社服行业2月报：2018出境游稳增，酒店需求仍承压

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态分析 社服行业 2 月报：2018 出境游稳增，酒店需求仍承压 行业重要数据： 1 月（截至 1 月 30 日），餐饮旅游指数下跌 6.57%，同期沪深 300指数上涨 5.24%，上证综指上涨 3.28%，餐饮旅游板块跑输沪深300 指数 11.81 个百分点。 免税： 2018 年 H1——海南离岛免税店销售免税品 52.5 亿元，购物件数703.4 万件，购物人数 147.3 万人次，同比分别增长 24.1%、32.2%、22.6%。2018 年 10、11 月，我国免税业销售额仍保持约 21%的较快同比增速；免税购物人数，10 月同比增长 16.84%，11 月同比增长 5.95%。 2018 年 12 月——三亚接待过夜游客量达到 252.67 万人次/+11.46%。 2018 年 12 月——海南省整体接待过夜游客 700.13 万人次/+10.74%。 社服板块沪股通、深股通标的，系统持股总市值自 2017 年 3月以来总体上升，截至 2019 年 1 月 30 日，系统持股总市值151.40 亿元，较 12 月 31 日环比下跌 9.18%。 出境游： 民航国际航线客运量自2017年Q4至2018年初开始回升。2018年以来民航国际客流运输量同比+15.17%。2018 年 10 月，南方航空、东方航空、中国国航和海南航空客运量同比变化+13.52%/+9.38%/+6.42%/+10.50%。 酒店： 2018 年 12 月——锦江境内酒店总体的 RevPAR/平均房价/出租率分别为 149.17 元、201.50 元、74.03%，同比分别变动+4.48%、+9.21%、-3.36pct； 2018 年 Q3——如家酒店的 RevPAR 为 175 元/+4.10%，房价为 210元/+6.9%，出租率为 87.1%/-2.3pct；如家成熟店的 RevPAR 为 172元/+2.4%，房价为 195 元/+4.6%，出租率为 88.4%/-2.0pct； 2018 年 Q4——华住全部门店和同店的 RevPAR 分别为 196/189元，同比提升 8.1%/3.9%，其中，全部门店的房价和出租率分别为 230/85.2%，同比提升 9.2%/-0.9pct；同店的房价和出租率分别为 216/87%，同比提升 4.9%/-1.1pct。 维持 买入 贺燕青 heyanqing@csc.com.cn 010-85159268 执业证书编号：S1440518070003 李铁生 litieshengzgs@csc.com.cn 18511588701 执业证书编号：S1440519010001 陈语匆 chenyucong@csc.com.cn 18688866096 执业证书编号：S1440518100010 发布日期： 2019 年 02 月 01 日 市场表现 相关研究报告 -30%-20%-10%0%10%20%2018/2/12018/3/12018/4/12018/5/12018/6/12018/7/12018/8/12018/9/12018/10/12018/11/12018/12/12019/1/1休闲服务沪深300休闲服务 1 行业动态分析研究报告 休闲服务 请参阅最后一页的重要声明 目录 餐饮旅游板块行情回顾 ........................................................................................................................................... 4 （一）板块指数表现 ....................................................................................................................... 4 （二）免税相关数据 ....................................................................................................................... 6 （三）沪深股通及基金持仓情况 ...................................................................................................... 7 （四）旅游航线及出境游数据 ....................................................................................................... 10 （五）酒店数据监测 ..................................................................................................................... 13 1、锦江 ................................................................................................................................................... 13 2、华住 ................................................................................................................................................... 15 3、首旅如家 ........................................................................................................................................... 17 （六）重点景区客流情况 .............................................................................................................. 19 （七）公司涨跌幅 ......................................................................................................................... 20 重点公司盈利预测 ...........................................