通信行业周报：板块阶段性回调，通信运营长期利好

证券研究报告 行业周报 板块阶段性回调,通信运营长期利好 ——通信行业周报（2023.8.07-8.13） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行业核心观点 行情回顾：过去一周（2023.8.7-8.13），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-3.01%、-3.82%，中信通信指数涨跌幅为-5.99%，在中信 30 个一级行业排第 30 位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为: 中光防雷 10.47%、ST 高升 9.84%、ST 国安 3.39%、华脉科技 2.63%、阿莱德2.31%。股价跌幅前五名为：剑桥科技-13.66%、中际旭创-12.84%、中兴通讯-12.42%、天孚通信-11.79%、移远通信-11.29%。 通信出现普遍回调，短期承压。年初至今通信板块大幅拉升，过去一周板块波动剧烈。细分板块下降幅度最大的通信设备子版块近一周涨跌幅达到-8.03%，增值服务Ⅱ板块以及通讯工程服务子板块下调幅度也分别达到-2.98%、-3.41%；电信运营Ⅱ轻微下跌1.35%。 5G发力、中报披露，股价调整为正常波动。过去一周通信板块涨幅较大的股票概念均涉及5G，彰显出推动5G产业链价值提升、发挥市场需求带动5G发展的重要性；同时各公司中报纷纷披露，大多显示出良好的财务表现和增长潜力；我们认为股价阶段性回调助于市场整理情绪，股价良序增长。同时我们认为全球芯片短缺、中美贸易紧张也将会为部分公司股价带来较大的波动。 每周标的关注：三大运营商近期公布了 2023 年半年度报告：中国移动、中国联通、中国电信上半年营业收入分为达到 5307 亿元、1918 亿元、2586 亿元，同比增长分别为 6.8%、8.8%、7.7%；同期归母净利润为 761亿元、54 亿元、201 亿元，同比增长 8.4%、13.7%、10.2%。 三大运营商营收保持增长，新兴业务持续发力： 云业务 IaaS 领域，三大运营商营收增速明显。天翼云上半年营收 459 亿元，同比增长 63.4%；移动云上半年营收 422 亿元，同比增长 80.5%；联通云上半年营收 255 亿元，同比增长 36%。 算力网络发展方面，运营商加快数据中心规模建设。中国移动继续优化“4+N+31+X”的集约化布局；中国联通布局算力精品网；中国电信围绕“2+4+31+X+O”的算力布局。 数据要素方面，三大运营商持续推出相关产品，大数据领域营收保持增长。中国移动 2023 年上半年大数据业务营收 25.6 亿元；中国联通 2023年上半年大数据业务营收 29 亿元。 AI 层面，三大运营商凭借自身在算力与网络方面的积累，正积极投入生成式人工智能模型的研发和应用。中国联通对外公布“鸿湖图文大模型1.0”。中国电信发布大语言模型 TeleChat。中国移动发布九天·海算政务大模型和九天·客服大模型。 过去一周行业要闻： 中国移动上半年 5G 网络投资 423 亿元，累计开通 5G 基站 176.1 万个。中国移动系统打造以 5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，数智底座不断夯实。 美国总统拜登签署对华投资限制行政令，聚焦半导体/量子计算/人工智能三大领域。该命令旨在阻止美国资本和专业知识帮助中国开发可支持军事现代化并破坏美国国家安全的技术。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，中美贸易摩擦升级。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《海外云厂商收支稳健，支持 AI 基础设施建设长期向好》 ——2023 年 08 月 02 日 《通信板块承压，细分板块走出分化特征》 ——2023 年 08 月 01 日 《板块阶段性回调，通信设备长期利好》 ——2023 年 07 月 31 日 -19%-10%-1%8%17%26%35%44%53%07/2209/2212/2202/2304/2307/23通信沪深3002023年08月22日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 3 1.1 板块走势 ........................................................................... 3 1.2 涨跌幅 top5 ...................................................................... 3 2 行业重要公告 .............................................................................. 4 3 行业重要新闻 .............................................................................. 5 3.1 运营商 .............................................................................. 5 3.2 设备商 .............................................................................. 5 3.3 政府 .................................................................................. 7 4 每周标的关注：三大运营商——中国移动（600941.SH）、中国电信(601728.SH)、中国联通(600050.SH) .................................... 8 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：中信一级行业周涨幅 .................................................... 3 图 2：过去一周涨幅前十（%） ............................................. 3 图 3：过去一