2023啤酒行业发展趋势报告

啤酒行业发展趋势报告目录啤酒行业代表企业22.1 华润啤酒分析2.2 青岛啤酒分析2.3 重庆啤酒分析1 啤酒行业现状及竞争格局啤酒行业发展趋势33.1 供需驱动高端化发展3.2 精酿市场高增前景广阔32019年开始啤酒行业重回增长2013-2021年中国啤酒市场规模情况数据来源：前瞻产业研究院，华经产业研究院，智研咨询2021年我国啤酒行业市场规模达1795亿元，同比增长6.3%，自2018年规模下降至低位以来连续3年保持增长，2018-2021年均复合增长率（CAGR）为6.8%，行业市场规模的增长主要系高端化策略下产品结构调整所致1814188618971833176614751581168817954.0%0.6%-3.4%-3.7%-16.5%7.2%6.8%6.3%-20%-10%0%10%20%4006008001000120014001600180020002200201320142015201620172018201920202021市场规模（亿元）同比增速4量价两端看，啤酒行业呈现量减价增局面数据来源：前瞻产业研究院，国家统计局，酒爱好，云酒头条量上看，2013年啤酒消费量5394万千升，随后5年持续下降，2013-2018年CAGR为-6.9%高端化开启后消费需求开始回弹，2018-2021年啤酒消费量由3766万千升增至3857万千升。人均消费量则自2013年以来持续下滑，2013-2020年由37.2升降至24.6升，CAGR为-5.7%2013-2021年中国啤酒消费量情况2010-2020年中国人均啤酒消费量情况539449774743454244373766379638263857-7.7% -4.7%-4.2% -2.3%-15.1%0.8% 0.8%0.8%-20%-10%0%10%20%0100020003000400050006000201320142015201620172018201920202021消费量（万千升）同比增速333636.2 37.2 36.4 34.5 32.9 32.827.6 27.124.69.1%0.6%2.8%-2.2% -5.2% -4.6%-0.3%-15.9%-1.8%-9.2%-20%-10%0%10%20%051015202530354020102011201220132014201520162017201820192020人均消费量（升）同比增速5量价两端看，啤酒行业呈现量减价增局面数据来源：各公司公告注：吨价取CR5酒价均价价上看，啤酒均价近年来呈持续上升趋势。2021年行业市占率前五企业的啤酒吨价上涨幅度在4%-9%；2017-2021年CR5价格由3275元/吨上升至3974元/吨，4年CAGR为5.0%驱动啤酒价格持续上升一方面来自于啤酒厂商调整竞争策略，持续推动产品结构升级，另一方面来自于消费者消费水平提升、消费需求多元化2021年啤酒行业市占率前五企业啤酒吨价2017-2021年中国啤酒吨价情况311033043804470349516%6%7%4%9%-5%5%15%25%0100020003000400050006000华润啤酒燕京啤酒青岛啤酒重庆啤酒百威亚太啤酒均价（元/吨）同比增速327535143634372139747.3%3.4%2.4%6.8%-20%-10%0%10%20%05001000150020002500300035004000450020172018201920202021啤酒均价（元/吨）同比增速6啤酒行业集中度高且持续上升数据来源：中国酒业协会，头豹研究院2021年啤酒行业CR5达93%且近年来不断提升，较2017年提高17.3pct其中华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒、嘉士伯2021年市占率分别为31%/22.3%/21.6%/10.2%/7.8%。集中度的提升带来规模效益，头部企业在成本端具有更好的可持续优化空间，进而带动盈利空间的提升啤酒行业市占率前五企业市场占比2021年中国啤酒行业竞争格局75.6%83.2%87.8%92.0%92.9%24.4%16.8%12.2%8.0%7.1%20172018201920202021CR5其他华润啤酒, 31.0%青岛啤酒, 22.3%百威亚太, 21.6%燕京啤酒, 10.2%嘉士伯, 7.8%其他, 7.1%7啤酒行业梯队断层明显，华南地区竞争激烈数据来源：前瞻产业研究院，各公司年报，华鑫证券华润啤酒东部区域（50%）1106百威亚太中韩越等亚太区域879青岛啤酒山东区域（67%）793燕京啤酒华北区域（50%）362重庆啤酒中部区域（41%）279珠江啤酒华南区域（95%）128惠泉啤酒福建（75%）21兰州黄河甘肃、青海（75%）9品牌布局区域2021年啤酒销量（万千升）参考各企业市占率情况，我国啤酒行业第一梯队为华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太；第二梯队为燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒；第三梯队为惠泉啤酒、兰州黄河等2021年华润啤酒销量达1106万千升，约为第二梯队燕京啤酒销量的3倍；青岛啤酒销量与第二梯队整体销量相当，梯队间断层明显，寡头格局明确第一梯队第二梯队第三梯队从区域看，我国华南地区竞争相对激烈。第一梯队中，华润啤酒重点布局东部地区，区域营收占比达50%；青岛啤酒主要占据山东地区（67%）；第二梯队中，燕京啤酒主要占据华北地区（50%），珠江啤酒主要占据华南地区（95%）。同样布局华南地区的还有燕京啤酒（31%）、华润啤酒（26%）、重庆啤酒（24%）、青岛啤酒（11%），华南地区存在较强区域竞争性小体量啤酒厂销售更集中。第三梯队中，惠泉啤酒主要集中在福建省，区域营收占比达75%；兰州黄河主要布局甘肃、青海两省（75%）；从各公司区域营收占比情况来看，小体量啤酒厂的销售区域主要集中在1-2个，具有更强的区域属性目录2.1 华润啤酒分析2.2 青岛啤酒分析2.3 重庆啤酒分析啤酒行业发展趋势32 啤酒行业代表企业啤酒行业现状及竞争格局13.1 供需驱动高端化发展3.2 精酿市场高增前景广阔9啤酒行业营收及利润整体保持增长数据来源：Wind华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒分别作为行业市占率最大、行业品牌价值第一、高端化进程领先的企业，近年来营业收入整体呈增长趋势。2022年华润、青岛、重庆啤酒营收分别为364/322/140亿元，同比增长达5.92%/6.65%/7.01%。其中重庆啤酒2020年营收由36亿元增长至109亿元，主要系与嘉士伯完成重大资产重组，嘉士伯将旗下乌苏、1664、乐堡等品牌并入公司产品矩阵归母净利润方面，2022年华润、青岛、重庆啤酒分别为43/37/13亿元，同比增速分别为-5.30%/17.59%/8.35%。华润出现下滑主要系2021年订立的搬迁补偿协议，就出让其拥有的土地获得收益约13亿元产生的高基数效应啤酒代表企业营业收入情况（亿元）啤酒代表企业净利润情况（亿元）325 338 325 344 364 266 280 278 302 322 35 36 109 131 140 20182019202020212022华润啤酒青岛啤酒重庆啤酒1