医药行业2023年9月投资月报：逐步加强对医药布局，建议关注创新药、创新器械、消费医疗三条主线

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 1 -证券研究报告＃industryId＃医药生物＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持 ）重点公司重点公司22AEPS（元）23EEPS（元）评级恒瑞医药0.610.74买入科伦药业1.221.55增持华润三九2.483.00增持国药股份2.603.01增持上海医药1.611.57增持惠泰医疗5.387.27增持考虑除权除息来源：兴业证券经济与金融研究院整理＃relatedReport＃相关报告【兴证医药】近期政策持续利好，建议关注创新药及相关产业链——医药行业周报（2023.08.19-2023.8.25）【兴证医药】医药长期逻辑不变，建议关注创新药及相关产业链——医药行业周报（2023.08.11-2023.8.18）【兴证医药】医药长期逻辑不变，调整后可加强对医药板块关注——医药行业周报（2023.08.07-2023.8.11）【兴证医药】医药长期逻辑不变，支付端政策对创新持续鼓励——医药行业周报（2023.07.31-2023.8.4）＃emailAuthor＃分析师：孙媛媛sunyuanyuan@xyzq.com.cnS0190515090001黄翰漾huanghanyang@xyzq.com.cnS0190519020002＃assAuthor＃投资要点2023 年 8 月大盘下跌，沪深 300 指数全月下跌 6.21%。中信医药指数全月下跌 4.76%，跑赢沪深 300 指数 1.45 个百分点。本周中报季收官，医药板块总体延续 23Q1 稳定增长趋势。前期医药板块较大调整后，近期板块趋势已逐渐企稳。我们认为行业长期逻辑不变，当前可逐步加强对医药板块布局。长期来看，我们认为具备差异化创新品种的公司将长期向好。同时，在医保政策方面，近期多项政策体现出在支付端政策正持续鼓励创新。建议关注创新药、创新器械、消费医疗三条主线。在政策新周期下，创新药板块作为主线我们长期看好，可关注百济神州、康方生物、康诺亚、科济药业、百利天恒、荣昌生物、信达生物等企业。同时，我们认为当前可逐步开始关注创新药产业链（生命科学上游、CXO）底部反转机会，产业需求有望在明年迎来需求恢复。消费医疗赛道中长期成长空间广阔，随着前期调整逐步进入可布局区间。可关注爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、通策医疗、瑞尔集团、锦欣生殖、海吉亚医疗、固生堂、爱博医疗等。当前医疗器械板块具备估值性价比，将是未来重要方向，关注迈瑞医疗、联影医疗、华大智造等。优质国企资产标的可关注新华医疗、九强生物、迪瑞医疗。此外，绝对收益（<=1 倍 PEG）可关注鱼跃医疗、怡和嘉业等。推荐标的：恒瑞医药：逐渐度过创新转型阵痛期，多款创新药陆续开始放量，2023 年 ADC 和国际化值得关注。科伦药业：仿创药龙头公司，主营业务稳步增长，研发管线具备较大看点。华润三九：中药品牌 OTC 龙头，品牌运营、产品矩阵、渠道管理等方面具有平台属性。国药股份：国企改革低估值优质标的，整合国控资源协同引入新品种成为新增长点。上海医药：工商一体的全国龙头企业，研发创新转型加速，具有价值重估空间。惠泰医疗：国产电生理龙头，电生理赛道格局好、空间大，集采加速放量；通路业务延续较快增长，是公司业绩重要驱动力。风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化。＃title＃逐步加强对医药布局，建议关注创新药、创新器械、消费医疗三条主线——兴证医药 2023 年 9 月投资月报＃createTime1＃2023 年 9 月 10 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -行业投资月报目 录1、9 月份医药行业策略及推荐组合........................................................................ - 3 -1.1、2023 年 8 月行情回顾........................................................................................- 3 -1.2、2023 年 9 月份投资策略....................................................................................- 3 -2、医药生物板块 2023 年 8 月份走势回顾............................................................. - 8 -2.1、2023 年 8 月份医药生物板块走势................................................................... - 8 -2.2、板块估值水平.....................................................................................................- 8 -2.3、8 月份市场个股表现..........................................................................................- 9 -3、行业政策及重要公司公告..................................................................................- 11 -4、兴证医药小组月度报告汇总............................................................................. - 14 -5、医药行业经济运行数据......................................................................................- 17 -6、原料药价格走势..................................................................................................- 18 -7、 海外行业新闻....................................................................................................- 20 -8、股东大会及新股提示..........................................................................................- 23 -9、相关企业盈利预测及评级.........................................................