医药生物行业07月周报：淡化短期博弈，重视企业核心的竞争力

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业 07 月周报（7.17-7.23） 淡化短期博弈，重视企业核心的竞争力 投资要点： ➢ 本周医药表现强于大盘 本周医药生物（申万）同比下跌 0.81%，表现强于大盘。其中，本周生物制品子行业上涨 0.66%，医药商业子行业下跌 0.5%，中药子行业下跌 0.75%，医疗器械子行业下跌 0.79%，医疗服务子行业下跌 1.12%，化学制药子行业下跌 1.42%。 本周医院板块和疫苗板块反弹较为明显。疫苗板块中与去年疫苗低基数下23 年 Q2 业绩高增，康泰生物于周四盘后发布业绩预告，2023H1 归母净利润同比增长 298%-348%。医院板块在前期跌幅较大的背景下，出现了超跌反弹，长期来看头部公司具有性价比，将逐步价值回归。 ➢ 下周展望：淡化短期博弈，重视企业核心的竞争力 近期除了中报业绩和突发事件的博弈带动的部分子板块波动外，医药板块缺乏交易动力，但我们认为此时更应该淡化短期博弈，关注产业长期发展趋势，关注企业核心的竞争力，关注业绩和估值的平衡。重点推荐业绩高增长且有持续性、估值仍有空间的标的百克生物，新产业、迈瑞医疗、亚辉龙、华厦眼科、爱尔眼科，建议关注各领域竞争优势的企业：科伦博泰、百利天恒、迈威生物、开立医疗、南微医学。 ➢ 7月月度金股 大参林（603233.SH）：公司为华南地区规模最大的连锁药店企业，建立明显区域竞争优势，并通过“并购+加盟”策略，积极拓展华东、东北及中部地区，加速全国区域扩张，同时受益于处方药外流政策，有望带来千亿市场增量。公司以中参茸为特色产品进行差异化经营，未来随着公司品牌影响力逐渐提升，销售表现有望得到进一步改善，对应7月21日收盘价，2023-2025年估值分别为23X、18X、15X，维持“买入”评级 澳华内镜（688212.SH）：公司为国内领先的软镜设备生产商，多年深耕行业积累领先技术优势，产品快速迭代性能逐步追赶海外品牌，AQ-300上市后有望在国内高端医院放量，行业空间大、竞争格局良好。对应7月21日收盘价，2023-2025年估值分别为92X、56X、38X，维持“增持”评级。 风险提示：企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 07 月 22 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《医药生物：关注国产替代、创新的投资机会》2023.07.21 2、《康缘药业：业绩符合预期，盈利能力持续提升》2023.07.13 3、《西山科技：手术动力装置小巨人引领进口替代》2023.07.11 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-20%0%20%沪深300医药生物(申万) 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 1.1 本周行情回顾.............................................................................................. 3 1.2 下周投资策略.............................................................................................. 3 2 产业及政策总结 ........................................................ 4 3 一级投融资热点跟踪 .................................................... 5 4 二级医药公司动态更新 .................................................. 6 4.1 重要公司公告.............................................................................................. 6 4.2 医药公司业绩预告 ...................................................................................... 7 4.3 拟上市公司动态 .......................................................................................... 7 5 一周行情更新 .......................................................... 8 6 风险提示 ............................................................. 9 图表目录 图表 1：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .............. 5 图表 2：本周重要公司公告 .............................................................................................. 6 图表 2：本周 2023H1 业绩预告（按净利润增速下限排序） ........................................... 7 图表 3：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 ......................................................... 8 图表 4：SW 医药各子行业周涨跌幅 ................................................................................ 8 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1 行情回顾与下周投资策略 1.1 本周行情回顾 本周医药生物（申万）同比下跌 0.81%，表现强于大盘。其中，本周生物制品子行业上涨 0.66%，医药商业子行业下跌 0.5%，中药子行业下跌 0.75%，医疗器械子行业下跌 0.79%，医疗服务子行业下跌 1.1