中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-08-19——中外股票估值追踪及对比（20230819）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）mWkZhXhU9UjZaXmU6MdN9PnPnNnPtQlOqQzRfQtRoM6MmNpRxNnNyRvPoMnP核心结论 本期（ 08月14日-08月18日）跌幅较小的行业分别为环保、纺织服饰、国防军工，分别较上期（08月11日）下跌0.61%、0.67%、0.83%。跌幅较大的板块为电子、计算机、有色金属，分别较上期下跌6.94%、6.82%、6.11%。年初至今，通信（10.09%）涨幅居前。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌35.92%、33.95%和31.34%。 Wind全A市盈率：至08月18日，Wind全A PE（TTM）17.04倍，约位于2000年以来23.85%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至08月18日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.16倍，约位于2000年以来31.97%的历史分位。本期（08月14日-08月18日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.804%、6.138%、1.875%、3.306% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、有色金属、电力设备。较高的前三位是计算机、社会服务、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、环保、建筑材料。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在50%以上。 AH股溢价：至08月18日，AH股溢价指数为155.01，位于95.85%的历史百分位。 中美行业PE对比：至08月18日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、电信业务和公用事业。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料、工业、可选消费、医疗保健、金融、信息技术和房地产。 风险提示：货币政策超预期、市场流动性风险、海外黑天鹅事件（地缘政治风险、主权评级下调等）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 08月14日-08月18日）跌幅较小的行业分别为环保、纺织服饰、国防军工，分别较上期（08月11日）下跌0.61%、0.67%、0.83%。跌幅较大的板块为电子、计算机、有色金属，分别较上期下跌6.94%、6.82%、6.11%。年初至今，通信（10.09%）涨幅居前。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌35.92%、33.95%和31.34%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.129.6%5.820.0%-0.53-3.82石油石化1.283.4%14.1514.9%-7.04-3.98基础化工1.9612.4%16.8011.5%-26.94-4.03钢铁0.9816.3%24.1865.6%-24.02-2.29有色金属2.1815.3%12.810.0%-24.32-6.11建筑材料1.441.4%18.8630.5%-31.34-2.29建筑装饰0.894.7%9.6910.2%-2.35-3.07电力设备2.9932.7%20.482.2%-33.95-5.91机械设备2.2925.5%29.6443.6%-16.38-2.87公用事业1.6213.1%24.0042.1%-14.29-2.12交通运输1.4214.8%13.467.8%-9.28-2.54汽车2.1536.5%29.4766.4%-17.93-5.02家用电器2.3432.7%13.6510.9%-16.22-3.64纺织服饰1.7414.8%24.5229.8%-12.71-0.67轻工制造1.9729.2%30.2739.0%-20.62-1.15商贸零售1.8820.1%35.5254.8%-27.10-4.17农林牧渔2.6618.7%27.9716.4%-21.93-5.23食品饮料5.7460.9%29.6432.0%-20.58-4.35社会服务3.3025.5%80.1877.5%-13.15-4.24医药生物2.7312.4%25.448.6%-29.17-3.14美容护理2.6623.2%43.8957.8%-21.35-2.27房地产0.882.9%15.3133.6%-17.64-2.31银行0.470.5%4.722.3%-12.60-2.71非银金融1.224.4%15.5218.8%-11.79-5.46国3.2154.8%53.6829.6%-26.47-0.83电子2.5315.7%40.8936.4%-35.92-6.94计算机3.5430.5%63.3877.8%-13.85-6.82传媒2.5114.9%42.5433.3%-8.48-5.61通信2.2735.0%30.7821.4%10.09-5.04环保1.491.2%22.0211.6%-21.76-0.61风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（08月14日-08月18日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.804%、6.138%、1.875%、3.306% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至08月18日，Wind全A PE（TTM）17.04倍，约位于2000年以来23.85%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至08月18日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.16倍，约位于2000年以来31.97%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至08月18日，Wind全A PB（LF）1.60倍，约位于2000年以来6.64%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至08月18日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.24倍，位于2000年以来2