非银金融行业公募基金市场月度跟踪(2023年7月)：主动量化投资大有可为，券商公募牌照再下一城

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业跟踪报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 非银金融 ＃investSuggestion＃ 推荐 （ ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 （元） 2023E EPS 2024E EPS 评级 南华期货 0.68 0.96 增持 中国太保 3.11 3.62 买入 中国平安 6.58 7.54 增持 新华保险 4.91 5.39 增持 中国人寿 1.45 1.70 增持 江苏金租 0.67 0.77 增持 东方财富 0.51 0.56 增持 中信证券 1.55 1.76 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃emailAuthor＃ 分析师： 徐一洲 S0190521060001 孙寅 S0190521060002 ＃assAuthor＃ 研究助理： 李思倩 lisiqian@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 市场回顾：7 月主要指数涨跌分化，沪深 300、中证 500、中证 1000 指数涨跌幅分别为+4.5%、+1.5%、-1.3%，偏股混合型基金指数下跌 1.2%，从高频申赎比来看基金市场申购热情尚未复苏。 ⚫ 产品申报获批情况：7 月申报基金 150 只，较上月增加 27 只，略高于去年同期，获批基金 66 只，较上月减少 31 只。分产品类型来看，7 月申报股票型基金 2 只，混合型基金 43 只，债券型基金 38 只，指数型基金 48 只，FOF 基金6 只，QDII 基金 13 只，混合型和指数型基金是本月布局重点，创新主题 ETF申报热情延续，本月多家公募管理人申报电信和红利低波动主题 ETF。从基金公司维度来看，7 月共 64 家基金公司申报产品，其中汇添富基金申报 10 只产品，数量位居全市场第一。 ⚫ 产品发行成立情况：7 月基金新发份额 608 亿份，环比-43.3%，其中股票型、混合型、债券型基金发行份额分别为 150、50、384 亿份，环比分别+50.6%、-64.7%、-52.9%，股票型基金发行规模强势增长，混合型基金规模锐减。从发行规模前十大基金维度来看，7 月 TOP10 基金包括 3 只被动指数型基金和 7只债券型基金。从基金公司维度来看，7 月共 47 家基金公司成立新产品，其中银华基金以 79.60 亿元的发行规模排名市场第一，发行 1 只中长期纯债型基金；华夏基金发行数量排市场第一，共发行 7 只产品，以股票型基金为主。 ⚫ 存量规模：7 月末基金资产净值达 27.43 万亿元，环比+0.2%，其中股票型、混合型、债券型基金资产净值分别为 2.46、4.44、8.41 万亿元，环比分别+0.6%、+0.1%、+0.5%，权益类基金净值占全部基金净值比重环比维持 25%。 ⚫ 行业竞品：1）年初以来市场风格轮动频繁，主动量化基金凭借分散化投资和严格的风险控制取得优异业绩，7 月孙蒙管理的华夏智胜新锐发行规模达 15亿元，该基金采用 AI+量化模型选股，预计渠道端吸引资金超 150 亿，成为年内发行规模第二大的普通股票型基金。2）市场震荡周期中投资者风险偏好较低，“固收+”产品净值波动较平稳，且随着市场上行能够获得超过纯债基金的收益，受到零售投资者的较多关注，7 月张雪管理的广发集轩二级债基发行规模达 67.47 亿元，系年内发行规模最大的二级债基。 ⚫ 近期热点：1）深圳证监局下发公募费率改革方案，要求合理调降基金交易佣金，按 2022 年成交额测算将向投资者让利约 66 亿元，有利于降低客户持有成本，推动更多增量资金进入市场；2）招商资管获公募牌照，券商布局公募市场进程加快，有望加速行业优胜劣汰，促进行业高质量发展。 ⚫ 风险提示：权益市场出现大幅波动；金融产品费率出现大幅下行；个人客户付费意愿提升低于预期。 ＃title＃ 公募基金市场月度跟踪（2023 年 7 月）： 主动量化投资大有可为，券商公募牌照再下一城 ＃createTime1＃ 2023 年 08 月 24 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业跟踪报告 目 录 1、市场回顾 .............................................................................................................. - 3 - 2、产品申报获批情况 .............................................................................................. - 3 - 2.1、总体申报获批情况 ....................................................................................... - 3 - 2.2、各类型产品申报明细 ................................................................................... - 4 - 2.3、前五名基金公司情况 ................................................................................... - 5 - 3、产品发行成立情况 .............................................................................................. - 6 - 3.1、总体情况 ....................................................................................................... - 6 - 3.2、各类型产品成立情况 ................................................................................... - 7 - 3.3、规模前十大基金情况 ................................................................................. - 12 - 3.4、基金公司发行情况 ..................................................................................... - 13 - 4、存量规模 .................................................................................................