交通运输行业航空机场板块2023年8月数据点评：8月民航旅客运输规模再创历史新高，看好十一假期民航市场表现

证券研究报告 行业动态 8 月民航旅客运输规模再创历史新高，看好十一假期民航市场表现 ——航空机场板块 2023 年 8 月数据点评 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行业数据 2023 年 8 月民航旅客运输量为 6396.4 万人次，同比增长 98.0%，较2019 年同期增长 4.5%。其中，国内航线旅客运输规模较 2019 年同期增长 11.2%，国际航线旅客运输规模恢复至 2019 年同期的 52.0%。 行业观点 我们认为，整个暑运期间民航市场延续了上半年向上修复的趋势，旅客运输量在 8 月创下历史新高也进一步凸显了我国民航市场向上修复的动力。我们判断，由于今年中秋和十一假期合一导致假期时间较长，因此旅客出行意愿预计较强。 从机票预售的情况来看，十一假期期间旅客度假、探亲访友等出行需求较为旺盛，旅客出行也较为集中。根据民航局预测，国庆假期期间将会有超过 2100 万名旅客乘机出行；民航保障方面，预计日均航班将超过 1.7 万班，其中日均保障国内客运航班 14000 班、运输国内旅客 196 万人次，分别比 2019 年国庆假期增长 18%、17%。票价方面，根据航班管家数据，截至 9 月 13日，国庆假期经济舱平均票价 1133 元，同比 2019 年增长 32.7%。价格高峰出现在节前 1 天，以及假期后两天。 航司数据 各航空公司 23 年 1-8 月较 19 年同期的恢复情况： RPK 整体：吉祥（113.0%）> 春秋（108.0%）> 国航（87.1%）> 南航（83.5%）> 东航（77.6%）； RPK 国际：吉祥（59.7%）> 春秋（39.8%）> 南航（34.4%）> 东航（28.2%）> 国航（27.7%）； ASK 整体：吉祥（117.6%）> 春秋（111.2%）> 国航（98.3%）> 南航（89.8%）> 东航（87.3%）； ASK 国际：吉祥（69.2%）> 春秋（43.2%）> 南航（36.1%）> 国航（33.2%）> 东航（32.5%）。 23 年 8 月各航司较 19 年同期恢复情况： RPK整体：吉祥（127.4%）> 春秋（124.4%）> 国航（107.7%）> 东航（92.6%）> 南航（92.2%）； RPK 国际：吉祥（69.9%）> 春秋（56.9%）> 东航（52.1%）>南航（51.2%）> 国航（49.6%）； ASK 整体：吉祥（129.5%）> 春秋（126.2%）> 国航（118.9%）> 东航（101.9%）> 南航（98.0%）； ASK 国际：吉祥（71.4%）> 春秋（58.8%）> 东航（56.5%）> 国航（54.6%）> 南航（51.5%）。 8 月客座率：春秋（92.5%）> 吉祥（87.7%）> 南航（80.9%）> 东航（77.6%）> 国航（76.6%）。 [Table_Industry] 行业: 交通运输 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王亚琪 SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《十一假期出行需求旺盛，民航及铁路客流量有望高位运行》 ——2023 年 09 月 18 日 《8 月快递发展指数为 361.5，行业规模增长较为良好》 ——2023 年 09 月 13 日 《吉祥航空 23 年上半年业绩明显改善，看好旺季民航市场业绩弹性》 ——2023 年 08 月 28 日 -11%-8%-6%-4%-2%0%3%5%7%09/2212/2202/2304/2307/2309/23交通运输沪深3002023年09月22日行业动态 机场数据 各机场 23 年 1-8 月较 19 年同期的恢复情况： 旅客吞吐量：深圳机场（96.8%）>厦门空港（86.4%）>白云机场（84.6%）>浦东机场（64.9%）>首都机场（49.8%）； 航班起降架次：深圳机场（104.8%）>厦门空港（92.4%）>白云机场（92.1%）>浦东机场（79.2%）>首都机场（61.8%）。 23 年 8 月各机场较 19 年同期恢复情况： 旅客吞吐量：深圳机场（102.3%）>厦门空港（93.9%）>白云机场（92.1%）>浦东机场（87.2%）>首都机场（57.9%）； 航班起降架次：深圳机场（108.5%）>白云机场（100.5%）>浦东机场（99.9%）>厦门空港（99.2%）>首都机场（66.6%）。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；油价上涨等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 8 月民航旅客运输规模再创历史新高，看好十一假期民航市场表现 ................................................................................................... 4 2 风险提示 ..................................................................................... 7 图 图 1：2019-2023 年民航载客量（单位：万人） ................... 4 图 2：2023 年 8 月主要航司收入客公里及 2019 年同期定比（单位：百万、%） ........................................................ 5 图 3：2023 年 8 月主要航司可利用客公里及 2019 年同期定比（单位：百万、%） .................................................... 5 图 4：2023 年 8 月主要机场旅客吞吐量及 2019 年同期定比（单位：万人次、%） .................................................... 7 图 5：2023 年 8 月主要机场航班起降架次及 2019 年同期定比（单位：架次、%） .................................................... 7 表 表 1：8 月主要航司运行情况及 2019 同期定比 ..................... 6 表 2：8 月主要机场运行情况及 2019 同期定比 ..................... 7 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 1 8 月民航旅客运输规模再创历史新高，看好十一假期民航市场表现 2023 年 8 月民航旅客运输