交通运输行业周报：远海汽车交付首票端到端商品车，廉航需求快速提升

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 9 月 25 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20230917 《交运行业 2023 年半年报综述》20230915 《交通运输行业周报》20230910 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 联系人：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070018 交通运输行业周报 远海汽车交付首票端到端商品车，廉航需求快速提升 航运方面，汽车跨境海运外部环境持续向好，需求大于供给。航空方面，廉价航空市场占有率持续提升。物流方面，电商物流指数连续八月增长，供给端显示强韧性。  核心观点： ①汽车出口持续高景气，远海汽车交付首票端到端商品车。据中汽协最新数据统计，2023 年 8 月，汽车出口 40.8 万辆，环比增长 3.9%，同比增长 32.1%，其中新能源汽车出口 9 万辆，环比下降 11.2%，同比增长8.1%。汽车出口整体维持高景气，9 月 17-18 日，2023 中国-东盟汽车产业合作发展论坛在广西南宁召开，会上远海汽车船表示正与其股东中远海特一同调研印度尼西亚、泰国和新加坡等，了解东盟汽车产业发展动向和客户物流需求。9 月 19 日，远海汽车旗下“中远盛世”轮承运的500 多台中国品牌新能源汽车在德国不莱梅哈芬港口完成货物清关后，由特运合资公司将车辆运输至客户仓库，宣告远海汽车船欧洲端到端首票商品车成功交付。②廉价航空有望依据航空需求提升奋起直追，物流龙头积极构建航空货运网络。春秋航空通过独特的“两单、两高和两低”模式，在国内市场持续提高市占率，我们认为廉价航空行业有望随航空需求复苏，持续提升业绩水平。快递物流头部企业持续布局航空货运，积极构建国际航线运输网络。9 月 19 日，京东航空正式开通“深圳=胡志明”国际货运航线。③电商物流指数连续八个月持续保持稳步增长，快递行业需求有望维持较高增速。根据邮政局数据，2023 年 8月，中国快递发展指数为 361.5，同比提升 16.2%；8 月份中国电商物流指数为 111.1 点，比上月小幅提高 0.2 点。分项指数中，库存周转指数、实载率指数、履约率指数、满意率指数、人员指数继续保持回升。其中，人员指数达到 2019 年以来高位，实载率指数创历史新高。我们认为，电商物流指数连续八个月回升，彰显电商物流行业较强的供给韧性，同时，快递行业需求仍有较强韧性，伴随经济复苏，或仍能继续维持较高增速。  行业高频动态数据跟踪： 航空物流：①9 月中旬至 9 月下旬欧线与美线运价上涨，其他航线价格平稳。②航运港口：集运运价指数小幅下跌，原油 TCE 运价环比下降。③快递物流：1-8 月，邮政行业寄递业务量累计完成 1009.6 亿件，同比增长13.1%。④即时物流：巨头开卷“即时零售”，家电 3C 迎来新契机。⑤航空出行：9 月 9 日至 9 月 15 日国际日均执飞航班环比上升 0.40%，同比增加 1322.49%。⑥公路铁路：本周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值 195 元/吨，通车数环比大幅上升，9 月 16 日通车数 1043车。⑦交通新业态：2023 年 8 月，理想汽车共交付新车约 34914 辆，月度交付量再创新高，L系列三款车型月交付均突破万辆。  投资建议： 关注“一带一路”工程物流和汽车船运输市场的投资机会。重点推荐中远海特（600428.SH）、长久物流（603569.SH），建议关注青岛港（601298.SH）、唐山港（601000.SH）等。 关注低估值、高股息的公路铁路板块投资机会。建议关注皖通高速（600012.SH）、宁沪高速（600377.SH）、招商公路（001965.SZ）等。 关注油运市场景气带来的投资机会。重点推荐招商轮船（601872.SH），建议关注中远海能(600026.SH)、招商南油（601975.SH）。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2023 年 9 月 25 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 汽车出口持续高景气，远海汽车交付首票端到端商品车 ............................................................... 5 1.2 航空需求提升廉价航空有望受益，物流龙头积极构建航空货运网络 ....................................... 6 1.3 电商物流指数连续八个月持续保持稳步增长，快递行业需求有望维持较高增速 .................... 7 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 14 2.4 即时物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 16 2.5 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 17 2.6 公路铁路高频动态数据跟踪 .......................................