银行业同业存单周报：同业存单发行规模上升

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《同业存单周报（2023.10.14-2023.10.20）》2023-10-21 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 最近市场情况 ⚫ 实际发行额占比：1.按评级来看，十月第四周 AAA 级存单实际发行总额占比为 89%，较上一周上升 1.5pct；AA+级存单实际发行总额占比为 58%，较上一周上升 2.8pct；AA 级存单实际发行总额占比为 73%，较上一周上升 7.9pct；AA-级存单实际发行总额占比为 100%，较上一周上升 14.0pct。2.按银行来看，十月第四周股份制商业银行存单实际发行总额占比为86%，较上一周上升 5.7pct；城市商业银行存单实际发行总额占比为 82%，较上一周上升 6.9pct；农村商业银行存单实际发行总额占比为 89%，较上一周上升 4.9pct。 ⚫ 信用利差：1.按评级来看，AAA-级存单信用利差为 1.05bps；AA+级存单信用利差为 6.00bps；AA 级存单信用利差为 11.00bps；AA-级存单信用利差为 29.00bps；A+级存单信用利差为 51.00bps；A 级存单信用利差为77.00bps；A-级存单信用利差为 103.00bps。2.按银行来看，十月第四周城商行发行存单信用利差为 16bps；农商行发行存单信用利差为 12bps。 发行市场概况 ⚫ 同业存单各期限发行利率：1 个月 2.45%, 3 个月 2.57%, 6 个月 2.64%. 相较于上周，涨跌幅分别为+22.08bps、+9.25bps、+6.25bps。 ⚫ 发行数量：十月第四周发行同业存单 657 款，融资 7202 亿元，发行规模较上周上升。截至 2023 年 10 月 27 日，存量同业存单 14589 款，共计141730 亿元。 ⚫ 发行期限结构：与上一周相比，十月第四周， 1 个月、3 个月、9 个月同业存单发行占比上升，6 个月、1 年同业存单发行占比下降。其中，3 个月同业存单发行占比最高，为 41.6%。 ⚫ 发行主体结构：与上一周相比，十月第四周发行同业存单的商业银行中，国有行、股份行、农商行发行占比下降，城商行发行占比上升。其中，城商行同业存单发行占比最高，为 44.2%。 ⚫ 发行银行：十月第四周，中国建设银行同业存单发行 622 亿元占据首位，平安银行发行 505 亿元排名第二。 ⚫ 同业存单持有人概况 持有人结构：截至 2023 年 9 月底，在上海清算所托管的存单总额为 146003亿元，较上月下降。其中，广义基金持有 75880 亿元，占比 52.0%，占比较上月下降；商业银行及政策行持有 53681 亿元，占比 36.8%，占比较上月上升；非银机构及其他持有 16442 亿元，占比 11.3%，占比较上月上升。 银行持有情况：截至 2023 年 9 月底，农商行持有存单 20146 亿元，占比37.5%，占比较上月下降；国有商业银行持有存单 11443 亿元，占比 21.3%，占比较上月上升；城商行持有存单 8185 亿元，占比 15.2%，占比较上月上升；政策行持有存单 4223 亿元，占比 7.9%，占比较上月下降；股份行持有存单 3582 亿元，占比 6.7%，占比较上月上升。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 同业存单发行规模上升 同业存单周报（2023.10.21-2023.10.27） ＃createTime1＃ 2023 年 10 月 30 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周发行存单的达成率与信用利差概况 .......................................................... - 3 - 2、全市场同业存单发行利率统计 .......................................................................... - 6 - 3、本周发行与到期概况 .......................................................................................... - 8 - 4、同业存单持有人概况 .......................................................................................... - 9 - 5、数据列表 ............................................................................................................ - 10 - 风险提示 .................................................................................................................. - 15 - 图表目录 表 1、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 6 - 表 2、全市场同业存单发行利率（单位：%） ...................................................... - 7 - 表 3、同业存单变动概览（单位：款/亿元） ........................................................ - 8 - 表 4、同业存单持有人结构 ..................................................................................... - 9 - 表 5、数据列表：同业存单发行与到期月度统计(单位：亿元；只) ................. - 10 - 表 6、数据列表：同业存单持有人月度统计(单位：亿元) ................................. - 12 - 图 1、不同评级存单实际发行比例 ......................................................................... - 3 -