永赢先进制造智选基金投资价值分析：机器人主题基金如何选

证券研究报告 基金研究深度 机器人主题基金如何选 ——永赢先进制造智选基金投资价值分析 [Table_Summary] ◼ 主要观点 特斯拉人形机器人获市场关注：2023 年 5 月 16 日，特斯拉召开 2023年股东大会，展示了公司 Optimus 人形机器人的最新进展，市场对机器人行业的关注度显著提高。自 2023 年 5 月 16 日至 2023 年 6 月 30日，万得机器人指数涨幅达 19.96%，机器人板块迎来新的投资机会。 机器人产业链：主要分为上游硬件、中游集成、下游应用三部分。上游硬件主要包括芯片、控制器、减速器、伺服电机、传感器；中游集成主要分为工业机器人、个人/家用服务机器人、公共服务机器人、特种机器人和其他应用领域机器人；下游应用层面，随着机器人的智能化程度提升，其逐渐在制造业、农业、健康医疗等领域展现出较大的应用潜力。 相关政策支持：近年来，机器人行业相关政策陆续出台，如《制造业设计能力提升专项行动计划》、《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》等，为机器人行业的发展提供了强有力的支持。 机器人主题基金筛选：由于公募基金持仓数据更新频率较低，我们采用基金净值数据，筛选与机器人指数相关性较高的基金，并从中进一步筛选业绩表现较好的产品。其中，永赢先进制造智选基金的累计收益率、与机器人指数的相关性均较高，综合来看相对同类基金表现较好。 永赢先进制造智选（A：018124、C：018125）为永赢基金管理有限公司旗下的一只偏股混合型基金。基金经理张璐自基金成立日 2023 年5 月 4 日开始任职。 基金业绩表现：基金在 2023 年 5 月 16 日至 2023 年 6 月 30 日期间，基金的累计收益率为 26.28%，最大回撤为-3.52%，显著跑赢万得机器人指数，基金整体表现优异。 ◼ 风险提示 基金的历史业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表将来表现；本报告根据公开数据及基金经理调研整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC 编号: S0870521100005 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC 编号: S0870522090001 分析师: 王红兵 SAC 编号: S0870523060002 2023年07月12日 基金研究深度 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 特斯拉人形机器人获市场关注 .................................................... 3 1.1 机器人指数涨幅显著 ......................................................... 3 1.2 机器人定义 ....................................................................... 3 1.3 特斯拉 Optimus 仿生设计带来高灵活度 ........................... 3 1.4 自动驾驶技术首次应用于人形机器人 ............................... 4 2 机器人产业链 .............................................................................. 6 2.1 上游硬件 ........................................................................... 6 2.2 中游集成 ........................................................................... 8 2.3 下游应用 ........................................................................... 9 3 相关政策 ................................................................................... 10 4 机器人主题基金筛选 ................................................................. 11 5 永赢先进制造智选（A：018124、C：018125）..................... 12 5.1 产品及基金经理基本信息 ............................................... 12 5.2 业绩表现优异.................................................................. 13 6 风险提示 ................................................................................... 14 图 图 1：万得机器人指数（884126.WI） ................................... 3 图 2：特斯拉机器人仿生手部结构 ......................................... 4 图 3：特斯拉机器人视觉神经网络 ......................................... 5 图 4：特斯拉机器人运动规划................................................. 5 图 5：机器人产业链 ............................................................... 6 图 6：全球减速器厂商份额占比 ............................................. 7 图 7：机器人上游核心零部件关系图 ...................................... 7 图 8：下游应用行业（部分展示） ......................................... 9 图 9：同类基金相关度及收益率对比 .................................... 11 图 10：基金净值表现 ..................................................