美元；预计收入为 7.7/10.3/24.6 亿美元。由于公司暂无走量廉价车型的计划，我们认为单靠高价位车型无法让公司在未来 3 年实现盈利，预计 2023-2025 年净利润为-28.8/-24.1/-25.7 亿美元。首次覆盖给予公司“中性”评级。我们的观点：国内：推荐关注车企新车周期以及智能驾驶落地进展。广州车展和工信部集中展示多款车型，我们认为的潜在爆款车有理想 Mega、极氪 007、小米 SU7、问界 M7、银河 E8、零跑 C10。我们从新车导向建议关注理想汽车、吉利汽车、零跑汽车。工信部等四部委发文推进智能网联汽车准入和上路通行试点工作，我们认为会加速智能驾驶的落地，我们看好整车和激光雷达板块，推荐关注小鹏汽车、禾赛科技。国外：多家车企担忧明年电动化进展不及预期。三季度业绩期，多家企业表示北美电动车需求降低的速度加快。通用及福特撤回了各自今年的业绩指引，同时延后了电动车型的推出。本田也暂停了和通用合作电动车计划。LGSE 则下调了 2024 年的收入增速。在宏观利率维持高位的大背景下，我们建议关注廉价车型较多的企业比如丰田汽车，Stellantis 等。此外，我们建议关注在技术、设计、创新及品牌经营管理能力方面领先行业的超豪华性能车制造商法拉利。风险提示：宏观经济波动，行业政策变化，原材料价格持续上行，政策效果不及预期，下游需求不及预期，海外贸易政策变动。＃title＃华为智能汽车开放股权合作，新势力 11 月销量同比高增2023 年 12 月 3 日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -海外行业周报目录1、行情概述................................................................................................................- 4 -2、行业要闻................................................................................................................- 6 -2.1 行业要闻...........................................................................................................- 6 -2.2 工信部重点新车公告（377 批）2023 年 11 月 15 日公示..........................- 7 -3、上游锂盐数据追踪............................................................................................. - 10 -4、2023 年 10 月中国汽车市场汽车销售情况......................................................- 13 -4.1 中国乘用车销售情况分析............................................................................ - 13 -4.2 中国新能源车销售情况分析................................................................