兴证策略风格与估值系列80：“大创新”市场表现较好

请阅读最后一页信息披露和重要声明 策略报告 策略专题报告 证券研究报告 分析师： 王德伦 S0190516030001 李美岑 S0190518080002 周 琳 S0190514070008 王亦奕 S0190518020004 张 兆 S0190518070001 吴 峰 S0190510120002 研究助理： 张 勋 孟一坤 联系方式： 021-3856 5610 wangdl@xyzq.com.cn 021-6898 2355 limeicen@xyzq.com.cn 021-3856 5943 zhangxun@xyzq.com.cn 相关报告 《20190126 低市盈率指数市场表现较好——兴证策略风格与估值系列 76》 《20190119 绩优股市场表现较好——兴证策略风格与估值系列 75》 《20190112 市场风格较为均衡——兴证策略风格与估值系列74》 《20190105 金融风格市场表现较好——兴证策略风格与估值系列 73》 《20181222 市场风险偏好明显下降——兴证策略风格与估值系列 72》 《20181215 绩优风格市场表现较好——兴证策略风格与估值系列 71》 《20181208 市场风险偏好下降——兴证策略风格与估值系列70》 《20181201 外部不确定性导致市场情绪偏谨慎——兴证策略风格与估值系列 69》 团队成员: 王德伦 周 琳 王亦奕 李美岑 张 兆 吴 峰 张 勋 孟一坤 ＃summary＃ 市场风格本周去 IOE 指数、操作系统国产化指数和边缘计算指数等涨幅超过 20%，云计算指数、高清视频指数和芯片国产化指数等涨幅超过 15%，大创新相关概念股涨幅大幅领先市场，兴业证券策略“四大金刚”中的“大创新”市场表现较好，兴业证券策略团队本周市场“旺春行情旺主题”策略观点被市场完美验证。随着宽信用措施进入实施阶段，股市流动性改善。美国推迟加征关税利好中美贸易谈判、“两会”减税降幅政策超预期，市场风险偏好明显提升。受益于股市流动性改善和风险偏好提升，大创新主题市场表现持续领先。 从细分的风格指数来看，本周表现相对较好的是亏损股指数（上涨 7.81%），高市盈率指数（上涨 6.79%），小盘指数（上涨 5.12%），成长风格指数（上涨 4.88%），低价股指数（上涨 4.77%），高市净率指数（上涨 0.24%）。本周表现相对较差的是绩优股指数（下跌 4.31%），低市盈率指数（下跌 3.44%），大盘指数（下跌 2.91%），金融风格指数（下跌 2.64%），高价股指数（下跌 2.34%），低市净率指数（下跌0.67%）。 主要板块估值变化本周创业板持续估值持续修复，上证 50 估值出现较大下降。 从市盈率角度，本周估值上升较大的是创业板（上升 4.16%，PE：41.10 倍，历史左侧分位水平为 24.10%）。本周估值下降较大的是上证 50（下降 4.53%，PE：9.73倍，历史左侧分位水平为 23.83%）。从市净率角度，本周估值上升较大的板块是创业板（上升 4.54%，PB：3.66 倍，历史左侧分位水平为 29.76%）。本周估值下降较大的板块是上证 50（下降 4.53%，PB：1.21 倍，历史左侧分位水平为 14.40%）。 一级行业估值变化大创新主题市场表现较好，计算机行业估值持续修复。养猪行情持续发酵，仔猪价格快速上行，刺激农林牧渔估值持续提升。 从市盈率角度，本周估值表现较好的行业是计算机（上升 11.05%，PE：53.70 倍，历史左侧分位水平为 71.16%），农林牧渔（上升 11.00%，PE：38.92 倍，历史左侧分位水平为 58.07%）。本周估值表现较差的行业是银行（下降 4.74%，PE：6.75倍，历史左侧分位水平为 36.90%）。 从市净率角度，本周估值表现较好的行业是农林牧渔（上升 11.81%，PB：3.51 倍，历史左侧分位水平为 52.78%），计算机（上升 11.66%，PB：4.14 倍，历史左侧分位水平为 47.07%）。本周估值表现较差的行业是银行（下降 4.75%，PB：0.88 倍，历史左侧分位水平为 6.12%）。 风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。 ＃title＃“大创新”市场表现较好 ——兴证策略风格与估值系列 80 ＃createTime1＃2019 年 3 月 9 日 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 策略专题 目 录 1、市场风格 .............................................................................................................. - 3 - 2、主要板块估值变化 .............................................................................................. - 7 - 2.1 板块市盈率 ..................................................................................................... - 7 - 2.2 板块市净率 ..................................................................................................... - 8 - 3、一级行业估值变化 .............................................................................................. - 9 - 3.1 行业市盈率 ..................................................................................................... - 9 - 3.2 行业市净率 ................................................................................................... - 11 - 3.3 行业相对估值 ............................................................................................... - 12 - 4、风险提示 ..........................................................................................