海外TMT行业周报：OpenAI内测DALLE 3，苹果、AMD等发布业绩

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海外研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 科技与互联网 推荐（维持） ＃relatedReport＃ 相关报告 《 兴 证 海 外TMT周 报（2023.7.24-2023.7.28）中概互联与恒生科技强劲反弹》 《 兴 证 海 外TMT周 报（2023.7.17-2023.7.21）重磅 AI应用落地商用，半导体龙头下调行业预期》 《 兴 证 海 外TMT周 报（2023.7.10-2023.7.14）美股科技持续走强，国内生成式 AI 规范加速落地》 ＃emailAuthor＃ 海外 TMT 研究 分析师： 洪嘉骏 hongjiajun@xyzq.com.cn SFC：BPL829 SAC：S0190519080002 求培培 qiupeipei@xyzq.com.cn SAC：S0190521090003 周路昀 zhouluyun@xyzq.com.cn SAC：S0190522070002 翁嘉源 wengjiayuan@xyzq.com.cn SAC：S0190523060002 请注意：求培培、周路昀、翁嘉源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管的活动 研究助理： 方宏伟 fanghongwei@xyzq.com.cn 海外 TMT 周报（2023.7.31-2023.8.4） ＃title＃ OpenAI 内测 DALL-E 3，苹果、AMD 等发布业绩 ＃createTime1＃ 2023 年 8 月 6 日 重点指数表现（2023.7.31-2023.8.4） 指数代码 指数名称 收盘点位 周涨跌幅 年涨跌幅 IXIC.GI 纳斯达克指数 13,909.24 -2.8% 32.7% IYW.P 美国科技股指数 iShares 108.77 -4.0% 46.5% KWEB.P CSI 中国互联网 ETF 30.92 -2.6% 2.4% EMCLOUD BVPCloudIndex 1,543.57 -3.4% 29.4% SOX.GI 费城半导体指数 3,699.20 -4.0% 45.9% HSTECH 恒生资讯科技业 4,497.31 0.7% 9.5% TWIT.TW 台湾资讯科技指数 23,153.27 -3.6% 28.4% 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 本周(7 月 31 日-8 月 4 日)，受惠誉下调美国信用评级影响，纳斯达克指数收盘 13909.24 点，较上周环比下降 2.8%，标普 500 指数同期环比下降 2.3%，标普 500 指数相对跌幅更小。恒生科技指数表现相对较好，收盘 4497.31 点，较上周上涨 0.7%。硬件端，受美国信用评级被下调和龙头业绩不及预期影响，费城半导体指数较上周环比下降 4.0%；软件端，BVP CloudIndex 较上周环比下降 3.4%；人工智能和机器人方面，纳斯达克 CTA 人工智能和机器人指数较上周环比下降 2.8%。 ⚫ 人工智能：OpenAI 正测试 DALL-E 3 模型，英伟达发布新型 Perfusion AI 图像生成器。DALL-E 3 模型有望推动 AI 图像生成进入新阶段。7 月的测试版本有可能随机生成一系列 NSFW 场景，以及受版权保护的商标图案，OpenAI 希望能够从模型层面禁止此类“不当内容”生成，因此 DALL-E 3 还需要一定时间进行相关训练调整。Perfusion AI 图像生成器：只需 100KB 模型大小，就可创造性地描绘物体。尽管其大小较小，但在特定版本的效率方面，它能够胜过像 Stability AI 的 Stable Diffusion v1.5.新发布的 Stable Diffusion XL (SDXL)和 MidJourney 等领先的 AI 艺术生成器。 ⚫ 半导体：AMD、高通、Monolithic Power Systems 等公司发布业绩。AMD 二季度营收 53.59亿美元(YoY-18%,QoQ 持平)，Non-GAAP 净利润 9.48 亿美元(YoY-44%，QoQ-2%)，三季度指引区间为 54-60 亿美元。高通三季度营收 GAAP 收入 84.51 亿美元(YoY-23%，QoQ-8.9%)，GAAP 净利润 18.03 亿美元（YoY-52%,QoQ+5.8%）,四季度营收指引区间为 81.89 亿美元。Monolithic Power Systems 二季度营收 4.41 亿美元 (YoY-4.3%,QoQ+2.2%)，净利润 9,950 万美元 (YoY-13.2%,QoQ-9.4%)，三季度指引区间为 4.64-4.84 亿美元。 ⚫ 互联网和消费电子：阿里云开源通义千问 70 亿参数模型，腾讯混元大模型开始应用内测，多个业务线接入测试。据 IT 之家，阿里所有产品未来将接入通义千问进行全面改造，钉钉、天猫精灵率先接入测试，将在评估认证后正式发布新功能。此举让阿里云成为国内首个加入大模型开源行列的大型科技企业。腾讯自研的“腾讯混元大模型”已经进入应用内测阶段，多位腾讯员工透露，近期收到了内部邮件邀请，可以通过网页或者小程序体验混元大模型，腾讯内部多个业务也已经接入混元大模型进行测试。 ⚫ 投资建议：建议关注港股互联网反弹行情；人工智能带来的生态趋势，谷歌 (GOOGL.O)、脸书(META PLATFORMS) (META.O)、腾讯控股(00700.HK)、阿里巴巴-SW(09988.HK)、百度集团(09888.HK)、英伟达(NVIDIA)(NVDA.O)；数字经济底座的中国移动(00941.HK)、中国电信 (00728.HK)、中芯国际(00981.HK)，联想集团(00992.HK)；情绪回暖的中国互联网行业，快手(01024.HK)、美团 (03690.HK) 、爱奇艺（IQ.O)、金蝶国际(00268.HK)以及消费电子谷底回升的龙头企业，包括比亚迪电子(00285.HK)、舜宇光学科技 (02382.HK)、高伟电子(01415.HK)。 ⚫ 风险提示：1）下游需求不及预期；2）宏观经济不及预期；3）监管整改影响大于预期 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 海外行业周报 目录 1、 重点公司行情数据 ............................................................................................ - 3 - 2、 美股整体情况 .................................................................................................... - 5 - 3、 行业本周观察 ................................................................................