化工-新材料行业周报：三代制冷剂配额落地在即叠加液冷需求，氟化工景气有望回升

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 三代制冷剂配额落地在即叠加液冷需求，氟化工景气有望回升 [Table_Summary] 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工：三代制冷剂配额落地在即叠加算力推动液冷需求，氟化工景气有望回升。根据《蒙特利尔协定书》，我国三代制冷剂产销量以2020-2022 年平均值为基准，2024 年冻结，之后开始强制缩减。为争取更多生产主动权，各企业过往三年持续扩产，行业供给远高于需求。本周 CS 基础化工指数上涨 1.75%，在 30 个中信一级行业中排名第 7。在化工子行业中，氟化工板块涨幅排名第一（+11.55%）。伴随第三代制冷剂配额落地，叠加算力需求推动数据中心的建设，氟化液作为主要的冷却介质，国内氟化工行业景气度有望回升。 农药：国内外补库需求回升，开工低位造成企业库存吃紧，草甘膦价格持续拉涨。2022 年，草甘膦原药价格全年整体一路下滑，并且自 6 月开始库存不断增加，12 月底价格跌至 4.8 万元以下，全年跌幅达到 40.7%以上。2023 年年初，价格继续下跌至 4.6 万元/吨，直到端午节后，草甘膦库存拐点显现，价格止跌反弹，市场供货紧张。当前，受海外需求拉动、国内开工低位、原料价格上涨支撑影响，截至 7 月 13 日，95%草甘膦原粉市场成交价 2.9-2.95 万元/吨，高端价涨至 3 万元/吨。 2.近期投资建议 （1）氟化工：第三代制冷剂配额落地在即，行业有望迎来价格和盈利拐点，叠加算力推动数据中心的建设带动液冷需求，行业龙头公司有望明显受益。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份。 （2）草甘膦：短期来看，2023 年 6 月草甘膦单月去库存幅度达到了 30%，价格企稳反弹，中长期来看，2023 年中央一号文件首次提出重视转基因带来的产业变革，转基因商业化打开草甘膦成长空间。建议关注：兴发集团、广信股份、扬农化工。 （3）半导体材料：荷兰公布半导体设备出口管制新规，预计于 9 月1 日实施，中国半导体材料国产替代势在必行。本年度 chatgpt 破圈带动 AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：雅克科技(光刻胶&前驱体)、晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材(光刻胶)、金宏气体（电子特气）、华特气体(电子特气)、安集科技（抛光液）、鼎龙股份(抛光垫)等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 ◼ 走势对比 [Table_IndustryList] [Table_CompanyInfo] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《莱茵河水位下降引发航运担忧，国 内 TDI 、 MDI 值 得 关 注 》 --2023/07/09 《阿斯巴甜引发安全担忧，天然甜味剂企业或将受益》--2023/07/02 [Table_Author] 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 (22%)(17%)(11%)(6%)(1%)5%22/7/1822/9/1822/11/1823/1/1823/3/1823/5/18基础化工沪深300[Table_Message] 2023-07-16 行业周报 看好/维持 化工&新材料 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 三代制冷剂配额落地在即叠加液冷需求，氟化工景气有望回升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 细分领域跟踪 ........................................................................................................... 4 (一) 重点化工品价格跟踪 .............................................................................................. 4 (二) 氟化工新材料：下游制冷剂需求疲软，萤石、氢氟酸价格维稳运行 ............... 5 (三) 纯碱：现货供应趋紧而下游需求稳定，纯碱价格保持不变 .............................. 6 (四) 光伏/风电材料：近期较多国内 EVA 石化厂商检修结束 .................................... 8 (五) 锂电化工新材料：新能源内部市场消费不足，锂电材料整体价格下降 ......... 10 (六) 生物柴油：生物柴油需求低迷，国内生物柴油价格稳定 ................................ 13 (七) 电子化学品：PCB 化学品供应商天承科技本周上市 ......................................... 14 (八) 基建地产产业链：工厂装置重启供应增加，TDI 市场价格下跌 ..................... 16 二、 行情表现 ................................................................................................................. 19 (一) 板块行情表现 ........................................................................................................ 19 (二) 行业内个股涨跌幅情况 ........................................................................................ 20 三、 重点公司公告或行业重要新闻跟踪 ..................................................................... 22 (一) 重点公司公告 ........................................................................................................ 22 (二) 行业要闻 ....................................