交通运输行业周报（8月第4周）：吉祥航空Q2扣汇业绩超19，圆通Q2快递业务业绩同比增长20%

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2023 年 08 月 26 日 吉祥航空 Q2 扣汇业绩超 19，圆通 Q2 快递业务业绩同比增长 20% ——交通运输行业周报（8 月第 4 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（8 月 21 日-8 月 25 日），交通运输行业累计涨幅-4.60%，位列第 26 位；沪深 300 指数涨幅为-1.98%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（8 月 21 日-8 月 25 日）航运、航空、物流综合、机场累计涨幅分别为-4.30%、-4.96%、-6.43%、-12.44%，分别位列第 177、221、259、278 位。 3）境外市场：8 月 25 日，香港恒生指数收 17956.38 点，本周涨跌幅为+0.03%，道琼斯工业指数收 34346.9 点，本周涨跌幅为-0.45%。 4）油价及汇率情况：截至 8 月 25 日，ICE 布油收盘报价 84. 3 元，美元兑离岸人民币收盘报价 7.29485，8 月 19 日至 8 月 25 日，ICE 布油涨跌幅为-0.62%，美元兑离岸人民币涨跌幅为-0.18%。 ❑ 吉祥航空、圆通速递、中国中免、海南机场、国航远洋发布 2023 年中报业绩 1）吉祥航空：23Q2 扣汇归母净利润超过 19Q2 23H1，公司营收 93.3 亿元/同比+174%，同比 19Q2+16%；归母净利润 0.62 亿元，同比扭亏。其中 23Q2，公司营收 48.9 亿元，同比 19Q2+24%；归母净利润-1.03亿元，主要受汇兑损失拖累。我们预计 23Q2 汇兑损失导致净利润减少约 3.8 亿元，加回汇兑损失后，预计 23Q2 归母净利润约 2.8 亿元，同比 19 年+70%左右。 2）圆通速递：23Q2 快递业务业绩同比增长 20.1% 23H1 公司营收 270.0 亿元/同比+7.7%；归母净利润 18.6 亿元/同比+4.9%，其中快递业务归母净利润 18.5 亿元，同比+16.4%。23Q2 营收 140.9 亿元/同比+6.4%，归母净利润 9.55 亿元，同比+5.7%，其中快递业务归母净利润 9.60 亿元/同比+20.1%。 3）中国中免：23Q2 归母净利润 15.7 亿元/同比+14% 23H1，公司营收 358.6 亿元/同比+30%；毛利率 30.6%，同比-3.4pct，环比 22H2提升约 8pct；归母净利润 38.7 亿元，同比-1.8%。其中 23Q2，营收 150.9 亿元/同比+39%，毛利率 32.8%，环比 23Q1+3.8pct，同比-1.1pct；归母净利润 15.7 亿元/同比+14%，归母净利率 10.4%，同比-2.3pct，环比-0.7pct。 4）海南机场：2023 上半年业绩大幅恢复 23H1，公司营业收入 33.7 亿元，同比+49%；归母净利润 5.83 亿元，同比+808%；扣非归母净利润 4.78 亿元，同比+1351%。其中 23Q2，营业收入 21.1 亿元，同比+96%；归母净利润 3.5 亿元（22Q2 为-0.11 亿元）；扣非归母净利润 2.81 亿元（22Q2 为-0.39 亿元）。 5）国航远洋：23Q2 实现归母净利润 0.32 亿元，新增 2 艘可选散货船建造 23H1 公司实现营业收入 4.49 亿元，同比-18.69%，实现归母净利润 1651.68 万元，同比-87.12%；其中，23Q2 实现营业收入 2.58 亿元，同比-1.92%，实现归母净利润 3198.96 万元，同比-46.26%。 ❑ 航空&机场 行业：8 月 19 日-8 月 25 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量 15571 班次，环比-1%，同比 2022 年+80%，同比 2019 年+3%。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 研究助理：卢骁尧 luxiaoyao@stocke.com.cn 相关报告 1 《申通件量持续高增，价格稳定指引频出台》 2023.08.20 2 《我国首个航运期货品种挂盘交易，航空机场快递 7 月运营总结》 2023.08.19 3 《7 月民航旅客量创记录，有望支撑航司 Q3 业绩创新高》 2023.08.18 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 11888、17045、16988、3435、2825、1886 班次，环比上周分别+0.7%、-2.9%、-1.0%、-1.2%、-1.7%、-6.1%。 利用率：本周全民航机队利用率约为 8.2 小时/天，环比上周+0. 01 小时，其中宽体机利用率为 8. 3 小时/天，环比-0. 3 小时/天；窄体机为 8.5 小时/天，环比-0.0 小时/天；支线飞机为 4.5 小时/天，环比-0.2 小时/天。 8 月 19 日-8 月 25 日，根据航班管家数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为 7.6、8.5、7.7、9.0、9.1、6.0 小时/天，环比上周分别+0.1、-0.1、+0.0、-0.1、-0.2、-0.2 小时/天。 机场：8 月 19 日-8 月 25 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 1230、737、1065、886、1250、1019 架次，环比上周分别-1%、+0%、+0%、-2%、-3%、+1%。 香港机场数据：8 月 19 日-8 月 25 日，香港机场航班量合计 4141 班次，环比上周+0.8%；客流量共计 73.8 万人次，环比上周-2.7%。 海外主要机场：8 月 19 日-8 月 25 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别恢复至 2019 年同期的 97%、91%、87%、81%、88%、70%。 ❑ 航运 集运市场：1）外贸市场：8 月 25 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 894.66，环比+0.6%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1013.78 点，环比 -1.7%。 2）内贸市场：8 月 12 日至 8 月 18 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1048点，较上周上涨 34 点，环比+3.35%，同比-31.55%。东北区域指数为 923 点，环比上涨 80 点，涨幅为 9.49%；华北区域指数为 865 点，环比上涨 40 点，涨幅为4.85%；华南区域指数为 1257 点，环比下降 32 点，降幅为 2.48%；华东区域指数为