电池及储能行业周报：分时电价机制完善，储能市场持续景气

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年10月08日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 分时电价机制完善，储能市场持续景气 ——电池及储能行业周报（2023/09/25-2023/10/01） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 张帆远 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.光伏年末装机高峰将至，风电新增装机容量同比高增 ——新能源电力行业周报（2023/09/22-2023/09/24） 2.电力现货市场规则发布，独立储能将迎发展机遇期——电池及储能行业周报（2023/09/18-2023/09/24） 3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复 ——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：9月25日至9月28日申万电池板块整体下跌1.94%，跑输沪深300指数0.62个百分点。主力净流入前五为阳光电源、欣旺达、赢合科技、固德威、亿纬锂能；净流出前五为锦浪科技、天赐材料、上海电气、上能电气、格林美。 ➢ 电池板块 （1）消费旺季表现优异，行业需求向好。9月国内新势力厂商表现出强劲增长态势。蔚来交付15641辆，同比+43.8%，今年累计交付109993辆；小鹏交付15310辆，同比+81%，环比+12%，连续三个月交付破万辆，今年累计交付81443辆；理想交付36060辆，同比+212.7%，环比+3.3%，创单月交付量新高，今年累计交付244225辆。“金九”车市温和增长，“银十”值得期待，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘。3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度。4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，电解液厂商排产小幅增加。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 ➢ 储能板块 （1）分时电价机制完善，国内储能招标市场持续景气。进入10月国内大部分地区取消尖峰电价、共有17个省市最大峰谷价差超0.7元/KWh。9月新疆、云南分别发布分时电价相关政策，随着各地分时电价政策不断完善，峰谷价差拉大将提升储能项目盈利空间。9月全国储能项目累计招标量约2.68GW/13.37GWh，同比+157.8%、环比+75.5%，国内储能招标市场持续景气。 （2）9月最后一周新增9个招标项目，5个中标项目。截止9月29日，储能招标市场景气，从容量上看，储能项目招中标总规模为0.93GW/6.54GWh，环比+45.2%，其中招标项目规模为0.47GW/5.19GWh，环比+317.4%；中标项目规模为0.46GW/1.35GWh，环比-58.6%；中标价格方面，本周储能系统中标均价环比略有下降、储能EPC中标均价为1.14元/Wh。 建议关注：上能电气：已实现储能业务全产业链布局，充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。科士达：1）已形成“储能变流器+光储充系统”的储能产品矩阵，业务模式为“自有品牌+ODM”；2）携手宁德时代共建储能 PACK 产线（规划 4GWh，已建 2GWh）；3）切入海外户用龙头 SolarEdge 供应商体系，海外市场加速开拓。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 -34%-26%-17%-8%1%10%19%22-0922-1223-0323-06申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 9 4. 行业动态 ................................................................................... 10 4.1. 行业新闻 ................................................................................................... 10 4.2. 公司要闻 ..........................