医药生物行业07月周报：继续关注中报超预期标的及政策利好的催化

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业 07 月周报（7.3-7.9） 继续关注中报超预期标的及政策利好的催化 投资要点： ➢ 本周医药表现弱于大盘 本周医药生物（申万）同比下跌2.06%，表现弱于大盘。其中，化学制药子行业下跌0.15%，医疗服务子行业下跌1.03%，医疗器械子行业下跌2.15%，生物制品子行业下跌2.35%，医药商业子行业下跌4.23%，中药子行业下跌4.71%。 ➢ 本周行情总结与业绩披露 本周医药整体回调较多，涨幅较好的标的主要以医保谈判支付利好创新药为主线。国家医保局 7 月 4 日发布《非独家药品竞价规则》和《谈判药品续约规则》征求意见稿，带动创新药表现整体较好，如通化金马、荣昌生物、百济神州与贝达药业等。从已披露半年报业绩快报/预告的 9 家医药企业中，归母净利润均是同比正增长，其中增速＞100%、50%＜增速≤100%、0%＜增速≤50%的公司分别为 3 家、3 家和 3 家。因新冠二阳与院内复苏下 2023 年半年报增速有望超预期，建议持续关注个股及高增长细分赛道，如内窥镜、电生理、中药等。 ➢ 下周展望：继续关注中报超预期标的及政策利好的催化 进入中报披露季后，市场将更关注业绩超预期与政策利好带来的催化。药品领域，减重赛道有望开启新一轮增长周期，关注GLP-1减肥药物相关标的，如信达生物、华东医药、凯莱英、九州药业、诺泰生物、圣诺生物等；继续推荐Q2收入驱动力强、有医保谈判预期及出海合作潜力的恒瑞医药；建议关注自身免疫病赛道改善的三生国健。器械领域，大型配置证规划数量更新支持国内创新医疗器械发展，持续推荐成长性赛道，推荐联影医疗、迈瑞医疗、华大智造、惠泰医疗等，关注IVD集采政策落地情况。医疗服务领域，我们认为医疗服务和药店行业处于估值历史低位，基本面向好，推荐大参林，建议关注老百姓、健之佳、海吉亚医疗、固生堂等。中药领域，古代经典名方配套政策有望加速落地，在研发进度较快、上游布局、数字化智造、循证证据打造、品牌渠道的优势企业有望受益，推荐康缘药业、华润三九，建议关注康恩贝、太极集团、珍宝岛等。 ➢ 7月月度金股 大参林（603233.SH）：公司为华南地区规模最大的连锁药店企业，建立明显区域竞争优势，并通过“并购+加盟”策略，积极拓展华东、东北及中部地区，加速全国区域扩张，同时受益于处方药外流政策，有望带来千亿市场增量。公司以中参茸为特色产品进行差异化经营，未来随着公司品牌影响力逐渐提升，销售表现有望得到进一步改善，对应7月7日收盘价，2023-2025年估值分别为23X、19X、15X，维持“买入”评级 澳华内镜（688212.SH）：公司为国内领先的软镜设备生产商，多年深耕行业积累领先技术优势，产品快速迭代性能逐步追赶海外品牌，AQ-300上市后有望在国内高端医院放量，行业空间大、竞争格局良好。对应7月7日收盘价，2023-2025年估值分别为99X、60X、41X，维持“增持”评级。 风险提示：企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 07 月 08 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《医药生物：关注中报超预期标的及集采政策披露》2023.07.01 2、《百克生物：首款国产带疱疫苗放量可期》2023.06.30 3、《医药生物：大型医用设备配置规划数量更新驱动影像设备》2023.06.29 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-20%0%20%沪深300医药生物(申万)本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 1.1 本周行情回顾.............................................................................................. 3 1.2 下周投资战略.............................................................................................. 3 2 产业及政策总结 ........................................................ 4 3 一级投融资热点跟踪 .................................................... 4 4 二级医药公司动态更新 .................................................. 6 4.1 重要公司公告.............................................................................................. 6 4.2 医药公司业绩预告 ...................................................................................... 7 4.3 拟上市公司动态 .......................................................................................... 7 5 一周行情更新 .......................................................... 8 6 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表 1：本周一级投融资事件（海外投融资金额前十，国内投融资金额前十） .............. 5 图表 2：本周重要公司公告 .............................................................................................. 6 图表 3：本周 2023H1 业绩预告（按净利润增速排序） ..............