汽车与零部件行业周报:半年收官,汽车市场持续复苏

证券研究报告 行业周报 半年收官,汽车市场持续复苏 ——汽车与零部件行业周报(2023.7.3-7.7) [Table_Rating] 增持(维持) [Table_Summary] ◼ 行情回顾 ◼ 过去一周(2023.7.3-2023.7.7),申万汽车行业上涨 2.69%,表现强于万得全 A,所有一级行业中涨跌幅排名第 1。分子板块看,乘用车上涨 4.35%,商用车上涨 3.59%,汽车服务上涨 2.89%,汽车零部件上涨 1.78%,摩托车及其他上涨 1.71%。 ◼ 核心观点&数据 国内市场: 数据跟踪:根据各家公司公告,2023年上半年比亚迪销量约126万辆,同比+94%;吉利约69万辆,同比+13%;长安约117万辆,同比+8%;广汽约120万辆,同比+4%;长城约52万辆,同比几乎持平;上汽约207万辆,同比-7%。 海外市场: 6月欧洲主要国家新能源车销量环比+24%。据欧洲各国车协官网,2023年6月,欧洲七国(德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威)新能源汽车销量合计22.1万辆,同比+29%,环比+24%。七国合计渗透率为23.7%,同比+2.2pct,环比+2pct。 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines,2023年5月,美国 新 能 源 汽 车 销 量12.1万 辆 , 同 比+43%, 环 比+6%; 渗 透 率 为8.8%,同比+1.5pct,环比+0.6pct。 原材料价格: 据Wind数据,截至2023年6月30日,国内钢材(螺纹钢、线材、普通中板)、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年6月10日变化-0.4%~-1%、-0.1%、-1.2%、0.3%。 ◼ 投资建议 2022年7月开始汽车板块震荡下行,当前汽车板块约处于过去5年历史的41%分位点。汽车总量上看,我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看,新能源车有望保持30%以上增速。 1)整车端,重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪,建议关注理想汽车、吉利汽车; 2)零部件端,重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节,如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份,建议关注博俊科技等。 ◼ 风险提示 新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 ◼ 数据预测与估值 [Table_RecommendStock] 公司名称 股价 EPS PE PB 投资评级 7/7 23E 24E 25E 23E 24E 25E 比亚迪(002594) 264.40 11.02 14.67 17.81 23.99 18.02 14.85 6.66 买入 沪光股份(605333) 17.16 0.40 0.76 1.31 42.90 22.58 13.10 5.13 买入 永贵电器(300351) 15.86 0.57 0.88 1.22 27.82 18.02 13.00 2.68 买入 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王琎 Tel: 021-53686164 E-mail: wangjin@shzq.com SAC 编号: S0870521120003 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告: 《理想汽车 6 月销量超 3 万,优质供给拉动需求向上》 ——2023 年 07 月 03 日 《新能源车购置税“两免两减”,助推行业发展》 ——2023 年 06 月 26 日 《政策催化,供给发力,看好需求释放》 ——2023 年 06 月 19 日 -20%-17%-13%-9%-6%-2%2%6%9%07/2209/2212/2202/2304/2307/23汽车沪深3002023年07月10日行业周报 保隆科技(603197) 57.40 1.87 2.53 3.22 30.70 22.69 17.83 4.64 增持 文灿股份(603348) 41.23 1.30 2.37 3.64 31.72 17.40 11.33 3.53 买入 资料来源:Wind,上海证券研究所 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 核心观点 ..................................................................................... 5 2 行情回顾 ..................................................................................... 6 3 行业数据跟踪 .............................................................................. 9 3.1 汽车销量:6 月 1-18 日,乘用车市场零售 82.8 万辆,批发 88.3 万辆 ............................................................................ 9 3.2 6 月欧洲主要国家新能源汽车销量环比+24% ................. 10 3.3 原材料价格:保持平稳 ................................................... 12 4 行业动态 ................................................................................... 13 5 新车上市 ................................................................................... 13 6 公司动态 ................................................................................... 14 7 风险提示 ................................................................................... 14 图 图 1:申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 6 图 2:细分板块涨跌幅 ........................................................... 7 图 3:板块个股涨跌幅前五 .................................................... 7

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汽车
2023-07-11
上海证券
王琎
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