基础化工行业周报：尿素价格企稳，国际油价震荡下跌

证券研究报告 行业周报 尿素价格企稳，国际油价震荡下跌 ——基础化工行业周报（20230619-20230625） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 本周市场走势 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-2.51%，基础化工指数涨跌幅为-2.11%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：非金属材料Ⅲ（-4.86%），氮肥（-3.98%），粘胶（-3.97%）。 ◼ 本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：辛醇（6.5%），国际尿素（5.6%），工业萘（5.2%），双酚A（4.9%），尿素（4.0%）；跌幅靠前的产品：重质纯碱（-20.2%），草甘膦（-15.7%），无烟煤（洗小）（-14.8%），轻质纯碱（-14.7%），硫磺（-9.1%）。 ◼ 行业重要动态 近期多国主要央行加息，引发市场对经济衰退或抑制需求的担忧，国际油价震荡下跌。截至 6月23日，WTI原油价格为69.16美元/桶，较6月16日下跌3.65%，较年初价格下跌10.10%；布伦特原油价格为73.85美元/桶，较6月16日下跌3.60%，较年初价格下跌10.05%。 本周国内尿素市场价格先涨后稳。截止到本周日，尿素市场均价为 2087 元/吨，较上周四上涨 29 元/吨，涨幅 1.41%，山东及两河出厂报价在 1980-2170 元 /吨，成交价在 1940-2140 元/吨，累计调整 40-90 元/吨。因煤炭价格上涨及期货价格持续上涨的利好引导，下游贸易商采购积极性高涨，尿素价格纷纷调涨。周中随着尿素价格上涨，贸易商对高价抵触心理逐渐显现，加之期货冲高回落，工厂收单明显转弱，价格逐步企稳。 ◼ 投资建议 二季度基础化工行业景气未见拐点，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材、中化国际。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、硅基负极材料板块（含包覆）。在锂电池四大基材中，传统石墨负极材料比容量已接近理论极限，而硅基负极材料是目前已知比容量最高的材料，且伴随特斯拉4680电池的应用已开始步入产业化阶段，建议关注硅宝科技、胜华新材、信德新材。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 E-mail: yutingze@shzq.com SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《维生素 B2 大幅提价，价格中枢有望提振 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230612-20230618）》 ——2023 年 06 月 20 日 《碳酸锂延续涨势，治塑再迎全球重要进展 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230605-20230611）》 ——2023 年 06 月 13 日 《锂电化学品涨势不减，黄磷价差改善 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230529-20230604）》 ——2023 年 06 月 05 日 -23%-20%-16%-13%-10%-6%-3%1%4%06/2209/2211/2201/2304/2306/23基础化工沪深3002023年06月28日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周市场走势 .............................................................................. 3 1.1 行业走势情况.................................................................... 3 1.2 个股走势情况.................................................................... 4 2 本周价格价差走势 ...................................................................... 5 2.1 化工品价格涨跌前五 ......................................................... 5 2.2 化工品价差涨跌前五 ......................................................... 5 3 行业动态 ..................................................................................... 5 3.1 原油 .................................................................................. 5 3.2 化纤 .................................................................................. 6 3.3 PVC .................................................................................. 7 3.4 纯碱 .................................................................................. 7 3.5 钛白粉 .............................................................................. 8 3.6 维生素 .............................................................................. 8 3.7 聚氨酯 .............................................................................. 9 3.8 农化 .................................................................................. 9 3.9 氟化工 ...........