汽车行业月报：零部件7月月报：汽车智能化进程加速！

证券研究报告·行业月报·汽车 东吴证券研究所 1 / 38 请务必阅读正文之后的免责声明部分 汽车行业月报 零部件 7 月月报：汽车智能化进程加速！ 2023 年 07 月 18 日 证券分析师 黄细里 执业证书：S0600520010001 021-60199793 huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 谭行悦 执业证书：S0600523070001 tanxy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《乘用车终端跟踪：7 月上旬价格企稳，新能源渗透率有望持续提升》 2023-07-18 《新能源 6 月月报：6 月新能源渗透率达 34%》 2023-07-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2023 年 6 月智能电动汽车需求跟踪： 6 月产批零表现较佳，行业整体企业库存去库，渠道库存补库。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽 2023 年 6 月市占率分别为3.7%/0.5%/1.5%/0.3%/11.5%/6.2%/6.6%/4.3%/14.9%/10.4%。 ◼ 乘用车行业智能化跟踪：1）智能座舱及灯光配置中：2023 年 6 月 HUD/自适应远近光灯 /ADB/天幕玻璃 /DMS/全液晶仪表渗透率分别为13.8%/47.0%/7.4%/10.5%/35.2%/57.7%。2）智能硬件配置中：激光雷达/ 线 控 制 动 / 空 气 弹 簧 / 主 动 减 震 / 热 泵 空 调 渗 透 率 分 别 为1.7%/26.9%/1.8%/8.0%/11.6%。3）自动驾驶功能配置：L1 级别自动驾驶主 动 刹 车 / 车 道 保 持 / 并 线 辅 助 / 自 适 应 巡 航 渗 透 率 分 别 为58.1%/50.2%/34.1%/49.8%。4）重点关注车型为比亚迪腾势 N7，能实现L2+级别自动驾驶，配置 2 个激光雷达与一颗英伟达 Orin-X 芯片，高速NOA 预计于 2023 年底正式交付，城市 NOA 预计于 24Q1 实现交付。 ◼ 重点关注零部件板块跟踪：1）制动行业跟踪：工信部 372 批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、瑞立科密，市占率分别为 35%/19%/10%。2）空气悬挂行业跟踪：6 月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为 16.3%/0.2%。3）轻量化行业跟踪：本月铝价格-0.28%，钢价格+4.94%。 ◼ 行业动态跟踪：1）工信部：支持 L3 级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用；2）财政部、税务总局、工业和信息化部：《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》；3）商务部办公厅：《关于组织开展汽车促消费活动的通知》。 ◼ 重点推荐零部件公司近期动态更新：1）旭升集团 6 月 6 日获得国内某新能源汽车客户铝挤包、铝门槛等 3 个定点；2）伯特利投资 1.65 亿美元在墨西哥建设年产 550 万件铸铝转向节、170 万件控制臂/副车架、100万件电子驻车制动钳（EPB）、100 万件前制动钳等产品项目；3）嵘泰股份 6 月 6 日公告拟增资 9367.35 万元控股绍兴嘉善逸航 51%股权，溢价率 129%；5）均胜电子旗下均联智行发布首款智能驾驶域控制器nDriveH；6）业绩预告：拓普集团（超预期）、爱柯迪（超预期）、新泉股份（超预期）、瑞鹄模具（符合预期）、均胜电子（符合预期）、保隆科技（符合预期）、继峰股份（符合预期）、文灿股份（低于预期）。 ◼ 投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，1、智能化+AI，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速 AI 创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【经纬恒润】，关注【均胜电子】【科博达】；２）底盘执行单元，推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】，线控转向有望加速落地，推荐【耐世特】，关注【浙江世宝】；３）AI 算法环节，推荐【中科创达】，关注【光庭信息】；智能化检测，推荐【中国汽研】。2、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。3、整车α的供应链弹性，重点关注奇瑞（整车出海）＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。 ◼ 风险提示：L3 级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期。 -24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%2022/7/182022/11/162023/3/172023/7/16汽车沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业月报 2 / 38 内容目录 1. 乘用车行业产销量跟踪 ...................................................................................................................... 7 1.1. 产批零层面：6 月产批零表现较佳.......................................................................................... 7 1.2. 库存层面：企业整体补库，渠道整体去库............................................................................. 7 1.3. 行业及重点车企渗透率跟踪..................................................................................................... 8 2. 乘用车行业智能化跟踪 ...................................................................................................................... 9 2.1. 重点关注智能化配置渗透率跟踪............................................................................................. 9 2.2. 重点关注车企上市新车配置跟踪........................................................................................... 11 3. 底盘行业配置跟踪 .......................................................................