美容护理行业周观点：艾尔建美学发布E型肉毒临床研究结果，贝泰妮战投威脉医疗

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 艾尔建美学发布 E 型肉毒临床研究结果，贝泰妮战投威脉医疗 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(10.23-10.29) [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 30 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，未来消费需求有望进一步释放。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（10 月 23 日-10 月 29 日）申万美容护理指数下跌 2.18%，跑输沪深 300 指数 3.66 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 31；从年初至今，申万美容护理指数下跌 28.01%，跑输沪深 300 指数 20.02 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨幅排名第 30。 行业数据：①社零数据： 2023 年 9 月，社会消费品零售总额同比+5.5%，其中，商品零售收入同比+4.6%，餐饮收入同比+13.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.7%、化妆品类零售额同比+1.6%。②原材料价格方面：上周黄金上涨 24.72 美元至 2005.92 美元/盎司，白银下跌 0.25 美元至 23.10 美元/盎司。 上市公司重要公告：爱美客、华东医药、敷尔佳、科思股份、珀莱雅、上海家化、青松股份、水羊股份、福瑞达、曼卡龙、老凤祥、中顺洁柔等发布三季报，中顺洁柔、爱婴室高管人员变动，曼卡龙、洁雅股份限售股上市流通，朗姿股份股东股份质押，爱美客调整股份回购价格、实际控制人增持股份，华东医药子公司药品注册受理，珀莱雅调整限制性股票回购价格，水羊股份注销限制性股票激励计划未行权股票期权，福瑞达出售重大资产，潮宏基股东增持股份。 行业重要事件：①沙特王储投入超 10 亿美元资助“抗衰老药”研发；②佰傲再生“注射用交联透明质酸钠凝胶”获 NMPA 批准上市；③贝泰妮集团战略投资威脉医疗，寻求扩大医美器械类产品市场份额；④华熙海南首条 GMP 细胞培养基生产线投产；⑤艾尔建美学发布 E 型肉毒临床研究结果。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 润本股份主板上市，双十一即将启动预售 9 月化妆品整体表现平淡，关注双十一数据表现 丸美推出重组胶原蛋白 II 类医疗器械新品 [Table_Authors] 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 9 5 投资建议 ......................................................................................................................... 11 6 风险提示 ......................................................................................................................... 11 图表 1： 上周美容护理板块涨跌幅位列第 31 ................................................................. 3 图表 2： 年初至今美容护理板块涨跌幅位列第 30 ......................................................... 3 图表 3： 上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ........................................................ 4 图表 4： 上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 .................................................... 4 图表 5： 上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表 6： 上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表 7： 社零总额当月同比 vs 实际当月同比 ................................................................ 5 图表 8： 限上企业商品零售总额/化妆