石油石化10月周报：需求上升叠加地缘事件油价高位震荡

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 石油石化 10 月周报（10.16-10.22） 需求上升叠加地缘事件油价高位震荡 ➢ 油价分析： 截至 10 月 20 日，布伦特油原油期货收于 92.16 美元/桶，周环比+1.40%。WTI 原油期货收于 88.08 美元/桶，周环比+0.44%。本周油价小幅上涨，周前期受中东地缘事件紧张影响，油价延续上周上涨的走势。周后期美国 EIA数据显示炼厂原油需求上升，美国商业库存大幅减少支持油价维持上涨走势。美国放松对委内瑞拉石油和天然气制裁的消息虽然利空油价，委内瑞拉实现增产时间仍不确定，且增产幅度有限，周后期油价表现为高位震荡。需求端：国际能源署在 10 月月报上调了 2023 年全球原油需求增长至 230万桶/日，中国将贡献 77%的增量。本周美国炼厂原油需求以及成品油表需均显示出上升。供给端：中东产油国的减产措施以及地缘事件是短期内原油市场供应短缺的主要原因，2023 年原油产量的增长主要来自非欧佩克国家，国际能源署预计 2023 全年产量将增长 150 万桶/日。宏观经济：国家统计局数据显示 2023 年前 3 季度中国 GDP 同比增长 5.2%，中国经济在持续恢复，中国石油需求的持续增长或将支持国际油价进一步上涨。 ➢ 石化板块： 截至 10 月 20 日收盘，本周石油石化在中信一级行业指数下跌 1.51%，石油石化板块指数跑赢沪深 300 指数 2.66pct，在中信 30 个一级行业中排第4。石油石化二级行业中石油开采板块上涨 0.10%，石油化工板块下跌2.79%，油服工程板块下跌 0.93%。石油开采板块自 2022 年至今上涨 54.27%，石油化工板块下跌 19.64%，油服工程板块上涨 3.52%。油气公司个股截至10 月 20 日周涨跌幅中国海油领涨，具体的公司表现：中国石油（+0.26%），中国海油（+1.26%），中国石化（-2.23%），海油工程（-0.16%），中海油服（-1.02%），石化油服（-2.01%），海油发展（+0.32%），中油工程（-3.60%）。 ➢ 原油板块： 本周美国活跃钻机数较上周增加了 1 部至 502 部。原油产量较上周持平，维持在 2019 年以来最高产量 1320 万桶/日。过去一周美国商业原油库存减少了 449.1 万桶，战略储备库存持平。叠加美国炼厂数据显示炼厂原油加工量增加了 19.3 万桶/日至 1539.6 万桶/日，原油开工率上升了 0.4%至86.1%，美国原油需求整体上升。10 月 15 日当周俄罗斯海运原油出口量是351.3 万桶/日，出口量较前一周有所回升。过去一周美国原油出口量大幅增加 223 万桶/日，进口量减少了 38.7 万桶/日。 ➢ 成品油板块： 过去一周美国成品油产量增加了 8.7 万桶/日，产量增加主要是由于汽油产量增加，数据显示汽油增产 7.7 万桶/日。过去一周成品油表需增加了 223万桶/日，交通用油中汽柴油需求上升，航空煤油需求下降。过去一周成品油总库存减少了 739.4 万桶，总库存量略高于过去 5 年均值。交通用油中汽柴油库存减少，航空煤油库存增加，柴油库存仍低于 5 年均值。 ➢ 投资建议 中长期看油价中枢稳定在中高位，看好原油能源资产历史性投资机会。 风险提示：全球宏观经济下行风险；中东地缘政治事件；欧美对俄罗斯制裁升级。 证券研究报告 2023 年 10 月 22 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：田照丰 执业证书编号：S0590522120001 邮箱：tianzhf@glsc.com.cn 相关报告 1、《石油石化：美国和中东原油增产使油价高位承压》2023.10.14 2、《石油石化：需求减弱叠加宏观经济扰动油价震荡下跌》2023.10.08 -10%0%10%20%2022/102023/22023/62023/10石油石化沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 石油石化板块表现 ................................................. 4 1.1 本周石油石化板块走势 ........................................ 4 1.2 石油石化个股表现 ............................................ 4 2. 原油板块数据 ..................................................... 5 2.1 原油价格 .................................................... 5 2.2 原油供给 .................................................... 6 2.3 原油需求 .................................................... 7 2.4 原油进出口 .................................................. 8 2.5 原油库存 .................................................... 8 3. 成品油板块数据 ................................................... 9 3.1 成品油价格 .................................................. 9 3.2 成品油供给 ................................................. 10 3.3 成品油需求 ................................................. 11 3.4 成品油进出口 ............................................... 12 3.5 成品油库存 ................................................. 13 4. 一周重要新闻 .................................................... 14 5. 风险提示 ........................................................ 16 图表目录 图表 1： 本周中信证券一级行业区间涨跌幅 ............................... 4 图表 2： 本周石油石化行业子板块涨跌 ................................... 4 图表 3： 石油石化行业子板块及沪深 300 指数走势 ......................... 4 图表 4： 石油石化板块主要