钢铁行业周报：节假日效应导致需求短期走弱

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业周报证券研究报告＃industryId＃钢铁＃investSuggestion＃推荐（＃investSuggestionChange＃维持 ）相关公司相关公司EPS（元）22A23E华菱钢铁0.920.85新钢股份0.330.48宝钢股份0.550.69甬金股份1.441.76河钢资源1.021.58久立特材1.321.20来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院注：宝钢股份、新钢股份的EPS均来自iFinD一致预期＃relatedReport＃相关报告《【兴证金属】钢铁：铁水产量持续走高》2023-06-25《【兴证金属】钢铁：政策刺激预期推动钢价持续上行》2023-06-18《【兴证金属】钢铁：强势铁矿卷土重来》2023-06-11＃emailAuthor＃分析师：赖福洋laifuyang@xyzq.com.cnS0190522050001＃assAuthor＃投资要点＃summary＃钢价企稳反弹，假日效应影响短期需求释放钢价在经历上周冲高回落之后本周逐步企稳回升，上海螺纹钢价格单周小幅上涨 50 元。值得注意的是，Mysteel 最新公布的五大品种钢材表观需求明显回落，环比下滑 61 万。需求短时间快速走低主要是端午节假日效应导致，并非真实需求再次快速冷却，预计下周表需有望重新回摆至 950 万吨区间。未来一段时间，行业进入传统淡季，但考虑到目前供给偏弱，预计后期库存累积有限，产业层面对钢价压力不大。前期随着钢价持续反弹，钢厂盈利稳步回升，我们测算的螺纹钢、热轧、中厚板全部脱离亏损区间。由于钢厂盈利尚可，在成材产量已经下滑背景下，后期铁水或维持高位，预计铁矿价格短期支撑较强，但矿价短期一旦涨幅过大注意政策监管风险。具体到板块投资，虽然行业中期需求依然不算乐观，但考虑到前期股票跌幅较大，已经充分反映了悲观预期，钢价反弹背景下钢铁股也将迎来博弈机会，加之钢铁板块以央企国企为主，中特估有望带来进一步加成，建议关注宝钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、河钢资源等。而除普钢之外，建议关注细分领域景气度相对较高的特钢标的如久立特材等。矿价走强，焦价偏稳（1）铁矿石：本周 45 个港铁矿石库存 12742.0 万吨，周环比下降 50.98 万吨。铁矿石方面，全球铁矿石发货量 3231.0 万吨，周环比下降 63.6 万吨。其中，澳洲铁矿石发货量 1671.2万吨，周环比下降 218.4 万吨；巴西铁矿石发货量 813.2 万吨，周环比上升 165.3 万吨。日均铁水产量 246.88 万吨，环比上升 1.03 万吨。本周矿价震荡偏强。宏观上，政府积极释放提振扩大内需政策举措，情绪上提振市场信心。基本面上，港口库存有所去库，疏港量相对平稳。需求端，下游铁水产量仍在高位并延续上行，基本面上支撑铁矿需求，短期矿价或仍偏强震荡。（2）焦炭：本周焦炭价格偏稳运行，但当前正处钢铁淡季阶段，下游需求一般。近期原料成本回升支撑焦炭价格走强，后续上下游存在博弈空间，关注后期焦炭价格提涨进度。板块重点数据跟踪需求回落：本周（6.26-6.30）全国建筑钢材成交量均值 15.20 万吨，周环比上升 1.6 万吨。根据 Mysteel 数据测算显示，螺纹钢表观消费 255.8 万吨，周环比下降 42.5 万吨；热轧板卷表观消费 300.2 万吨，周环比下降 11.7 万吨。供应平稳：本周（6.26-6.30）全国高炉开工率（247 家）84.09%，周环比持平。唐山钢厂产能利用率 76.53%，周环比上升 0.20pct。五大品种全国周产量共 940.7 万吨，环比上升 7.1万吨。盈利偏弱：本周（6.26-6.30）热轧板吨毛利 135 元，环比上升 2 元；冷轧板吨毛利-59 元，环比上升 51 元；螺纹吨毛利 142 元，环比下降 14 元；中厚板吨毛利 62 元，环比上升 23元。风险提示：终端需求持续偏弱、供给超预期回升。＃title＃节假日效应导致需求短期走弱＃createTime1＃2023 年 07 月 02 日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -行业周报目录1、行情表现周回顾....................................................................................................- 3 -2、基本面周跟踪........................................................................................................- 3 -2.1、钢价整体下跌，铁矿石库存下降.................................................................- 3 -2.2、高炉开工率不变，社库上升，厂库上升，需求上升................................ - 7 -3、行业周动态............................................................................................................- 9 -3.1、行业重点新闻.................................................................................................- 9 -3.2、主要公司公告...............................................................................................- 10 -4、风险提示.............................................................................................................. - 11 -图目录图 1、钢铁板块上涨 1.78%，跑输上证综指 1.65pct（申万一级行业）..............- 3 -图 2、普氏价格指数均价周环比下降 2.32 美元/吨................................................ - 4 -图 3、进口铁矿石平均库存可用 17 天.....................................................................- 4 -图 4、45 个港口铁矿石库存周环比下降..................................................................- 5 -图 5、45 个港口铁矿石日均疏港量周环比上升......................................................- 5 -图 6、本周