公用事业行业周报：7月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 本周，国家统计局、国家能源局分别发布了 7 月能源生产和消费情况 ⚫ 煤炭生产保持高位，产量同比+1.3%；煤炭进口同比保持高增长 7 月，全国规模以上工业生产原煤 3.8 亿吨；日均产量 1218 万吨，较去年同期增加16 万吨/日（同比+1.3%）。国内原煤产能持续释放，产量在去年高基数上保持增长。煤及褐煤进口量 3926 万吨，较去年同期大幅增长 67%，同比增幅较上个月收窄43pct，自 2023 年以来煤炭进口同比保持高增长。 ⚫ 总发电量保持增长；风电光伏继续高增长；来水量增加，水电同比降幅明显收窄 电力生产方面，2023 年 7 月，全国规模以上企业发电 8462 亿千瓦时，日均发电 273亿千瓦时，同比增长 5.0%，增速比 6 月增加 0.6pct。其中，火电日均发电量 194 亿千瓦时，同比增速放缓至 7.9%，6 月为 14.8%；水电日均发电量 39.1 亿千瓦时，来水量明显增加，同比增速降幅收窄至-17.2%，6 月为-33.7%；核电日均发电量 12 亿千瓦时，同比+2.9%。风电、光伏继续保持高增长，其中风电日均发电量 19.8 亿千瓦时，同比+34.5%，光伏日均发电量 8.4 亿千瓦时，同比+22.8%。 ⚫ 全社会用电量同比+6.8%；二产同比+4.9%、居民同比+10.2% 电力需求角度来看，2023 年 7 月，全社会用电量 8888 亿千瓦时，同比增长+6.8%，上月为+4.0%。分产业电力消费保持增长：第二产业用电量 5383 亿千瓦时，同比增长 4.9%，上月为+1.6%；第三产业用电量 1735 亿千瓦时，同比增长+9.1%；城乡居民生活用电量 1631 亿千瓦时，同比增长 10.2%。 ⚫ 下游电厂煤炭库存去化、日耗上升，港口现货价格继续下跌 上周动力煤港口现货价继续下跌，周五收于 812 元/吨，较前一周五下跌 26 元/吨。港口库存企稳，北方四港总库存结束连续两周下降，上周均值 1155 万吨，较前一周上升 7 万吨。港口调度保持活跃，上周港口锚地船舶数量日均 84 艘，较前一周上升21 艘。下游电厂煤炭库存去化，日耗上升。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团 旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023 年 08 月 22 日 证券分析师 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 证券分析师 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 联系人 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 国家发改委：可再生能源发电电量实现绿证核发全覆盖：——公用事业行业周报（0731-0804） 2023-08-07 中电联预测：23 年全社会用电量预测为9.15万亿千瓦时，同比增长6%左右：——公用事业行业周报（0724-0728） 2023-08-01 6 月原煤产量同比+6.3%，煤炭进口同比+110%；火电发电量同比+14.8%：——公用事业行业周报（0717-0721） 2023-07-25 6 月全社会用电量同比增速继续收窄；下游电厂日耗上升，库存去化：——公用事业行业周报（0710-0714） 2023-07-17 7 月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复 ——公用事业行业周报（0814-0818） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 7月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、电力供需数据跟踪（7 月） ....................................................................... 5 3、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 7 4、重要公司公告 ......................................................................................... 12 5、行业资讯 ................................................................................................ 14 6、风险提示 ................................................................................................ 17 公用事业行业行业周报 —— 7月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） ...........................................