基金投顾业务现状与展望

1 金融工程│金融工程专题 请务必阅读报告末页的重要声明 基金投顾业务现状与展望 专题内容摘要  基金投顾行业的发展 2019年10月，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，中国基金投顾业务启动试点。 近四年来，政策端不断落地。经过近四年的发展，据证监会统计，截至2023年3月底，基金投顾试点的机构服务资产规模约1464亿元，客户总数达到524万户。  机构基金投资业务现状 本文总结了试点机构中基金公司、证券公司、第三方平台中一些代表公司的基金投顾策略。 基金公司以华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金、交银施罗德基金为代表；证券公司以中信证券、国联证券、华泰证券、东方证券为代表；第三方平台以天天基金、支付宝、盈米基金为代表。  基金投顾业务发展趋势和政策影响 2023年6月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》征求意见稿（以下简称《规定》征求意见稿）。基金投顾新规进一步完善了基金投顾业务的具体规范细则，对基金投顾服务的内容加以明确，推动基金投资顾问业务从试点转向常规。 当前我国基金投顾业务尚处于发展的初期阶段。未来财富管理机构应积极努力提高自身的资产配置能力与投研能力，建立全面的基金投顾服务体系。 风险提示：报告结论基于历史数据信息的统计规律，未来产品变更等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论 证券研究报告 2023 年 09 月 23 日 作者 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006 邮箱：xmw@glsc.com.cn 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 相关报告 1、《股票分板块多因子专题系列 1：——板块的划分》2023.09.16 2、《基金思考：主动和被动基金展望》2023.09.07 请务必阅读报告末页的重要声明 2 金融工程│金融工程专题 正文目录 1. 基金投顾行业的发展 ................................................ 4 2. 基金公司基金投顾业务现状 .......................................... 7 2.1 华夏基金投顾业务介绍 ........................................ 7 2.2 嘉实基金 .................................................... 8 2.3 南方基金 ................................................... 12 2.4 易方达基金 ................................................. 12 2.5 交银施罗德基金 ............................................. 13 3. 证券公司基金投顾业务现状 ......................................... 14 3.1 中信证券 ................................................... 14 3.2 国联证券 ................................................... 15 3.3 华泰证券 ................................................... 17 3.4 东方证券 ................................................... 18 4. 第三方平台基金投顾业务现状 ....................................... 19 4.1 天天基金 ................................................... 19 4.2 支付宝 ..................................................... 20 4.3 盈米基金-且慢 .............................................. 21 5. 基金投顾业务发展趋势和政策影响 ................................... 23 5.1 政策新动态：试点转为常规 ................................... 23 5.2 展望未来发展趋势 ........................................... 23 6. 风险提示 ........................................................ 25 图表目录 图表 1： 基金投资顾问业务相关政策发布 ................................. 4 图表 2： 近十年我国资产管理规模与增速 ................................. 5 图表 3： 我国个人持有的可投资资产总规模 ............................... 6 图表 4： 中国公募基金总规模（万亿元） ................................. 6 图表 5： 华夏基金-优选智投系列 ........................................ 7 图表 6： 华夏基金-养老智投系列 ........................................ 8 图表 7： 嘉实基金-投资方案定制 ........................................ 9 图表 8： 嘉实基金-投资组合介绍 ....................................... 10 图表 9： 市场温度计 .................................................. 10 图表 10： 嘉实基金市场温度计定义 ..................................... 11 图表 11： 股债比价值 ................................................. 11 图表 12： 南方基金部分基金投顾策略 ................................... 12 图表 13： 部分易方达基金投顾策略 ..................................... 13 图表 14： 交银施罗德策略基金投顾策略举例 ............................. 14 图表 15： 中信证券基金投顾策略示例 ................................