家用电器行业2019AWE展览生活电器系列：小家电多点开花

请阅读最后一页信息披露和重要声明 行业 研 究 行业跟踪 报告 证券研究报告 ＃industryId＃家用电器＃emailAuthor＃分析师： 王家远 wangjiayuan@xyzq.com.cn S0190517070001 ＃investSuggestion＃推荐 ((＃investSuggestionChange＃维持 ）©＃title＃2019AWE 展览生活电器系列：小家电 多点开花 ＃createTime1＃2019 年 03 月 19 日报告正文 事件 2019 年 3 月 14-17 日，中国家电及消费电子博览会（Appliance & Electronics World Expo，简称 AWE）在上海举办。我们推出行业系列跟踪报告，这是生活电器篇。 点评 1.九阳：高端、创新、便捷。总体来看，九阳展品的特点：1）坚持豆浆机业务，多方面高端化。在破壁机盛行的当下，九阳仍坚持推出新款豆浆机，精进熬煮功能，在转速方面也提升至与破壁机同一水准；2）创新电器功能形态，做行业先驱。将蒸汽加热应用至饭煲和破壁机，避免糊底，加热更均匀；3）自动化、便捷化仍是小家电设计趋势。九阳继无人清洗豆浆机后又推出了无人清洗破壁机，除此之外，本次展会还展出了新款炒菜机器人、即饮机等产品，多种品类的使用便捷性都有提升。2.苏泊尔：打造“苏式生活家”。总体来看，苏泊尔展品的特点：1）传统优势小家电高端化发展。小家电推陈出新提升性能，产品结构升级带动均价上升；2）电器品类多样化，净水和烟灶将成重头戏。苏泊尔进一步在纵横发展小家电品类，在净水及烟灶方面也有新品展出，全面布局生活家居；3）融合 AI 智能系统。今年五六月份会有首款 AI 智能系统，应用领域将主要在客户与商家售后的智能交互上。3.爱仕达：健康厨房、智能制造。爱仕达此次推出了多款新品，从电饭煲、破壁机到热水壶、养生壶、电磁炉，几乎涵盖厨房小家电的所有品类。其智能机械臂的展出也充分展现了爱仕达机器人解决方案的应用优势与市场价值。4.Shark：实用主义、贴合中国用户需求。Shark 携全屋清洁方案首次参展 AWE，展品体现出 Shark 对轻松、便捷的追求，致力于解决深度清洁需求，根据不同人群的痛点及其变化的诉求推出新品。5.Tineco 添可：将智能引入吸尘器。添可推出新品 PURE ONE，将智能引入手持吸尘器品类，开启了手持吸尘器从功能走向智能的新时代。6.GEVILAN歌岚：性价比与高端化双线并行。新宝股份引进的美国品牌歌岚在本次展会上推出两款新品，离子电动牙刷和无线恒温电吹风。推进个护、美容产品的同时，拓展美发产品领域。风险提示：新品上市时间不定，推出销量可能不及市场预期，新品类由于价高或用户习惯暂时不一定能被消费者接受，智能化升级程度不及预期 19928335/36139/20190319 15:53 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 行业跟踪报告 一、九阳股份：高端、创新、便捷 九阳在本次 AWE 展会发布了三款重磅新品：蒸汽饭煲 S5、无人清洗破壁机 Y88 以及无人清洗豆浆机 K1S。除此之外，九阳还带来了净水机 JR5001，即饮机 K20-S1，炒菜机器人 J7s，J1 等系列新品，产品进一步高端化、便捷化。  蒸汽饭煲 S5： 蒸汽加热、一煲多用 九阳蒸汽饭煲 S5 打破传统饭煲固有形象，独创蒸汽加热米饭的方式，通过加热储水箱产生 120℃高温蒸汽，蒸汽注入内胆对米饭进行 360 度无死角加热，加热更均匀、不糊底，使得米饭更饱满、香气释放和营养保留更充分。除此之外，该蒸汽饭煲还可以通过更换内胆进行煲汤、蒸鱼，实现一煲多用，保温时间长达 7 小时。产品预计在四月上市，售价 2699 元。 图 1、蒸汽饭煲 S5 资料来源：九阳 AWE 展柜，兴业证券经济与金融研究院  无人清洗破壁机 Y88：自动清洗+静音+蒸汽加热 继无人清洗豆浆机后，九阳又推出了全球首款无人清洗破壁机。相较传统破壁机，Y88 有三大特点：1.具有自动清洗功能。Y88 实现一键制作，果汁打完自动流入接浆杯，机器自动感应从侧面水箱进水清洗，废水自动流入底座废水盒，除了倒废水，全程无需人工参与；2.运行时音量更小，最高工作分贝仅 75；3.取消底盘加热工功能,通过蒸汽 3D 立体加热，不易出现糊底情况，熬煮也更加均匀。产品预计在四月上市，售价 2999元。 19928335/36139/20190319 15:53 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 3 - 行业跟踪报告 图 2、无人清洗破壁机 Y88 资料来源：九阳 AWE 展柜，兴业证券经济与金融研究院  无人清洗豆浆机 K1S：熬煮升级，高端需求 九阳作为豆浆机行业领导者，在本次展会上继续推出其豆浆机新品。K1S 延续了 K1 的自动清洗功能，除制作豆浆以外，还可以做咖啡、泡茶、冲奶，也可以当做即饮机用。做完饮品后自动清洗，洗好后还会热烘除菌。此外，K1S 工作时最高转速达 25000 转/分钟，相比 Y88 的 28000 转/分钟也不遑多让，而其工作音量仅65 分贝。该款产品已于 3 月 14 日上市，仅在线下门店销售，售价 2599 元。 图 3、无人清洗破壁机 Y88 资料来源：九阳 AWE 展柜，兴业证券经济与金融研究院 总体来看，九阳展品的特点：1）坚持豆浆机业务，多方面高端化。在破壁机盛行的当下，九阳仍坚持推出19928335/36139/20190319 15:53 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 4 - 行业跟踪报告 新款豆浆机，进一步精进熬煮功能，在转速方面也提升至与破壁机同一水准；2）创新电器功能形态，做行业先驱。将蒸汽加热应用至饭煲和破壁机，避免糊底，加热更均匀；3）自动化、便捷化仍是小家电设计趋势。九阳继无人清洗豆浆机后又推出了无人清洗破壁机，除此之外，本次展会还展出了新款炒菜机器人、即饮机等产品，多种品类的使用便捷性都有提升。 二、苏泊尔：打造“苏式生活家” 作为厨房小家电领导品牌，苏泊尔在带来新款电饭煲、压力锅、破壁机的同时，还携旗下全系列产品精彩亮相，包括吸尘器、空气净化器、挂烫机、中央净水器、蒸烤箱、集成灶等，显示其打造生活家居全套解决方案的决心。  真空本釜电饭煲：还原柴火饭口感 真空本釜电饭煲是苏泊尔本釜电饭煲的升级版，使用真空烹饪技术，在加热、保温、保鲜米饭等方面都有出色表现。通过煮饭时将内胆抽真空，压力差令水分渗透至米粒中心，让米粒充分吸水，更加饱满晶莹，口感软糯。在内胆设计方面，使用苏泊尔最新第十代“本釜”内胆，最大限度还原传统大铁锅宽口浅底的造型，加热时形成立体大环流，实现传统柴火饭的口感。该产品已经上市，售价 2999 元。 图 4、真空本釜电饭煲 资料来源：苏泊尔 AWE 展柜，兴业证券经济与金融研究院  苏泊尔吸尘器：性能提升、多场景应用 苏泊尔在四月即将上市的新款吸尘器