基金经理揭秘系列之二十九：华夏基金陈伟彦

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定量研究 定期报告 证券研究报告 分析师： 任瞳 rentong@xyzq.com.cn S0190511080001 ＃assAuthor＃姚紫薇 yaozw@xyzq.com.cn S0190518100001 报告关键点 报告从基金经理及其代表产品展开分析，从基金经理管理产品概况、代表产品的业绩情况、择时选股能力、风格偏好、行业偏好、个股选择等角度，综合评价基金经理的表现。 陈伟彦，任基金经理 3 年，目前在管基金数量 6 只，在管基金总规模 170 亿。代表产品华夏大盘精选任职以来同类排名前 13%，基金成长和价值配置均衡，长期青睐于大盘价值股，偏好高估值、低杠杆、高波动率和具有动量效应的个股，重仓食品饮料、家电、交通运输和建材，擅长家电、建材和食品饮料的行业择时，在金融股上选股能力突出。 ＃relatedReport＃相关报告 《基金经理揭秘系列之二十八：建信基金邱宇航》 《基金经理揭秘系列之二十七： 工银瑞信甘宗卫》 团队成员： 投资要点 ＃summary＃陈伟彦目前在管 6 只产品，分别为华夏新活力、华夏新景程、华夏新锦绣、华夏行业龙头、华夏大盘精选和华夏红利，其中华夏大盘精选是陈伟彦独立管理的产品。基本情况：18 年产品规模维持在 36 亿左右，以个人投资者为主，高仓位操作，持股集中度较高，持股数近一年大幅下降。产品业绩：任职以来收益表现较好，超额收益 8%，同类排名前 13%，其中 2017 年表现尤其突出。风格偏好：基金成长和价值配置均衡，长期青睐于大盘价值股，偏好高估值、低杠杆、高波动率和具有动量效应的个股。行业偏好：基金行业配置较为稳定，长期重点配置食品饮料、家电、交通运输和建材。相对沪深 300，基金持续超配家电、交通运输、食品饮料和建材。行业选股和行业择时对主动收益均有贡献，分行业来看，基金在家电、建材和食品饮料上择时能力较为突出，在金融股上选股能力突出。个股：重仓股频率最高的股票分别为招商银行、青岛海尔、上海机场、美的集团、青岛啤酒等。经测算，上海机场和招商银行均取得了显著的收益，并都获得相对行业指数和相对大盘的超额收益。目前招商银行、青岛海尔、上海机场、青岛啤酒仍在 2018 年第三季度季报披露的重仓股列表中，另外第三季度重仓股中增加了深圳机场和南方航空。风险提示：历史业绩不代表未来 ＃title＃基金经理揭秘系列之二十九： 华夏基金陈伟彦 ＃createTime1＃2018 年 11 月 9 日18310539/36139/20181109 16:24 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究定期报告 目 录 基金公司 .................................................................................................................... - 3 - 基金经理 .................................................................................................................... - 3 - 基金经理简介 ........................................................................................................ - 3 - 管理产品概况 ........................................................................................................ - 4 - 华夏大盘精选 ............................................................................................................ - 4 - 基本情况 ................................................................................................................ - 4 - 产品业绩 ................................................................................................................ - 5 - 风格偏好 ................................................................................................................ - 6 - 行业偏好 ................................................................................................................ - 7 - 风格归因 ................................................................................................................ - 8 - 行业归因 ................................................................................................................ - 9 - Brinson 业绩归因 ................................................................................................. - 10 - 个股配置及收益 .................................................................................................. - 12 - 图 1、华夏大盘精选基金规模（亿） ..................................................................... - 5 - 图 2、华夏大盘精选资产配置比例 ......................................................................... - 5 - 图 3、华夏大盘精选持有人结构 .....................................