商贸零售6月钻石数据跟踪报告：6月印度钻石进出口情况表现不佳，下游需求有待恢复

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 [Table_Title] 6 月印度钻石进出口情况表现不佳，下游需求有待恢复 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——6 月钻石数据跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 07 月 28 日 [Table_Summary] 投资要点： 6 月培育钻石数据： ➢ 印度培育钻石毛坯进口、裸钻出口表现冷淡，同比仍为负增长。据GJEPC 数据显示，6 月印度培育钻石毛坯进口额为 0.79 亿美元，同比-46.43%，与上月跌幅基本持平；培育钻石裸钻出口额为 0.98 亿美元，同比-34.91%，较上月跌幅进一步扩大。 ➢ 培育钻石渗透率同比下滑。2023 年 6 月，印度培育钻石出口渗透率为 6.59%，同比-0.30pct；培育钻石进口渗透率为 5.49%，同比-2.25pct。 6 月天然钻石数据： ➢ 毛坯进口额、裸钻出口额同比连续下跌。据 GJEPC 数据显示，6 月印度天然钻石毛坯进口额为 13.66 亿美元，同比-24.37%，较上月跌幅进一步扩大；天然钻石裸钻出口额为 13.82 亿美元，同比-31.50%。相较于 5 月，同比跌幅进一步扩大。 ➢ 价格方面：由于宏观经济下行、钻石市场需求恢复力度不足等因素影响，天然钻石价格持续下探。根据 IDEX 数据显示，6 月份国际成品钻石价格指数继续下跌，截至 6 月 30 日，指数收于 119.6 点，环比上月-3.77 个 pct，创下今年最大单月跌幅。 投资建议：印度作为全球主要钻石加工地，其毛坯钻进口情况与裸钻出口情况对于判断下游景气度有着重要的参考意义。短期来看，印度近月来培育钻石、天然钻石的毛坯钻进口以及裸钻出口情况表现不佳，培育钻石渗透率同比亦有所下滑，反映了短期全球宏观经济下行、下游钻石消费较为疲软以及短期供需失衡的现状。中长期来看，随着宏观经济的逐步修复、“悦己”消费观念的进一步普及等，钻石下游消费需求有望逐渐修复。而培育钻石由于其成分和结构域天然钻石相同，且在价格上相较天然钻石有较大的优势，叠加近年来媒体与品牌商对下游消费者的教育，未来培育钻石渗透率有望进一步提高。 风险因素：宏观经济下行风险、下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 6 月黄金珠宝线上整体表现较优，部分内资品牌表现突出 6 月社零同比增长 3.10%，消费复苏趋势放缓 消费逐步复苏，看好化妆品、黄金珠宝板块 [Table_Authors] 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%商贸零售沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3512 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商贸零售 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第2页共6页 $$start$$ 目录 1 培育钻石数据跟踪 ........................................................................................................... 3 1.1 培育钻石进出口情况 .................................................................................................... 3 1.2 培育钻石渗透率 ............................................................................................................ 3 2 天然钻石数据跟踪 ........................................................................................................... 4 2.1 天然钻石进出口情况 .................................................................................................... 4 2.2 天然钻石价格指数 ........................................................................................................ 4 3 投资建议 ........................................................................................................................... 5 4 风险因素 ........................................................................................................................... 5 图表 1：印度培育钻石毛坯进口情况 ................................................................................ 3 图表 2：印度培育钻石裸钻出口情况 ................................................................................ 3 图表 3：印度培育钻石进出口渗透率 ................................................................................ 3 图表 4：印度天然钻石毛坯进口情况 ................................................................................ 4 图表 5：印度天然钻石裸钻出口情况 ................................................................................ 4 图表 6：国际成品钻石价格指数 ........................................................................................ 4 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商贸