银行业理财月报：基金市场表现改善，理财期限拉长

1 Ta行业报告│行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 银行 理财月报：基金市场表现改善，理财期限拉长 ➢ 6 月份资本市场整体表现环比改善，家电通信等行业表现相对较好 6月份股票市场表现环比有所改善，债券市场表现相对较差，选取的12大指数中8涨4跌。深证成指涨幅最大，6月单月+2.16%。科创50跌幅最大，6月份单月-4.63%。从行业来看，家电与通信行业表现相对较好。6月份制造业PMI环比回升0.2PCT至49.0%，主要系积压订单释放；非制造业PMI继续回落，但仍位于荣枯线之上。整体来看，制造业PMI企稳，随着稳增长、促消费等政策逐步出台，后续制造业PMI有望重回扩张区间。 ➢ 基金市场表现环比改善较为明显 （1）基金市场：2023年6月，基金指数普遍实现正收益。除债券型基金指数外，其余基金指数表现均优于沪深300。普通股票型基金/偏股混合型基金/被动指数型基金/债券型基金回报平均值分别为+0.80%/+1.10%/+0.21%/+0.22%。（2）股票ETF基金：2023年6月，股票型ETF基金资金净流入466.22亿元，净流入资金较5月降低32.34%；现存总规模11481.76亿元，环比提升0.60%。（3）新发基金：本月境内新发行基金数量共计36只（数据登记存在时滞，实际发行数将高于此值），环比减少41只。其中股票型/混合型/债券型/FOF基金分别为11/5/16/1只。（4）2023年6月，ETF基金净申购16天，净赎回4天，整体表现为净申购，基金份额净增加511.52亿份。（5）基金保有量和份额：截止2023年6月，国内市场公募基金合计保有量为26.63万亿元（环比+0.40%，同比-0.11%）；国内市场公募基金份额合计24.63万亿份（环比+0.62%，同比+2.57%）。 ➢ 理财表现环比走弱，新发理财期限拉长 6月份理财产品净值表现弱于5月。2023年6月份共有13175只理财产品出现回撤，占披露净值的存量理财产品的31.25%，占比较5月份+12.97PCT。回撤理财中11735只理财产品回撤幅度在1%之内。6月份存量理财产品破净率为2.87%，较5月份+0.21PCT。2023年6月新发行银行理财3303只，同比增长12.77%，同比增速较5月-14.39PCT。其中银行理财子新发行理财数为1703只，占新发理财的53.94%。新发行银行理财中2年期以上理财产品占比提升较为明显，短期理财产品占比有所下降。 ➢ 投资建议 资本市场表现逐步改善，资管产品等净值表现也将改善。随着产品业绩改善与经济逐步复苏，居民购买基金与理财等意愿或将提升，利好财富管理行业发展。非银方面重点推荐作为财富管理互联网龙头的东方财富；银行方面推荐财富管理业务与客群优势显著的招商银行、宁波银行。 ➢ 风险提示： 市场波动风险，政策风险，产品集中赎回风险。 重点推荐标的 简称 EPS/BVPS PE/PB CAGR-3 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 东方财富 0.63 0.72 0.83 22.47 19.64 17.17 13.91% 买入 招商银行 37.16 42.30 47.96 0.88 0.77 0.68 9.73% 买入 宁波银行 26.79 30.87 35.85 0.94 0.82 0.71 14.90% 买入 数据来源：公司公告， Wind，国联证券研究所预测，股价取 2023 年 6 月 30 日收盘价。注：东方财富为 EPS 与 PE，银行为 BVPS 与 PB。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 07 月 02 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：刘雨辰 执业证书编号：S0590522100001 邮箱： liuyuch@glsc.com.cn 分析师：曾广荣 执业证书编号：S0590522100003 邮箱： zenggr@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1 、《 社 融 增 速 转 降 ， 需 求 尚 需 修 复 银 行 》2023.06.13 2、《理财月报银行》2023.06.01 3、《信贷需求偏弱，居民投资意愿或有改善银行》2023.05.11 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/05银行非银金融沪深300 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业专题研究 正文目录 1 资本市场表现回顾 ...................................................... 4 2 基金市场回顾 .......................................................... 6 2.1 2023 年基金市场表现概览 ......................................................................... 6 2.2 2023 年 6 月基金市场表现概览 .................................................................. 7 2.3 股票 ETF 资金流出情况 ............................................................................. 8 2.4 新发行和新成立基金 ................................................................................ 10 2.5 全市场 ETF 基金份额变动 ........................................................................ 10 2.6 公募基金保有量及份额 ............................................................................. 12 3 银行理财产品跟踪 ..................................................... 14 3.1 银行存续理财表现走弱 ................................................................