海外地产行业周报：上半年国企地产销售好于行业

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究行业周报海外地产周报(2023.06.26-2023.07.02)证券研究报告房地产行业＃investSuggestion＃推荐＃investSuggestionChange＃（维持）相关报告《LPR 再次调降，关注优质国企地产》20230626《地产板块继续反弹》20230618《地产板块反弹有望持续》20230611《 市 场 进 入 反 弹 窗 口 期 》20230604《国企地产销售拿地保持平稳》20230529《人民币贬值压制板块表现》20230522《关注低估值高派息国企地产》20230514《国企地产销售稳健增长》20230507《继续坚持房住不炒、因城施策》20230430《供股融资对股价产生短期压力》20230424《低 PB 国企地产公司的估值修复》20230416《货值充足助推销售回升》20230410＃emailAuthor＃分析师：宋健songjian@xyzq.com.cnSFC：BMV912SAC：S0190518010002＃assAuthor＃严宁馨yanningxin@xyzq.com.cnSAC：S0190521010001孙钟涟sunzhonglian@xyzq.com.cnSAC：S0190521080001请注意：严宁馨、孙钟涟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管的活动指数表现：指数名称指数点位本周涨跌幅(%)本月涨跌幅(%)年内涨跌幅(%)恒生地产分类指数70,683.881.400.00-13.47恒生指数18,916.430.140.00-4.37恒生国企指数6,424.880.470.00-4.18道琼斯指数34,407.602.020.003.80纳斯达克指数13,787.922.190.0031.73标普 500 指数4,450.382.350.0015.91沪深 300 地产指数4,932.990.230.00-17.41上证指数3,202.060.130.003.65深证成指11,026.59-0.290.000.10创业板指数2,215.000.140.00-5.61资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理投资要点：＃summary＃本周内房股表现好于大盘，涨幅 TOP3 的重点公司绿城中国、新城发展和金地商置，涨幅分别达到 8.9%、8.5%和 8.3%。年内股价涨幅 TOP3 的公司分别为深圳控股、中海宏洋和越秀地产，涨幅分别为 14.4%、12.4%和6.0%。继续坚持房住不炒，因城施策：中央政治局会议继续定调房地产行业，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。行业格局重塑：过去一年，房地产公司在融资、拿地和销售端的表现分化非常大，股价的表现也出现分化。“有钱有地有人”的国企地产融资通畅、融资成本新低、销售拿地正常进行，在行业风险逐渐降低，市场销售恢复正常，未来的销售、业绩及派息都能保持稳健。关注低估值高派息国企地产：国企地产公司新房销售仍然坚韧，融资通畅，持续拿地，销售、业绩有保障。推荐低估值高派息的国企地产公司，1）地产推荐华润置地、越秀地产、中国海外发展、绿城中国、龙湖集团；2）物管推荐中海物业、保利物业、华润万象生活、越秀服务；3）另外推荐代建行业龙头公司绿城管理控股，以及房地产交易服务平台贝壳。风险提示：宏观经济增长放缓、行业调控政策放松不及预期、流动性宽松不及预期、商品房销售不及预期、人民币贬值。＃title＃上半年国企地产销售好于行业＃createTime1＃2023 年 07 月 03 日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -海外行业周报报告正文1、行情概述本周(2023.06.26-2023.07.02)海外市场普遍上涨。恒生指数+0.14%，恒生国企指数+0.47%，恒生地产分类指数+1.40%，沪深 300 地产指数+0.23%。美股市场方面，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普 500 分别涨幅为+2.02%、+2.19%和+2.35%。表 1、本周主要指数表现(2023.06.26-2023.07.02)指数名称指数点位本周涨跌幅(%)本月涨跌幅(%)年内涨跌幅(%)恒生地产分类指数70,683.881.400.00-13.47恒生指数18,916.430.140.00-4.37恒生国企指数6,424.880.470.00-4.18道琼斯指数34,407.602.020.003.80纳斯达克指数13,787.922.190.0031.73标普 500 指数4,450.382.350.0015.91沪深 300 地产指数4,932.990.230.00-17.41上证指数3,202.060.130.003.65深证成指11,026.59-0.290.000.10创业板指数2,215.000.140.00-5.61资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理本周内房股表现好于大盘，涨幅 TOP3 的重点公司绿城中国、新城发展和金地商置，涨幅分别达到 8.9%、8.5%和 8.3%。年内股价涨幅 TOP3 的公司分别为深圳控股、中海宏洋和越秀地产，涨幅分别为 14.4%、12.4%和 6.0%。图 1、本周主要房企股价表现(2023.06.26-2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 3 -海外行业周报图 2、主要房企 YTD 股价表现(截止 2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理主要物管公司 YTD 股价表现分化，其中滨江服务、华润万象、中海物业的 YTD股价变动为+13.5%、-0.1%和-1.9%。图 3、主要物管公司 YTD 股价表现(截止 2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 4 -海外行业周报本周港股通交易情况：本周港股通，万科企业、合景泰富和碧桂园港股通持股占比分别增加 0.26、0.23 和 0.12 个百分点。截至目前，旭辉控股、万科企业、保利置业分别是港股通持股比例前三的公司，持股比例为 25.4%、25.0%和 20.0%；持仓市值最高的三个公司分别为中国海外发展、华润置地和万科企业，分别为 135.9、93.0 和 57.9 亿港元。图 4、港股通一周持仓变动(2023.06.26-2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图 5、港股通持仓比例(截止 2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理图 6、港股通持仓市值(截止 2023.07.02)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 5 -海外行业周报本周卖空交易情况：本周港股地产公司卖空最多的三个公司为：合景泰富（+0.06pct）、