汽车行业周报：7月比亚迪销量创新高，零跑智能化进程加速

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 汽车 7 月比亚迪销量创新高，零跑智能化进程加速 投资摘要: 截至8月4日收盘，本周汽车行业指数上涨0.93%，沪深300指数上涨0.70%，汽车行业指数相对沪深300指数领先0.24pct，在中信30个一级行业中位列第13，排名较上周持平；从估值来看，汽车行业PE为40.16倍，高于历史上估值中枢的位置； 子板块涨跌幅：乘用车（+2.20%），摩托车及其他（+1.30%），汽车零部件（+0.29%），汽车销售及服务（+0.02%），商用车（-0.17%）； 股价涨幅前五名：力帆科技、众泰汽车、瑞鹄科技、浙江世宝、中马传动； 股价跌幅前五名：正强股份、鹏翎股份、威唐工业、神通科技、文灿股份。  投资策略及重点推荐 7月新能源乘用车销量同比保持快速增长。7月国内新能源乘用车零售预估64.7万辆，同比+33%，环比-3%，今年累计零售373.3万辆，同比+37%；新能源乘用车批发预估75.5万辆，同比+34%，环比-1%，今年累计批发429.9万辆，同比+42%。7月31日国家发改委发布《关于恢复和扩大消费措施》的通知，文件指出要优化汽车购买使用管理、扩大新能源汽车消费等措施，有望助力新能源汽车消费需求提升，带动新能源汽车销量高速增长。 比亚迪7月销量创新高。8月1日，比亚迪发布7月产销快报。7月公司实现新能源乘用车销量26.1万辆，同比+61.0%，环比+3.7%，其中纯电车型销量13.5万辆，同比+66.4%，环比+5.1%，插混车型销量12.6万辆，同比+55.5%，环比+2.3%。7月实现新能源乘用车出口1.82万辆，同比+351.3%，环比+72.4%。公司于7月上市腾势N7并且发布个性化新品牌方程豹，通过打造优质产品，覆盖各个层级的消费需求，公司销量有望持续保持快速增长。 四叶草架构助力零跑汽车智能化发展加速。7月31日，零跑汽车发布中央集成式电子电气架构“四叶草”。该架构通过两颗芯片实现中央超算，具有高算力、快通讯、低时延的特点，让智能电动车核心部件能够高效协同，实现座舱域、智驾域、动力域、车身域的四域合一。四叶草架构的发布标志着零跑汽车在智能化领域的发展更进一步，零跑汽车有望通过该架构为用户带来更高阶的智能电动车驾驶体验。 投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、小鹏汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、亚太股份、保隆科技；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。  行业数据 截至7月31日，7月国内乘用车零售173.4万辆，同比-5%，环比-8%，乘用车批发201.7万辆，同比-6%，环比-10%；新能源乘用车零售64.7万辆，同比+33%，环比-3%，新能源乘用车批发75.5万辆，同比+34%，环比-1%。  本周建议关注组合 比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、伯特利、亚太股份、广东鸿图、和胜股份、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、众源新材、嵘泰股份。 风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险。 证券研究报告 2023 年 08 月 05 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn 相关报告 1、《汽车：大众小鹏合作优势互补，新能源格局有望重塑》2023.07.29 2、《汽车：7 月第二周销量超预期，汽车消费再迎政策加码 》2023.07.23 -30%-17%-3%10%2022/82022/122023/42023/8汽车沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 投资策略及重点推荐 ................................................ 4 2. 市场回顾 ......................................................... 5 2.1 指数表现 .................................................... 5 2.2 估值表现 .................................................... 7 2.3 沪深港通持股 ................................................ 8 3. 行业数据 ......................................................... 9 3.1 周度销量 .................................................... 9 3.2 月度销量 ................................................... 10 3.3 行业库存 ................................................... 14 3.4 海外主要国家销量 ........................................... 15 3.5 新车发布 ................................................... 16 3.6 新车上市 ................................................... 16 3.7 原材料价格 ................................................. 17 4. 行业新闻 ........................................................ 18 4.1 新能源汽车 ................................................. 18 4.2 智能网联汽车 ............................................... 18 5. 重点公司公告 .................................................... 19 6. 风险提示 ........................................................ 20 图表目录 图表 1： 7 月国内部分新势力销量情况（辆） .............................. 4 图表 2： 本周建议关注组合 ..................