计算机行业人工智能主题周报：人工智能应用落地，算力通信需求强劲

证券研究报告 行业动态 人工智能应用落地，算力通信需求强劲 ——人工智能主题周报 20230814-20230820 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 近日，Coherent公布FY2023第四季度财报。报告期内：Coherent营收12.05亿美元，同比增长36%；GAAP净亏损1.78亿美元，去年同期为净利润4360万美元；非GAAP净利润9490万美元，去年同期为1.337亿美元。网络业务上，受益于高速光模块的强劲增长，Coherent在FY2023Q4实现收入5.85亿美元，环比增长6%；FY2023网络业务收入为23.41亿美元，同比增长7%。Coherent预测：数通市场800G、1.6T和3.2T光模块市场将以超过40%的复合年增长率增长，市场规模将从2023年的6亿美元增长到2028年的42亿美元。 我们认为：建议优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以及以AI+办公为代表的创新应用赛道中，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。 ◼ 投资建议 建议关注： 1.光模块 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，正在积极推进800G LPO产品组合测试和验证工作。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为36/25倍，位于近五年的46%分位。 中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一，公司800G光模块已在2023年上半年逐步起量。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为60/38倍，位于近五年的92%分位。 2.通信运营商 中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为15/14倍，位于近五年的88%分位。 3.液冷/服务器 英维克：精密温控节能设备提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为40/30倍，位于近五年的72%分位。 紫光股份：主营信息电子产业，控股子公司新华三为三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为27/22倍，位于近五年的52%分位。 4.人工智能应用 [Table_Industry] 行业: 计算机 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《人工智能趋势不变，下游开支稳中有升》 ——2023 年 08 月 10 日 《信创催化密集，政策、招标、产业共振》 ——2023 年 08 月 07 日 《重视相对底部的信创、数据要素》 ——2023 年 08 月 02 日 -18%-11%-4%3%10%17%24%31%38%08/2210/2201/2303/2305/2308/23计算机沪深3002023年08月24日行业动态 拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为56/42倍，位于近五年的89%分位。 5.机器人/机器视觉 海康威视：致力于发展智能物联的科技公司。根据iFinD机构一致预期，截至2023年8月18日，公司2023/2024年的预测PE分别为19/16倍，位于近五年的51%分位。 ◼ 风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行业观点 ..................................................................................... 4 2 建议关注 ..................................................................................... 5 3 行业新闻 ..................................................................................... 7 3.1 硬件层 .............................................................................. 7 3.2 算法层 .............................................................................. 9 3.3 应用层 .............................................................................. 9 3.4 数据层 .............................................................................. 9 4 公司公告 ................................................................................... 10 5 本周行业表现 ............................................................................ 13 6 风险提示 ................................................................................... 14 图 图 1：800G 高速光模块市场份额有望持续扩大（单位：百万美元） ............................................................................ 4 图 2：AI 衍生需求有望持续增长（单位：十亿美元） ........... 5 图 3：年初至今中证人工智能指数及沪深 300 累计涨跌幅（截至 8 月 18 日）....................................................... 13 表 表 1：人工智能领域相关公司对比（截至 8 月 18 日，单位：亿元） .......