银行行业周报：银行Q3总结（一）

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/金融/银行 证券研究报告 行业周报 周报：银行 Q3 总结（一） [Table_Summary] 投资要点：建议继续关注行业相关投资机会，公司重点关注杭州银行、苏州银行、江苏银行、齐鲁银行、招商银行和沪农商行。  近期行业观点：展望 Q3 我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们建议继续关注行业相关投资机会。公司重点关注杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。  营收利润增速小幅下滑。截至本周，已经有 25 家上市银行发布了 Q3 财报。这 25 家银行 Q1-Q3 的平均营收增速为 1.73%，Q1-Q2 的平均营收则为 3.43%；Q1-Q3 的平均利润增速为 9.96%，Q1-Q2 的平均利润增速则为 11.45%。我们认为这是存量按揭贷款利率的下降以及债市走弱对非息收入下降的影响。  不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位。这 25 家银行 23Q3 的平均不良率为1.20%，和 23Q2 相比提高了 1bp；25 家银行 23Q3 的平均拨备覆盖率 319.59%，较 23Q2 的 321.49%相比小幅下降。我们认为未来银行的不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位。  近期表现回顾：  10/20-10/27 期间，银行板块跌幅 0.38%，与沪深 300 相比跑输 1.85 个百分点。其中，国有银行跌幅 0.72%，股份制银行跌幅 0.18%，城商行涨幅 0.54%，农商行涨幅 0.09%。  个股方面，涨跌幅前列为：常熟银行涨幅 2.04%，上海银行涨幅 1.83%，浦发银行涨幅 1.75%。涨跌幅后列为：成都银行跌幅 4.83%，苏州银行跌幅 5.41%，长沙银行跌幅 5.86%。  风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。 行业研究·银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 银行板块近期表现回顾 1.1 行业最新消息 10 月 23 日，厦门银行公告称，截至 2023 年 10 月 20 日，福建七匹狼集团有限公司持有股份数量 21244.50 万股，占公司总股本比例为 8.05%；此次质押后，七匹狼集团累计质押公司股份 10400 万股，占其持有股份数量比例为 48.95%，占公司总股本比例为 3.94%。 10 月 24 日，兴业银行公告称，全国银行间债券市场成功发行了公司 2023 年第二期小型微型企业贷款专项金融债券，总额为人民币 50 亿元，债券期限 3 年，票面利率为 2.78%。募集资金专项用于发放福建省内小微企业贷款，支持福建全域两岸融合发展示范区的建设。 10 月 25 日，中信银行公告称，因退休原因，郭党怀先生向董事会提交辞呈，辞去其所担任的执行董事、董事会风险管理委员会委员及副行长职务。 1.2 银行板块表现 10/20-10/27 期间，银行板块跌幅 0.38%，与沪深 300 相比跑输 1.85 个百分点。其中，国有银行跌幅 0.72%，股份制银行跌幅 0.18%，城商行涨幅 0.54%，农商行涨幅 0.09%。 个股方面，涨跌幅前列为：常熟银行涨幅 2.04%，上海银行涨幅 1.83%，浦发银行涨幅 1.75%。涨跌幅后列为：成都银行跌幅 4.83%，苏州银行跌幅 5.41%，长沙银行跌幅5.86%。 图1 银行板块周相对收益 资料来源：WIND，HTI 图2 银行板块周涨跌幅 资料来源：WIND，HTI 行业研究·银行行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 表 1 银行个股近期表现（收盘日：2023/10/27） 银行代码 银行名称 周涨跌幅 周相对收益 30 日间涨跌幅 30 日间相对收益 国有银行 601398 工商银行 -0.42% -0.04% 2.58% 4.96% 601288 农业银行 -0.82% -0.44% 1.97% 4.34% 601988 中国银行 -1.27% -0.89% 4.01% 6.39% 601939 建设银行 -1.53% -1.15% 4.20% 6.58% 601328 交通银行 0.34% 0.72% 1.22% 3.60% 601658 邮储银行 -2.64% -2.26% -3.62% -1.24% 股份制 600036 招商银行 -0.38% 0.00% -3.93% -1.55% 600016 民生银行 0.27% 0.65% -4.19% -1.81% 601166 兴业银行 -0.06% 0.32% -2.89% -0.51% 600000 浦发银行 1.75% 2.13% -1.96% 0.41% 601998 中信银行 -1.59% -1.21% -2.79% -0.41% 601818 光大银行 -0.66% -0.28% -2.60% -0.22% 600015 华夏银行 0.71% 1.09% -1.22% 1.15% 000001 平安银行 -1.42% -1.04% -6.45% -4.07% 601916 浙商银行 0.80% 1.18% -1.95% 0.42% 城商行 601169 北京银行 1.32% 1.70% -0.65% 1.73% 002142 宁波银行 1.12% 1.50% -9.70% -7.32% 601009 南京银行 1.03% 1.41% -2.48% -0.10% 600919 江苏银行 -2.13% -1.75% -4.57% -2.19% 600926 杭州银行 1.31% 1.69% -2.96% -0.58% 601229 上海银行 1.83% 2.21% -0.81% 1.57% 601997 贵阳银行 -0.57% -0.19% -5.92% -3.55% 601838 成都银行 -4.83% -4.45% -9.41% -7.03% 002936 郑州银行 0.00% 0.38% -2.34% 0.04% 601577 长沙银行 -5.86% -5.48% -7.81% -5.44% 002948 青岛银行 -2.65% -2.27% -4.61% -2.23% 600928 西安银行 0.29% 0.66% -4.62% -2.24% 002966 苏州银行 -5.41% -5.03% -9.24% -6.86% 农商行 600908 无