军工行业深度报告：电子探测系统，信息时代的“火眼金睛”

1 军工行业深度报告： 电子探测系统——信息时代的“火眼金睛” 行业分类：国防军工 2019 年 02 月 14 日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址：www.avicsec.com联系电话：0755-83692635传真：0755-83688539中航证券金融研究所 首席分析师：李欣 证券执业证书号：S0640515070001 研究助理：王宏涛 证券执业证书号：S0640118100010 电话：010-59262519 邮箱：wanght@avicsec.com 研究助理：宋博 证券执业证书号：S0640118080024 电话：010-59562534 邮箱：songbo@avicsec.com 投资要点世界已经步入了信息化时代，以雷达为代表的电子探测系统在军用或民用领域应用广泛。电子探测系统是以雷达为代表的探测设备以及伴随雷达应用产生的电子对抗技术的统称。在信息化时代，作战需求、民用需求一直驱动着电子探测系统的发展，因此电子探测系统在军民领域都有着巨大的发展前景以及广阔的市场空间。未来战争环境的多样化、恶劣化和电子信息化，军事强国对下一代雷达的整体工作性能和可靠性提出更高要求。全球电子探测系统技术先进国家的产业政策、报告以及研究动向表明各国雷达技术的关注重点涉及了功能多样化、低成本、高性能和高可靠性的雷达；下一代的数字雷达；软件化雷达和智能化雷达；雷达芯片的材料、性能以及芯片在电子对抗的应用；在电子对抗技术方面，关注集中在雷达对抗领域，主要涉及到雷达与电子对抗装备综合一体化集成技术。聚焦电子探测系统产业链核心部件技术发展趋势，细分领域有望成为投资重点。通过聚焦于对电子探测系统产业链上核心部件技术发展趋势，可以预计在信息化时代，数字/一体化设计；全数字化及多功能宽带 T/R 组件；小型化、高性能、低成本及可靠性强的 DSP 芯片；FPGA 芯片及氮化镓等先进芯片材料技术；多功能一体化天线阵面；高强度、低重量以及具有隐身性的特种材料；大功率、高可靠性、小体积质量的特种电源；高效率的后数据处理系统以及雷达软件化相关技术等领域将成为电子探测系统产业的发展重心，在产业投资中值得重点关注。风险提示：电子探测系统核心组件技术发展不及预期；市场规模增长不及预期。行业投资评级 增持 中航军工指数 940.15 年初至今涨跌幅 13.07% 基础数据 上证指数 9.05% 深证成指 13.54% 沪深 300 13.00% 创业板指 8.91% PE 56.39 PB 2.27 数据截止 2019 年 2 月 14 日 近一年行业表现 050001000015000200002500067777787797710771177127718-0218-0318-0418-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-1219-01成交金额军工指数创业板指上证综指深证成指沪深300 2 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 【军工行业深度报告】 目 录 （一）电子探测系统的发展历程 ....................................... 4 1.1、电子探测系统定义及作用 .......................................................... 4 1.2、电子探测系统的历史回顾 .......................................................... 8 （二）电子探测系统的需求特点、技术原理及发展方向 .................. 12 2.1、技术体制分类 ................................................................... 12 2.2、工作频段分类 ................................................................... 17 2.3、总体发展方向 ................................................................... 22 （三）海外电子探测系统发展趋势 .................................... 23 （四）电子探测系统产业链 .......................................... 25 （五）电子探测系统行业投资热点 .................................... 31 （六）风险提示 .................................................... 36 3 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 【军工行业深度报告】 图 表 目 录 图表 1：雷达基本工作原理示意图 ....................................................... 4 图表 2：常见雷达分类方式 ............................................................. 5 图表 3：无线电通信对抗分类及工作原理 ................................................. 6 图表 4：光电对抗的分类及工作原理 ..................................................... 7 图表 5：雷达侦察分类及主要设备 ....................................................... 7 图表 6：雷达有源干扰原理示意图 ....................................................... 8 图表 7：电子对抗的作用 ............................................................... 8 图表 8：电子探测系统发展历程图 ....................................................... 9 图表 9：E-8 型战场联合监视机 ......................................................... 11 图表 10：E-8 传输的侦察图像 .......................................................... 11 图表 11：合成孔径雷达成像卫星“长曲棍球” ...............................