机械设备行业周报：CME预估11月挖机销量1.56万台，钙钛矿组件效率突破18%

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●机械设备 2023 年 11 月 27 日 CME 预估 11 月挖机销量 1.56 万台，钙钛矿组件效率突破 18% 核心观点：  市场行情回顾：上周机械设备指数下跌 1.58%，沪深 300 指数下跌 0.84%，创业板指下跌 2.45%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 21 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.3 倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、注塑机、航运装备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是3C 及面板设备、机器人、半导体设备。  周关注：CME 预估 11 月挖机销量 1.56 万台，钙钛矿组件效率突破 18%  【工程机械】CME 预估 2023 年 11 月挖掘机（含出口）销量 15600 台左右，同比下降 24%左右，降幅环比有所改善。分市场来看：国内市场预估销量 7600台，同比下降 47%左右，降幅环比有所收窄。出口市场预估销量 8000 台，同比下降 13%左右，涨幅环比小幅收窄。出口自 2023 年下半年以来，阶段性承压原因主要是同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束、海外产能逐步恢复、海外部分地区景气度下行等。10 月 24 日的国务院政策例行吹风会表示，四季度将增 发 1 万 亿特别 国 债，主要的 投向为 支持灾 后 恢复重建等 八个方向。我们认为，特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，可以持续关注工程机械行业的边际变化。  【光伏设备】近日，昆山协鑫光电材料有限公司再度打破世界纪录，其推出的 1000 毫米 x2000 毫米钙钛矿单结组件光电转化效率达到 18.04%，由中国计量科学研究院进行权威认证并出具正式测试报告。这一成绩标志着协鑫光电成功跨过 18%的转换效率门槛，下一步将致力于新一代钙钛矿叠层组件研发。钙钛矿产能扩建节奏 2025 年末、2030 年末产能预计分别达到 25.8GW、177GW，2023-2030 复合增速 88%，2023-2030 年设备需求空间超千亿元。对比极电光能及协鑫光电百兆瓦产线，GW 级产线目前部分设备成本有较大提升；设备降本节奏方面，目前 10 亿元/gw 设备投资，规模化到 10gw（2027-2030 年）设备投资降为 5 亿元/gw；不同类型设备市场空间方面，2023-2030 年镀膜设备超 600 亿元，激光设备市场空间超 130 亿元，涂布设备超 140 亿元。投资建议：重点推荐已有订单的钙钛矿设备企业、高弹性设备及材料标的，建议关注德龙激光、杰普特、京山轻机、曼恩斯特、金晶科技、耀皮玻璃。整线布局标的，捷佳伟创、京山轻机、迈为股份等。蒸镀标的奥来德、京山轻机、捷佳伟创等；激光设备杰普特、德龙激光、帝尔激光等。  投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D 打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。  风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩 ：02120257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 行业数据 2023-11-24 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月金切机床产量同比+23%，关注 HBM 扩产带来的晶圆检测设备需求 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月挖机销量同比-28.9%，关注 3C 钛合金应用带来的设备机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，CME 预估 10 月挖机销量 1.3万台 【银河机械】行业周报_机械行业_小鹏发布自研人形机器人 PX5，一带一路助力轨交装备出口 【银河机械】行业周报_机械行业_天然气重卡销量持续大增，9 月金属切削机床产量同比+12.5% -5%0%5%10%15%20%机械设备沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 证券研究报告-行业周报 目 录 一、周关注：CME 预估 11 月挖机销量 1.56 万台，钙钛矿组件效率突破 18% ........................................................................ 3 二、周行情复盘 ..................................................................................................................................................................................... 6 三、重点新闻跟踪 ................................................................................................................................................................................ 9 四、风险提示 .......................................................................................................................................................................................20 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 证券研究报告-行业周报 一、周关注：CME 预估 11 月挖机销量 1.56 万台，钙钛矿组件效率突破 18% 【3C 设备】钛合金材料优势明显，市场规模稳步增长：钛合金兼具轻量化与坚固程度，有效提升电子产品使用体验，今年下半年，荣耀 Magic V2、苹果 iPhone15 Pro、小米 14 Pro 钛金属特别版发布，钛合金手机已成为各大手机厂商新的角斗场。 3D 打印破解钛合金加工难题，开拓消费电子新市场：钛在高温下化学反应性差、难切削，使用 3D 打印技术可有效解决钛合金的加工难题。全球 3D 打印市场规模持续快速增长，预计 2025 年全球 3D 打印市场规模为 2